20251107 HSTECH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：HSTECH

产品代码：HSTECH
分析日期范围：2025-10-08 至 2025-11-07
报告生成时间：2025-11-08

执行摘要

基于威科夫量价原理与多维数据推导，HSTECH 在分析期内处于下跌趋势，移动平均线呈空头排列，量价关系显示供应主导（10月中旬放量下跌事件成交量创近十年第3高）。波动率短期放大后收敛，RSI 从超买区域回落至中性偏弱，动量指标全面转负。大型投资者行为以派发为主，未出现明显吸筹信号。关键支撑位位于 5800点 附近，阻力位在 6000点。综合建议观望或谨慎做空，止损设于6000点以上，需等待放量止跌信号确认趋势反转。

1. 趋势分析与市场阶段识别

• • 移动平均线排列：
  • • 期末（2025-11-07）均线序列：MA_5D (5875.78) < MA_10D (5970.65) < MA_20D (6010.49) < MA_30D (6147.81)，MA_60D (5969.59) 与 MA_30D 接近但低于前期高点，呈现空头排列（短期MA均低于长期MA）。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_5D 下穿 MA_20D 发生于2025-10-17（MA_5D: 6081.47, MA_20D: 6313.06），确认趋势转空。
    • • MA_10D 持续下穿 MA_30D（2025-10-14至10-31），强化下跌动能。
• • 价格行为与威科夫阶段：
  • • 价格从高点（2025-10-09的6605.73）下跌至低点（2025-11-07的5837.36），跌幅 11.7%，期间反弹（如2025-10-27）未能突破前高。
  • • 市场阶段：
    • • 派发（Distribution）：10月上旬放量滞涨（如2025-10-09放量下跌）。
    • • 下跌（Markdown）：10月中旬至11月初放量暴跌（如2025-10-17）。
    • • 测试支撑：11月初缩量测试5800点，但未确认吸筹。

数据支撑：均线空头排列与价格低点下移符合下跌趋势特征；威科夫阶段通过量价关系验证（详见维度2）。

2. 量价关系与供求动态

• • 供求动态结论：
  • • 供应持续主导：放量下跌日占比超过60%（10/16个交易日），且极端成交量事件（2025-10-13）强化派发逻辑。
  • • 需求薄弱：缩量反弹日（如2025-10-15）的 VOLUME_AVG_7D_RATIO < 1，表明买盘乏力。

• 关键日分析（基于成交量异常与价格变动）：

数据支撑：VOLUME_GROWTH 与 VOLUME_AVG_7D_RATIO 量化异常；历史排名数据证明放量事件的极端性（近10年第3高成交量）。

3. 波动性与市场情绪

• • 波动率指标：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：
    • • HIS_VOLA_7D 在2025-10-17达 0.4396（阶段峰值），短期波动放大；期末（2025-11-07）降至 0.3283，波动收敛。
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D > 1.1（如2025-10-10的1.107），表明短期波动高于中期，情绪紧张。
  • • Parkinson波动率：
    • • PARKINSON_VOL_7D 在2025-10-17达 0.3932，日内波动剧烈；期末降至 0.2591，市场趋于平静。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D > 1.1（如2025-10-17的1.211），验证波动率异常放大。
• • 情绪指标（RSI）：
  • • RSI_14 从2025-10-08的 63.99（接近超买）回落至2025-11-07的 43.37（中性偏弱），未进入超卖区域（<30），表明下跌动能未充分释放。

数据支撑：波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D）与 Parkinson 比率均高于1，显示情绪恶化；RSI 背离价格下跌，提示未达极端悲观。

4. 相对强度与动量表现

• • 动量结论：
  • • 所有短期动量指标（WTD/MTD/QTD）为负，且 QTD 跌幅扩大，表明下跌动量加速。
  • • YTD 仍为正，但较前期（2025-10-08的45.79%）回落，反映长期趋势转弱。

• 回报率分析：

数据支撑：回报率序列均源自数据表；QTD 与 YTD 对比显示动能恶化。

5. 大型投资者行为识别

• • 威科夫事件推导：
  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-10-09 和 2025-10-13 放量下跌，成交量创近10年极高排名（第3和第12），表明大型投资者高位抛售。
    • • 价格反弹中缩量（如2025-10-15），缺乏机构接盘。
  • • 恐慌抛售：
    • • 2025-10-17 放量暴跌（-4.05%），VOLUME_AVG_7D_RATIO 达 0.902，可能含散户恐慌，但价格未止跌，说明供应未被完全吸收。
  • • 吸筹（Accumulation）缺失：
    • • 低位（如2025-11-07）缩量下跌，VOLUME_AVG_7D_RATIO 为 0.809，未出现巨量接收信号。
• • 聪明钱意图：
  • • 大型投资者通过放量事件完成派发，当前处于观望状态，等待更优入场点。

数据支撑：量价背离（放量跌+缩量反弹）符合威科夫派发特征；历史排名数据验证成交量极端性。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

• • 关键价格水平：
  • • 支撑位：
    • • 主要支撑：5800点（2025-11-07低点5817.64，2025-10-17低点5732.75）。
    • • 次级支撑：5700点（心理关口）。
  • • 阻力位：
    • • 近期阻力：6000点（2025-11-06高点5955.13，2025-11-07高点5899.50）。
    • • 强阻力：6100–6200点（2025-10-27高点6171.08）。
• • 威科夫交易信号：
  • • 当前信号：看空/观望。
    • • 下跌趋势未确认结束，需放量止跌或突破阻力确认反转。
  • • 操作建议：
    • • 做空条件：价格反弹至5950–6000点且成交量萎缩，止损设于6050点。
    • • 做多条件：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.5）突破6000点且 RSI > 50。
  • • 未来验证点：
    • • 看空确认：价格跌破5800点伴随放量。
    • • 看多确认：连续两日放量收于6000点以上。

数据支撑：支撑/阻力基于历史高低点；交易信号结合量价比率与威科夫事件。

结论与风险提示

• • 综合判断：HSTECH 处于供应主导的下跌趋势，大型投资者完成派发，短期动量疲软。5800点支撑关键，若跌破可能下探5700点。
• • 操作建议：
  • • 主策略：观望，等待放量止跌或突破信号。
  • • 次策略：谨慎做空（止损6050），目标位5800。
• • 风险提示：
  • • 若波动率再度放大（HIS_VOLA_7D > 0.45）或成交量突增，可能加速下跌。
  • • 宏观因素（如政策变动）未在分析范围内，需结合实时新闻验证。

免责声明：本报告严格基于提供的数据推导，符合威科夫原理，不包含主观臆断。历史表现不预示未来收益，投资者应独立评估风险。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

**感谢您的关注！每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。若预测准确，恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。