20251106 ETHUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：ETHUSDT

分析日期范围：2025-10-07 至 2025-11-06
报告生成时间：2025-11-07
数据来源：提供的日线数据及历史排名指标（近10年）

一、趋势分析与市场阶段识别

1. 移动平均线排列与交叉信号：
- • 多头/空头排列：
  - • 初始日期（2025-10-07）：MA_5D（4536.54） > MA_10D（4355.15） > MA_20D（4327.32），但MA_30D（4376.18）和MA_60D（4394.67）接近，呈现弱多头排列。
  - • 结束日期（2025-11-06）：MA_5D（3619.10） < MA_10D（3775.09） < MA_20D（3850.80） < MA_30D（3944.41） < MA_60D（4160.30），明确空头排列，表明趋势转弱。
- • 均线交叉信号：
  - • MA_5D下穿MA_20D发生于2025-10-11（MA_5D=4531.78，MA_20D=4317.08），确认短期下跌动能。
  - • 整体均线系统于2025-10-15后全面空头排列，MA_5D持续低于长期均线，下跌趋势强化。
2. 价格行为与威科夫市场阶段：
- • 派发阶段（Distribution）：2025-10-07至2025-10-10，价格从4684.02跌至3829.72（跌幅18.2%），伴随放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.26），符合高位供应主导特征。
- • 下跌阶段（Markdown）：2025-10-11至2025-10-31，价格震荡下行至3847.99，均线空头排列强化。
- • 恐慌阶段（Panic）：2025-11-03至2025-11-04，价格暴跌至3057.00（低点），放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），波动率骤升（HIS_VOLA_7D=0.8186），符合恐慌抛售特征。
- • 潜在吸筹信号：2025-11-05放量反弹（PCT_CHANGE=4.18%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.31），需后续验证。

结论：市场从弱多头过渡至空头趋势，当前处于恐慌下跌末期，需观察是否进入吸筹阶段。均线空头排列未改，趋势偏空。

二、量价关系与供求动态

1. 关键日量价分析：
- • 放量下跌（供应主导）：
  - • 2025-10-10：PCT_CHANGE=-12.33%，VOLUME=1493971.02（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.26），供应压倒性主导。
  - • 2025-11-04：PCT_CHANGE=-8.79%，VOLUME=1568004.24（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），历史排名第17高，近10年稀有事件，恐慌抛售显著。
- • 放量反弹（需求试探）：
  - • 2025-10-12：PCT_CHANGE=10.82%，VOLUME=811308.15（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18），需求短期入场。
  - • 2025-11-05：PCT_CHANGE=4.18%，VOLUME=809591.51（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.31），需求在低位响应。
- • 缩量下跌（需求不足）：
  - • 2025-11-06：PCT_CHANGE=-3.48%，VOLUME=527700.88（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80），缩量阴跌，供应减弱但需求未跟进。
2. 成交量异常指标：
- • VOLUME_GROWTH在2025-11-03达305.95%（历史排名第15），验证恐慌日流动性激增。
- • VOLUME_AVG_30D_RATIO在2025-11-04为2.81，表明成交量远超月均值，供求失衡极端化。

结论：供求动态显示恐慌抛售（2025-11-04）后需求试探性入场（2025-11-05），但缩量下跌（2025-11-06）表明需求尚未持续。需放量阳线确认需求回归。

三、波动性与市场情绪

1. 波动率水平与变化：
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
  - • 短期波动率骤升：HIS_VOLA_7D从2025-10-08的0.5612升至2025-11-06的0.9650，增幅72%。
  - • 比率信号：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在2025-11-06为1.235，短期波动率高于中期，情绪紧张。
- • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：
  - • PARKINSON_VOL_7D在2025-11-04达0.7593，显著高于60日均值（0.5856），表明日内价格波动加剧。
  - • PARKINSON_RATIO_7D_60D在2025-11-04为1.297，近10年罕见，验证波动率极端化。
2. 超买超卖状态（RSI）：
- • RSI_14从2025-10-07的52.97降至2025-11-06的32.62，接近超卖阈値（30），情绪悲观。
- • 2025-11-04 RSI_14=29.37，短暂触及超卖，与恐慌抛售一致。

