量化分析报告：NDX（纳斯达克100指数）

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-09 至 2025-11-07
报告生成时间：2025-11-09
数据来源：提供的日线数据及近10年历史排名数据

执行摘要

基于威科夫量价原理和量化分析，NDX在分析期内经历了从强势上涨到回调的转换。关键结论包括：

  • • 趋势阶段：10月下旬创历史新高后进入派发阶段，11月初回调测试支撑。
  • • 供求动态：高位放量滞涨（10月29日）和回调放量下跌（11月4-7日）表明供应主导。
  • • 波动性：短期波动率在10月中旬异常放大（历史排名前20），情绪从超买（RSI >70）回落至中性。
  • • 大型投资者行为：聪明钱在历史高位派发，回调中未见恐慌性抛售，但需求不足。
  • • 交易信号：短期看空，关注24500-24600支撑区。若放量跌破24600，则下看24000；若缩量反弹至25500以上，可谨慎看多。
  • • 历史排名验证：多个价格高点创近10年新高，波动率比率处于极端分位（前10%），增强结论可靠性。

1. 趋势分析与市场阶段识别

NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据依据：移动平均线（MA_5D至MA_60D）、价格高低点序列、威科夫阶段理论。

  • • 移动平均线排列：
    • • 2025-10-09至2025-10-29：MA_5D > MA_10D > MA_20D > MA_30D > MA_60D，呈现完整多头排列（例如10月29日，MA_5D=25433.66 > MA_60D=24230.62），确认上升趋势。
    • • 2025-11-03后：MA_5D（25603.37）下穿MA_10D（25706.34），MA_10D走平，多头排列瓦解，趋势转弱。
  • • 均线交叉信号：
    • • 2025-11-04：MA_5D（25939.58）与MA_20D（25198.45）差值缩窄至746点（较10月29日的1473点下降49%），显示短期动量衰减。
    • • 交叉方向：未发生死叉，但MA_5D斜率转负（11月4-7日连续下降），预示回调。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 上涨阶段（2025-10-09至2025-10-29）：高点序列上升（25139→26182），低点序列上升（24966→25907），符合威科夫上涨特征。
    • • 派发阶段（2025-10-30至2025-11-07）：创历史新高后回调，高点下移（26182→25065），低点下移（25907→24603），结合量价异常（见第2节），表明大型投资者派发。
    • • 当前阶段：处于派发后的回调测试期，需观察是否进入下跌阶段。

关键事件：

  • • 2025-10-29：收盘价26119.85（历史排名第1），但MA_5D走平，出现背离。
  • • 2025-11-07：价格跌破MA_20D（25253.99），测试MA_30D（25113.59）支撑。

2. 量价关系与供求动态

NDX量价关系折线图与历史排名分析
NDX量价关系折线图与历史排名分析

数据依据：成交量（VOLUME）、价格变化（PCT_CHANGE）、成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）、成交量增长（VOLUME_GROWTH）。

  • • 需求主导日（放量上涨）：
    • • 2025-10-27：PCT_CHANGE +1.83%，VOLUME 1293402367（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.21），放量突破，需求强劲。
    • • 2025-10-28：PCT_CHANGE +0.74%，VOLUME 1385139484（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.26），量价齐升。
  • • 供应主导日（放量下跌/滞涨）：
    • • 2025-10-10：PCT_CHANGE -3.49%，VOLUME 1608477045（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33），放量暴跌，供应激增（恐慌抛售）。
    • • 2025-10-29：PCT_CHANGE +0.41%，VOLUME 1504997301（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33），放量滞涨，派发信号。
    • • 2025-11-04：PCT_CHANGE -2.07%，VOLUME 1386188347（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.14），放量下跌，供应持续。
  • • 需求不足日（缩量反弹）：
    • • 2025-11-03：PCT_CHANGE +0.44%，VOLUME 1273241968（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.96），缩量反弹，需求疲软。
  • • 供求平衡转换：
    • • 需求峰值：10月27-28日（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）。
    • • 供应峰值：11月4-7日（VOLUME_AVG_7D_RATIO均值1.15），供应压倒需求。

威科夫事件：

  • • 派发：10月29日高位放量滞涨，符合历史排名数据（开盘/收盘/高低点均创近10年新高）。
  • • 测试：11月7日价格探底24603.78，成交量1448396435（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.04），测试支撑有效性。

