量化分析报告：HSTECH（2025-10-02 至 2025-10-31）

一、趋势分析与市场阶段识别

基于移动平均线（MA）排列和价格行为，HSTECH在分析期内经历了从多头排列向空头排列的转换，市场阶段从派发过渡至下跌。

  • • 移动平均线分析：
    • • 初期（2025-10-02至2025-10-09）：MA_5D（6337.47至6567.17）持续高于MA_10D（6301.22至6422.46）、MA_20D（6072.34至6255.66）及长期MA，呈现典型多头排列（MA_5D > MA_10D > MA_20D > MA_30D > MA_60D），表明短期上升趋势强劲。
    • • 转折点（2025-10-10起）：MA_5D（6568.31）下穿MA_20D（6287.79），形成死叉；至2025-10-31，MA_5D（6065.52）低于MA_10D（5995.58）、MA_20D（6183.34）和MA_30D（6209.70），转为空头排列（MA_20D > MA_30D > MA_5D > MA_10D），确认趋势反转。
  • • 市场阶段推断（威科夫原理）：
    • • 派发阶段（2025-10-02至2025-10-09）：价格创新高（6715.46）但成交量异常（10月9日VOLUME_GROWTH达133.15%，历史排名第13），伴随RSI_14超买（72.78），表明大型投资者在高位派发。
    • • 下跌阶段（2025-10-10至2025-10-31）：价格连续下跌（CLOSE从6682.86至5908.08），MA空头排列强化，跌幅达11.6%，符合威科夫下跌周期特征。
  • • 数据支撑：MA死叉信号（2025-10-10）与价格跌破关键支撑位（如10月13日低点5952.83）同步发生，趋势转换由量价确认。

二、量价关系与供求动态

成交量与价格变动揭示供求力量转换，关键日显示需求萎缩和供应主导。

  • • 放量上涨（需求主导）：
    • • 2025-10-02：PCT_CHANGE +3.36%，VOLUME 837亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.81），量价齐升，需求入场。
  • • 放量滞跌/下跌（供应主导）：
    • • 2025-10-09：PCT_CHANGE -0.66%，VOLUME 1240亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.58，历史极端值），放量下跌表明供应激增。
    • • 2025-10-13：PCT_CHANGE -1.82%，VOLUME 1828亿（历史排名第3，近10年最高水平），放量暴跌确认恐慌抛售。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-10-06：PCT_CHANGE -1.10%，VOLUME 389亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.40，历史排名第2低），缩量下跌反映需求疲软。
  • • 供求转换点：10月13日VOLUME_GROWTH +66.10%与价格暴跌，标志供应完全掌控；后续缩量下跌（如10月22日VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.52）显示需求无法承接。
  • • 数据量化：VOLUME_AVG_7D_RATIO在极端日（10月13日达2.28，历史排名第12）验证供求失衡。

三、波动性与市场情绪

波动率指标和RSI显示情绪从贪婪转向恐慌，波动率放大加剧下跌动量。

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D从10月2日0.4387升至10月17日0.4396，短期波动率维持高位；HIS_VOLA_RATIO_7D_60D在10月13日达1.25（>1），表明波动率异常放大。
    • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：PARKINSON_VOL_7D在10月17日达0.3932，PARKINSON_RATIO_7D_60D为1.61（历史高位），反映日内价格波动剧烈。
  • • 市场情绪：
    • • RSI_14从超买（10月2日72.78）快速跌至超卖（10月14日40.75），情绪极端转换；10月31日RSI_14为43.89，仍处超卖区间，但未现背离。
  • • 情绪与波动关联：波动率峰值（10月13-17日）与放量暴跌同步，符合威科夫“恐慌抛售”特征；后期波动率收敛（10月31日HIS_VOLA_7D 0.3145）但价格新低，暗示下跌动能未竭。
  • • 数据支撑：PARKINSON_RATIO_7D_60D在10月17日达1.61，创分析期最高，验证波动率极端状态。

四、相对强度与动量表现

短期动量转负，中期相对强度走弱，与趋势和量价结论一致。

  • • 动量趋势：
    • • WTD_RETURN从10月2日+4.76%转为10月31日-2.51%，周度动量由正转负。
    • • MTD_RETURN从+3.36%降至-8.62%，月内动量持续恶化；YTD从49.57%回落至32.23%，中期强势衰减。
  • • 相对强弱：TTM_12（12个月回报）从29.59%波动至31.32%，低于TTM_24（57.16%）和TTM_36（107.11），显示短期表现弱于长期基准。
  • • 动量验证：动量转弱点（10月10日WTD_RETURN -5.48%）与死叉和放量下跌同步，量价动量共振。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常和波动率极端值，大型投资者在派发阶段抛售，下跌末期试探性吸筹。

  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-10-09：高位放量滞跌（VOLUME 1240亿，PCT_CHANGE -0.66%），历史排名显示VOLUME_GROWTH第13位，聪明钱借反弹派发。
  • • 恐慌抛售与吸筹试探：
    • • 2025-10-13：放量暴跌（VOLUME 1828亿，历史排名第3），聪明钱可能承接恐慌盘（威科夫“恐慌抛售”阶段）。
    • • 2025-10-15：放量反弹（PCT_CHANGE +2.57%，VOLUME 816亿），但后续价格新低，表明吸筹不持续。
  • • 测试与震仓：
    • • 2025-10-22：缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.52，历史排名第20），测试支撑位5900附近。
    • • 2025-10-17：放量下跌（VOLUME 966亿）跌破前低，符合震仓特征（清洗弱势多头）。
  • • 行为总结：聪明钱在6715高点完成派发，下跌中继（6100-5900）试探吸筹，但未形成持续需求，主导意图仍偏空。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

关键支撑位失守，阻力位下移，综合威科夫事件给出观望信号，需等待需求确认。

  • • 支撑/阻力位：
    • • 阻力位：6715（10月2日高点）、6200（10月27-28日高点）。
    • • 支撑位：5900（10月31日低点）、5950（10月13日低点）。当前价格（5908）逼近关键支撑5900，若跌破可能下探5800。
  • • 交易信号：
    • • 综合判断：趋势空头、量能萎缩、波动率高企，建议观望。若放量突破6100（阻力），可视为反弹信号；若跌破5900（支撑），将确认下跌延续。
    • • 操作建议：
      • • 入场位：放量突破6100且RSI_14 > 50时轻仓试多。
      • • 止损位：多头止损 below 5900；空头止损 above 6200。
      • • 目标位：多头目标6200；空头目标5800。
  • • 验证点：
    • • 看多验证：VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2 配合PCT_CHANGE > +2%。
    • • 看空验证：跌破5900且VOLUME_GROWTH > +50%。

历史排名数据整合

  • • 极端事件增强结论：10月13日MAX_VOLUME排名第3（近10年最高），10月6日MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO排名第2（近10年最低），表明分析期内的量能异常具有统计显著性，支撑恐慌抛售和需求不足的推断。
  • • 稀有性判断：成交量指标在历史排名中多次进入前20（如VOLUME_GROWTH排名13），当前市场现象的极端性强化了趋势转换和大型投资者行为的可靠性。

结论：HSTECH处于下跌阶段，供求关系偏空，聪明钱行为以派发为主。操作上以观望为主，严格依赖量价信号突破关键位行动。报告结论均基于数据推导，无主观臆断。

数据来源：提供的数据表与历史排名指标（HISTORY_RANK）。
免责声明：本报告仅基于历史数据，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。