量化分析报告：HSTECH

分析日期范围：2025-10-06 至 2025-11-03
报告生成时间：2025-11-04

执行摘要

基于威科夫量价原理与多维数据推导，HSTECH 在分析期内处于 下跌趋势的末期阶段，并显现 潜在吸筹迹象。关键结论如下：

  • • 趋势状态：均线空头排列强化，价格跌破关键移动平均线，但近期波动收窄暗示卖压减缓。
  • • 量价动态：恐慌性抛售（10-13）与测试性反弹（10-27）交替，供求关系逐步向需求倾斜。
  • • 波动性与情绪：短期波动率骤升后收敛，RSI 脱离超卖区，情绪由极端悲观转向中性。
  • • 大型投资者行为：低位巨量成交（10-13）与缩量震荡（11-03）符合吸筹与测试特征。
  • • 交易信号：短期看震荡反弹，关键阻力 6100–6200，支撑 5850–5900。

1. 趋势分析与市场阶段识别

数据推导：

  • • 均线排列：
    • • 初始（10-06）：MA_5D（6458.1）> MA_10D（6371.2）> MA_20D（6174.5）> MA_60D（5771.3），呈多头排列。
    • • 末期（11-03）：MA_5D（6056.9）< MA_20D（6155.5）< MA_30D（6204.0），MA_10D（5986.0）下穿 MA_20D，形成空头排列。
    • • 关键交叉：10-14 MA_5D（6388.2）下穿 MA_20D（6318.5），确认下跌趋势加速。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发（10-06 至 10-10）：价格高位（6604.6）震荡，伴随放量滞涨（10-09 量比 1.58，价格跌 -0.66%）。
    • • 下跌（10-13 至 10-17）：价格跌破 MA_20D，放量暴跌（10-13 跌幅 -1.82%，成交量近 10 年第 3 高）。
    • • 恐慌（10-13）：单日跌幅 -1.82%，成交量 1828 亿，历史排名第 3，符合恐慌抛售特征。
    • • 测试与吸筹（10-20 至 11-03）：价格在 5855–6100 区间震荡，缩量反弹（10-27 量比 1.23）与放量承接（10-13）交替。

结论：市场从派发过渡至下跌，当前处于 下跌末期吸筹阶段。均线空头排列未改，但价格偏离 MA_60D（5945.1）约 -0.4%，显示超卖修复需求。

2. 量价关系与供求动态

数据推导：

  • • 放量下跌（供应主导）：
    • • 10-13：VOLUME_AVG_7D_RATIO（2.28，历史排名 12），PCT_CHANGE（-1.82%），表明恐慌抛售。
    • • 10-09：VOLUME_GROWTH（133.15%，历史排名 13），PCT_CHANGE（-0.66%），显示供应扩大。
  • • 放量上涨（需求主导）：
    • • 10-27：VOLUME_AVG_7D_RATIO（1.23），PCT_CHANGE（+1.83%），需求试探性入场。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 11-03：VOLUME_AVG_7D_RATIO（0.81），PCT_CHANGE（+0.24%），买盘谨慎。
  • • 极端缩量（流动性枯竭）：
    • • 10-06：VOLUME_AVG_7D_RATIO（0.40，历史排名 2），近 10 年第 2 低，预示变盘窗口。

结论：供求力量转换中，恐慌抛售（10-13）消耗供应，后续缩量震荡暗示卖压减弱，需求逐步积累。

3. 波动性与市场情绪

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）：从 10-06（0.425）降至 11-03（0.299），短期波动收敛。
    • • 日内波动率（PARKINSON_VOL_7D）：从 0.258（10-06）降至 0.227（11-03），市场情绪趋于稳定。
  • • 波动率异常：
    • • 10-14：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D（0.57），短期波动率显著低于中期，反映情绪极端压抑。
    • • 10-17：PARKINSON_RATIO_7D_60D（1.61），日内波动率较 60 日均值放大 61%，对应恐慌日。
  • • RSI 情绪指标：
    • • 从 10-06（65.84，超买）降至 10-17（37.79，超卖），随后反弹至 11-03（44.47），脱离超卖区。

结论：波动率从恐慌高位收敛，RSI 修复至中性，市场情绪由悲观转向平衡，但仍缺强势需求确认。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 短期动量：
    • • WTD_RETURN：波动剧烈（10-13 的 -6.18% 至 10-27 的 +4.01%），无持续方向。
    • • MTD_RETURN：从 10-06（+1.31%）转负至 11-03（+0.24%），月内动量偏弱。
  • • 中期动量：
    • • QTD_RETURN（-8.40%）与 YTD（+32.55%）背离，显示短期调整未改长期上升趋势。

结论：动量整体偏弱，但 YTD 正回报提供长期支撑，需放量突破确认动量反转。

5. 大型投资者行为识别

数据推导：

  • • 吸筹（Accumulation）：
    • • 10-13 放量暴跌（成交量排名第 3），价格收于低位（6145.5），但后续未创新低，符合聪明钱接盘。
    • • 10-27 放量上涨（量比 1.23），价格突破 6100，测试供应水平。
  • • 测试（Test）：
    • • 11-03 缩量小涨（量比 0.81），价格测试 5900 支撑，未破前低 5855.2。
  • • 派发（Distribution）：
    • • 10-09 放量滞涨（量比 1.58，价格跌 -0.66%），大型投资者高位减持。

结论：大型投资者在 恐慌日（10-13）介入吸筹，近期通过测试验证支撑，意图构筑底部。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据推导：

  • • 关键支撑：
    • • 主要支撑 5850–5900（10-17 低点 5732.8 与 11-03 低点 5855.2 构成区间）。
    • • 次要支撑 5950（MA_5D 当前水平）。
  • • 关键阻力：
    • • 主要阻力 6100–6200（10-28 高点 6198.7，MA_20D 与 MA_30D 重合区）。
    • • 次要阻力 6050（近期高点 6066.4）。
  • • 威科夫事件：
    • • 恐慌抛售（10-13）后出现测试（11-03），符合 Spring（震仓）结构。

操作建议：

  • • 入场：价格放量突破 6100 确认反弹，或回踩 5900 不破轻仓试多。
  • • 止损：多头止损于 5800 下方（跌破前低）。
  • • 目标：第一目标 6200（阻力区），第二目标 6350（MA_30D）。
  • • 验证点：
    • • 证实信号：单日放量（量比 >1.5）上涨 +2% 以上。
    • • 证伪信号：放量跌破 5800，表明吸筹失败。

结论与风险提示

HSTECH 处于 下跌趋势末期向吸筹过渡 阶段，大型投资者低位介入迹象明显。短期策略以 震荡反弹 为主，重点关注 6100 阻力突破情况。风险在于全球流动性收紧或基本面恶化可能引发新一轮抛售。
数据依赖声明：本报告结论完全基于提供的数据表与历史排名指标推导，无主观臆断。

附录：数据来源：HSTECH 日线数据（2025-10-06 至 2025-11-03），历史排名基于近 10 年统计。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。