结论：波动率放大与RSI超卖表明市场情绪处于恐慌极端，短期有技术反弹可能，但需波动率收敛确认情绪稳定。

四、相对强度与动量表现

1. 周期回报率分析：
- • 短期动量：WTD_RETURN在2025-11-06为-13.14%，周内表现弱势。
- • 中期动量：MTD_RETURN为-14.11%，QTD_RETURN为-20.27%，均呈负向，中期趋势疲软。
- • 长期表现：YTD在2025-11-06为-0.98%，由正转负，表明长期动能衰减。
2. 动量与量价验证：
- • 负回报率与放量下跌（如2025-11-04）相互验证，下跌动量强劲。
- • 2025-11-05正回报（4.18%）伴随放量，短期动量修复尝试。

结论：多周期动量均偏空，短期反弹未改中期弱势。需MTD_RETURN转正确认动量反转。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

1. 派发（Distribution）：
- • 2025-10-07至2025-10-10：高位放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO>3），大型投资者抛售筹码。
- • 历史排名：WEEK_MAX_AMOUNT在2025-10-10达59.55亿USD（排名第11），验证大额派发。
2. 吸筹（Accumulation）：
- • 2025-11-04：放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），但次日（2025-11-05）放量反弹，疑似聪明钱在低位接收恐慌盘。
- • 历史排名：WEEK_MAX_VOLUME_AVG_7D_RATIO排名第17，极端成交量通常对应机构调仓。
3. 测试（Test）与震仓（Shakeout）：
- • 2025-11-06缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80），可能测试支撑位3057.00，清洗残余浮筹。

结论：大型投资者行为从派发过渡至恐慌期吸筹试探，当前需观察是否持续接收筹码。放量反弹日（2025-11-05）是聪明钱入场关键信号。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

1. 关键价格水平：
- • 阻力位：
  - • 近期高点3456.46（2025-11-06 HIGH），突破可看至3654.54（2025-11-04 HIGH）。
  - • 强阻力3950.00（2025-10-17至2025-10-19密集成交区）。
- • 支撑位：
  - • 绝对低点3057.00（2025-11-04 LOW），破位将开启新下跌空间。
  - • 次级支撑3245.45（2025-11-06 LOW）。
2. 威科夫事件与交易信号：
- • 综合信号：观望偏多，等待吸筹确认。
  - • 看多条件：价格放量突破3456.46（阻力），且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5。
  - • 看空条件：价格跌破3057.00（支撑），且放量加速。
- • 操作建议：
  - • 入场位：3300-3350区间（当前价格附近），止损3050.00。
  - • 目标位：第一目标3456.46，第二目标3650.00。
- • 验证点：
  - • 证实信号：连续两日放量阳线（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）。
  - • 证伪信号：跌破3057.00且RSI_14<25。

结论：市场处于恐慌低位，短期有技术反弹机会。交易需严格风控，重点监测量价配合与支撑位防守。

总结

• 趋势：空头排列主导，但恐慌下跌后接近潜在转折点。
• 量价：极端放量暴跌（历史排名第17）暗示供应衰竭，需求试探性回归。
• 波动性与情绪：波动率极端化与RSI超卖支持反弹假设。
• 大型投资者：从派发转向吸筹试探，需增量资金确认。
• 操作：风险收益比偏正向，建议在支撑位附近轻仓试多，严守止损。

风险提示：若宏观经济或监管利空加剧，可能下破支撑位3057.00，需动态调整策略。
数据支撑：所有结论均基于提供的日线数据、历史排名及威科夫原理，无主观臆断。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。