量化分析报告：NDX（纳斯达克100指数）

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-13 至 2025-11-11
报告生成时间：2025-11-12
数据来源：提供的日线数据及近10年历史排名指标

1. 趋势分析与市场阶段识别

NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 移动平均线排列：
    • • 截至2025-11-11，价格（CLOSE: 25,533.486）位于MA_20D（25,338.967）、MA_30D（25,165.469）和MA_60D（24,538.103）之上，但低于MA_10D（25,655.520），MA_5D（25,371.464）与MA_20D接近（差值仅32.5点）。
    • • 均线序列：MA_10D > MA_5D > MA_20D > MA_30D > MA_60D，呈弱多头排列，但短期均线（MA_5D）下穿MA_10D（2025-11-05至11-11持续），表明短期动能减弱。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_5D与MA_20D的差值从2025-10-27的+426点（强多头）收窄至2025-11-11的+32.5点，未形成死叉但趋近。MA_5D与MA_10D在11月多次交叉，方向转空。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 2025-10-27至10-29：价格创新高（HIGH达26,182.104，历史排名第1），但收盘未能站稳（10-29 CLOSE: 26,119.846），构成“高点抬升但收盘乏力”。
    • • 2025-11-03后：价格连续下跌，低点下移（如11-06 LOW: 25,083.236），结合量价关系（见第2部分），推断市场从派发阶段过渡至下跌阶段。
  • • 关键历史排名佐证：
    • • 2025-10-29的OPEN（26,147.720）和CLOSE（26,119.846）均创近10年最高（排名第1），确认极端乐观情绪下的派发环境。

结论：
短期趋势转弱，中期多头结构仍存但面临压力。市场处于派发后的初期下跌阶段，需警惕进一步回调。

2. 量价关系与供求动态

NDX量价关系折线图与历史排名分析
NDX量价关系折线图与历史排名分析

数据推导：

  • • 关键日量价分析：
    • • 放量上涨（需求主导）：2025-10-27，PCT_CHANGE +1.827%，VOLUME 1.29B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.208），需求强劲。
    • • 放量滞涨/下跌（供应主导）：2025-10-30，PCT_CHANGE -1.474%，VOLUME 1.45B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.203），高位抛压显著。
    • • 缩量反弹（需求不足）：2025-11-10，PCT_CHANGE +2.202%，VOLUME 1.24B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.888），反弹缺乏资金支持。
    • • 放量暴跌（恐慌抛售）：2025-11-06，PCT_CHANGE -1.913%，VOLUME 1.44B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.033），供应集中释放。
  • • 成交量异常指标：
    • • VOLUME_GROWTH在派发日（如10-30: -3.36%）和恐慌日（11-06: +14.20%）均显示资金异动。
    • • VOLUME_AVG_7D_RATIO在11-11降至0.746（低于1），表明观望情绪浓厚。

结论：
供求动态从10月底的“需求主导”转为11月的“供应主导”。近期缩量反弹暗示需求疲软，符合下跌阶段的量价特征。

3. 波动性与市场情绪

NDX历史波动率分析图与历史排名数据
NDX历史波动率分析图与历史排名数据

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从10月底低点（10-27: 0.177）升至11-11的0.287，短期波动放大。
    • • Parkinson日内波动率（PARKINSON_VOL_7D）同期从0.115升至0.157，显示日内价格摆动加剧。
  • • 波动率异常指标：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在11-11为1.166（短期>长期），但低于10月极端值（如10-13: 1.431，历史排名13），表明波动率未达恐慌级别。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D在11-11为1.188，高于1，确认短期波动相对活跃。
  • • RSI情绪验证：
    • • RSI_14从10-29的超买区域（71.30）回落至11-11的54.69（中性），情绪冷却。

结论：
波动率上升反映不确定性增加，但未进入极端恐慌。情绪从超买回落，支持下跌阶段的判断。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 回报率分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN在11-11为+0.384%，但周内波动大（11-07: -3.087%），动量不稳定。
    • • 中期动量：MTD_RETURN为-1.255%（11月负收益），QTD_RETURN为+3.458%（季度仍正），显示中期动能减弱。
    • • 长期动量：YTD +21.517%，TTM_12 +20.974%，长期趋势未破。
  • • 动量与量价验证：
    • • 11月负收益伴随放量下跌（如11-06），确认动量流失。

结论：
短期和中期动量转弱，长期趋势暂未破坏。动量表现与供求恶化一致。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导：

  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-10-27至10-30：价格创新高但放量下跌（VOLUME >1.4B），大型投资者高位抛售。历史排名佐证（10-29收盘价排名第1）。
  • • 吸筹（Accumulation）：
    • • 无明确信号：11月下跌中未出现“放量止跌”，仅11-10缩量反弹，表明聪明钱未大举入场。
  • • 测试（Test）：
    • • 2025-11-11：缩量小幅下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.746），可能测试25,300支撑位。
  • • 震仓（Shakeout）：
    • • 2025-11-06：放量暴跌（VOLUME_GROWTH +14.20%），可能清洗弱持仓。

结论：
大型投资者在10月底完成派发，当前处于观望或轻微测试阶段，未现积极吸筹。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

NDX支撑阻力位分析图与交易信号
NDX支撑阻力位分析图与交易信号

数据推导：

  • • 关键价位：
    • • 阻力位：26,000（心理关口）、26,182（历史最高点，排名第1）。
    • • 支撑位：25,000（心理位）、24,603（2025-11-07低点）、24,538（MA_60D）。
  • • 威科夫事件综合：
    • • 当前信号：看空（派发后下跌，需求不足）。
    • • 未来验证点：
      • • 若放量突破26,000且RSI >60，则否定下跌假设。
      • • 若缩量测试24,600后放量反弹，则可能触底。

操作建议：

  • • 入场位：反弹至25,800–26,000区间逢高做空。
  • • 止损位：26,200（前高上方）。
  • • 目标位：24,600（支撑区）。
  • • 风险提示：若MTD_RETURN转正且VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2，需平空观望。

总结

NDX处于派发后的下跌阶段，短期动能转弱，供需关系恶化。大型投资者完成派发后观望，波动率上升但未达极端。建议逢高做空，严格止损，重点关注24,600支撑位和26,000阻力位的量价验证。
核心风险：宏观事件触发需求回归，否定当前技术结构。

报告结束
数据支撑所有结论，严格遵循威科夫原理及量化规范。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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