威科夫量化分析报告：HSTECH（2025-10-09 至 2025-11-07）

一、趋势分析与市场阶段识别

HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

基于价格与移动平均线（MA）关系及威科夫理论，HSTECH处于空头排列的下跌阶段，并显示派发后期特征：

  • • 空头排列确认：价格（收盘价从6471.34下降至5837.36）持续低于所有关键MA（MA_5D/10D/20D/30D/60D）。例如：
    • • 2025-10-09：价格6471.34 < MA_5D（6567.17），MA_5D < MA_20D（6255.66）；
    • • 2025-11-07：价格5837.36 < MA_5D（5875.78），MA_5D < MA_20D（6010.49），均线呈空头发散。
  • • 均线交叉信号：MA_5D下穿MA_20D（死叉）于2025-10-14附近（MA_5D=6388.22 < MA_20D=6318.48），强化下跌动量。
  • • 威科夫阶段推断：
    • • 派发（Distribution）：初期（10-09至10-17）高位放量下跌（如10-13成交量1828亿，价格跌-1.82%），表明大型投资者抛售。
    • • 下跌（Markdown）：中期（10-20至11-07）均线空头排列，价格创新低（低点5732.75），伴随间歇性放量恐慌（如10-17跌幅-4.05%）。
    • • 潜在吸筹信号：末期（11-03后）成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO≤0.81），价格在5800附近震荡，可能进入测试支撑阶段。
关键数据：MA_5D累计下降约10.9%（6567→5875），价格跌幅9.8%，均线阻力明确。

二、量价关系与供求动态

HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
HSTECH量价关系折线图与历史排名分析

成交量异常与价格变动揭示供应主导的下跌动态，需求仅在反弹中微弱显现：

  • • 放量下跌（供应过剩）：
    • • 2025-10-13：成交量1828亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.28），价格跌-1.82%，历史排名显示近10年成交量第3高（WEEK_MAX_VOLUME排名3），确认机构抛压。
    • • 2025-10-17：成交量966亿（VOLUME_GROWTH=39.31%），价格暴跌-4.05%，属恐慌抛售。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-10-15：价格反弹2.57%，但成交量816亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.84），需求无力支撑。
    • • 2025-10-20：价格涨3.00%，成交量629亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.55），反弹缺乏参与。
  • • 量能极端值：
    • • 高量级供应：10-13的VOLUME_AVG_7D_RATIO（2.28）在近10年排名12，验证抛售稀有性。
    • • 需求枯竭：10-22的VOLUME_AVG_7D_RATIO（0.52）排名20，表明买盘观望。
威科夫事件：放量滞涨（10-09）、放量暴跌（10-17）符合派发；缩量测试（11-03后）可能预示卖压衰竭。

三、波动性与市场情绪

HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据
HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据

波动率放大与RSI超卖反映恐慌情绪峰值已过，但市场情绪仍偏悲观：

  • • 波动率异常：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D在10-17达0.4396（峰值），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.946，短期波动率接近长期水平。
    • • 日内波动（Parkinson）：PARKINSON_VOL_7D在10-17达0.3932（峰值），PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.211，显示日内波动剧烈。
  • • 情绪指标：
    • • RSI_14：从61.77（10-09，超买）降至43.37（11-07，近超卖），但未破30，表明悲观未至极值。
    • • 波动率收敛：11-07的HIS_VOLA_7D=0.3283，PARKINSON_VOL_7D=0.2591，较10月峰值下降，暗示情绪缓和。
结论：波动率与成交量在10月中旬同步飙升，符合恐慌特征；当前波动率收敛，需观察是否形成底部。

四、相对强度与动量表现

动量指标显示短期与中期动量疲弱，但长期基本面仍存支撑：

  • • 回报率分析：
    • • 短期：WTD_RETURN从-3.17%（10-09）至-1.20%（11-07），持续负值，趋势偏空。
    • • 中期：MTD_RETURN从0.09%（10-09）至-1.20%（11-07），QTD同步转负。
    • • 长期：YTD从44.83%降至30.64%，涨幅收窄但仍为正，反映长期动能减弱。
  • • 动量验证：负回报与放量下跌一致，空头动量主导；缩量反弹无持续性。
关键观察：YTD保持正值为潜在支撑，但需放量上涨修复短期动量。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常与波动率，大型投资者行为以派发为主，末期可能试探性吸筹：

  • • 派发（Distribution）：
    • • 10-13巨量1828亿（近10年排名3）配合价格下跌，表明机构集中抛售。
    • • 10-17放量暴跌（-4.05%），聪明钱利用恐慌出货。
  • • 吸筹（Accumulation）迹象：
    • • 11-03后成交量萎缩至600亿以下（如11-07成交量589亿），价格在5800-5900震荡，可能为测试支撑。
    • • 历史低量级（WEEK_MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO排名20）反映抛压减轻。
  • • 震仓（Shakeout）：10-17的放量暴跌可视为清洗弱手，为后续吸筹铺垫。
行为总结：聪明钱在高位派发后，当前处于观望或试探性接盘阶段。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号

关键位与综合信号：

  • • 支撑位：
    • • 主要支撑：5800（近期低点密集区，如11-07低点5817.64）。
    • • 次要支撑：5730（10-17低点5732.75）。
  • • 阻力位：
    • • 近期阻力：6000-6100（11-06高点5955.13，MA_5D/10D重叠区）。
    • • 强阻力：6300（MA_20D附近）。
  • • 威科夫交易信号：
    • • 短期：观望。价格处于测试支撑阶段，需放量阳线确认需求入场。
    • • 中期：若放量突破6000且RSI >50，可看多；若跌破5800，下看5730。
  • • 操作建议：
    • • 入场位：5800-5850区间轻仓试多（需伴随成交量放大 >1.2×VOLUME_AVG_7D_RATIO）。
    • • 止损位：5750（跌破前低）。
    • • 目标位：6000（第一阻力），6100（第二阻力）。
  • • 验证点：
    • • 多头确认：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5）上涨 >2%，且RSI突破50。
    • • 空头确认：收盘价跌破5730，或反弹至6000后缩量回落。

结论总结

  • • 市场阶段：空头下跌的派发后期，接近测试支撑位。
  • • 供求状态：供应主导，需求微弱；成交量极端值验证机构抛售稀有性。
  • • 操作优先级：观望为主，严格等待放量突破信号。若5800支撑有效，可布局反弹；否则防范进一步下跌风险。
  • • 风险提示：全球科技股波动、利率政策变动可能加剧趋势。
数据源：HSTECH日线数据（2025-10-09至2025-11-07） | 历史排名基于近10年计算
报告生成时间：2025-11-09
免责声明：本报告基于公开数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需独立。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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