3. 波动性与市场情绪

NDX历史波动率分析图与历史排名数据
NDX历史波动率分析图与历史排名数据

数据依据：历史波动率（HIS_VOLA_D）、Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_D）、波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_、PARKINSON_RATIO_）、RSI_14。

  • • 波动率水平：
    • • 短期波动率异常：2025-10-13至2025-10-16，HIS_VOLA_7D达0.347（较HIS_VOLA_60D比率1.94，历史排名前10），表明情绪恐慌。
    • • 波动率收敛：2025-11-07，HIS_VOLA_7D=0.232（较HIS_VOLA_60D比率1.26），波动率从极端回落。
  • • 波动率比率信号：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：10月13日1.43（历史排名13），短期波动远超中期，预示趋势加速。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_60D：11月7日1.30（高于1），日内波动仍高于长期均值。
  • • RSI超买超卖：
    • • 超买：2025-10-29（RSI_14=71.30），与价格高点同步。
    • • 中性回落：2025-11-07（RSI_14=47.97），脱离超卖但未极端。
  • • 情绪结论：10月下旬乐观情绪推动创新高，11月初回调中情绪转为谨慎，未现恐慌（RSI未跌破30）。

4. 相对强度与动量表现

数据依据：回报率（WTD_RETURN、MTD_RETURN、QTD_RETURN、YTD）。

  • • 短期动量：
    • • WTD_RETURN：从10月17日+2.46%转至11月7日-3.09%，动量转负。
    • • MTD_RETURN：10月31日+4.77% vs 11月7日-3.09%，月内回报由正转负。
  • • 中期动量：
    • • QTD_RETURN：11月7日+1.54%，较10月31日+4.77%衰减，显示季度动量减弱。
    • • YTD：19.26%（11月7日），仍保持正收益但较10月29日24.31%回落。
  • • 相对强弱：动量与量价同步转弱，验证派发阶段结论。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据依据：量价异常、波动率极端值、历史排名稀有性。

  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-10-29：放量滞涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33，PCT_CHANGE仅+0.41%），聪明钱在高位抛售。历史排名支持（开盘/收盘/高低点均前5）。
  • • 吸筹（Accumulation）缺失：
    • • 回调中（11月4-7日）放量下跌，但价格未出现恐慌性低点（最低24603.78高于MA_60D=24485.99），表明聪明钱未大举接盘，而是观望。
  • • 测试（Test）：
    • • 2025-11-07：价格测试24600支撑，成交量1448396435（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.04），若后续缩量企稳，可能聪明钱试探性买入。
  • • 震仓（Shakeout）：
    • • 2025-10-10：放量暴跌（VOLUME_GROWTH +44.71%），清洗浮筹，为后续上涨铺垫。

行为总结：聪明钱在历史高位完成派发，当前回调中暂未显示积极吸筹，需求方以散户为主。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

NDX支撑阻力位分析图与交易信号
NDX支撑阻力位分析图与交易信号

数据依据：历史价格高低点、移动平均线、成交量密集区。

  • • 阻力位：
    • • 主阻力：26000-26182（2025-10-28至10-29高点，历史排名前3）。
    • • 次阻力：25500（2025-11-03高点，心理位）。
  • • 支撑位：
    • • 关键支撑：24500-24600（2025-11-07低点24603.78 + MA_30D=25113.59）。
    • • 强支撑：24000（MA_60D=24485.99 + 心理位）。
  • • 威科夫综合信号：
    • • 当前信号：看空（派发后回调，供应主导）。
    • • 反转条件：若价格放量突破25500且RSI >60，则看空无效。
    • • 悲观情景：若放量跌破24600，下看24000。

操作建议：

  • • 短线：在25500以下逢高做空，止损25800，目标24600。
  • • 中长线：观望至价格在24500-24600区域出现缩量企稳（VOLUME_AVG_7D_RATIO <0.9）或放量反弹，再考虑做多。
  • • 验证点：
    • • 证实看空：11月内收盘价跌破24600。
    • • 证伪看空：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.1）收复25500。

结论

NDX在创近10年新高后进入派发阶段，短期动量转负。基于威科夫原理，建议采取防御性策略，重点关注24500-24600支撑区表现。历史排名数据（如价格高点创纪录、波动率比率极端）强化了派发和回调的可靠性。未来一周若跌破关键支撑，可能开启更深调整；反之，若需求重现，可调整为空头回补。
风险提示：宏观事件可能改变供求平衡，需结合实时数据更新分析。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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