威科夫量化分析报告：TONUSDT

产品代码：TONUSDT
分析日期范围：2025-10-13 至 2025-11-12
报告生成时间：2025-11-13
数据来源：提供的日线数据及历史排名指标（近10年）

执行摘要

基于威科夫量价原理，TONUSDT在分析期内呈现明确的空头趋势，但近期出现供需转换迹象。价格从2.368下跌至2.018（-14.8%），波动率与成交量在10月下旬达历史极端水平（如Parkinson波动率排名前5），反映恐慌性抛售。11月初以来，放量反弹与波动率收敛暗示大型投资者可能于低位吸筹。关键支撑位1.984，阻力位2.165。综合建议：短期看反弹机会，需确认需求持续入场。

1. 趋势分析与市场阶段识别

TONUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
TONUSDT价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

移动平均线排列与交叉：

  • • 空头排列主导：全周期MA呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D），例如：
    • • 2025-10-13：MA_5D=2.3878 < MA_60D=3.0198（差值-20.9%）。
    • • 2025-11-12：MA_5D=2.0932 < MA_60D=2.4890（差值-15.9%），空头排列延续但缺口收窄。
  • • 均线交叉信号：MA_5D持续低于MA_20D（如2025-10-17，MA_5D=2.2682 vs MA_20D=2.5774），无金叉信号，确认下跌趋势。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发阶段（10月中下旬）：价格高点下移（2.376 → 2.165），伴随放量下跌（如2025-10-17放量-2.71%）。
    • • 恐慌性下跌（11月初）：2025-11-03单日暴跌-12.68%，低点1.990，波动率骤升（HIS_VOLA_7D=1.1378，排名前10）。
    • • 吸筹迹象（11月上旬）：价格在1.984-2.165区间震荡，2025-11-07放量上涨6.79%，测试前低支撑。

结论：市场处于空头趋势末期，派发阶段向吸筹阶段过渡。均线空头排列未改，但价格企稳与波动率收敛提示趋势衰减。

2. 量价关系与供求动态

TONUSDT量价关系折线图与历史排名分析
TONUSDT量价关系折线图与历史排名分析

关键日量价分析（基于VOLUME_GROWTH与VOLUME_AVG_*D_RATIO）：

  • • 供应主导事件：
    • • 2025-10-17：放量下跌（VOLUME=961万，VOLUME_GROWTH=+21.96%），价格跌-2.71%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.554（低于平均），但VOLUME_AVG_60D_RATIO=1.358（高于长期均值），确认供应扩大。
    • • 2025-11-04：极端放量下跌（VOLUME=2015万，历史排名第17；VOLUME_AVG_14D_RATIO=3.015，历史排名第11），价格跌-5.70%，反映恐慌抛售。
  • • 需求主导事件：
    • • 2025-10-13：放量上涨4.13%（VOLUME=1115万，VOLUME_AVG_60D_RATIO=1.593），需求短暂介入。
    • • 2025-11-07：放量上涨6.79%（VOLUME=1006万，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.016），价格突破前日高点，需求回归。
  • • 需求不足信号：
    • • 2025-11-09：缩量上涨0.76%（VOLUME=474万，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.478），反弹乏力。

供求平衡变化：

  • • 供应峰值出现于2025-11-04（成交量历史前20），随后需求逐步入场（2025-11-07）。VOLUME_AVG_60D_RATIO从1.943（2025-11-03）降至0.701（2025-11-12），显示成交量正常化。

结论：供应在恐慌中耗尽，需求于低位复苏。量价背离（缩量反弹）仍存风险，但放量上涨日增多暗示供求转换。

3. 波动性与市场情绪

TONUSDTParkinson波动率分析图与历史排名数据
TONUSDTParkinson波动率分析图与历史排名数据

波动率水平与异常：

  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：
    • • 短期波动率极端：2025-10-13，HIS_VOLA_7D=2.3248（历史排名第1），HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=2.6877（历史排名第1），显示情绪恐慌。
    • • 收敛信号：2025-11-12，HIS_VOLA_7D=0.6628，HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.6926（较峰值下降74%），波动率回归长期均值。
  • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：
    • • 2025-10-16：PARKINSON_VOL_7D=3.5098（历史排名第1），PARKINSON_RATIO_7D_60D=4.4756（历史排名第1），印证日内波动剧烈。
    • • 2025-11-12：PARKINSON_VOL_7D=0.6776，比率降至0.7359，波动率收敛。
  • • RSI超卖修复：
    • • RSI_14从2025-10-17的29.84（超卖）反弹至2025-11-12的40.03，脱离极端区域。

情绪演变：波动率指标从历史高位回落，结合RSI脱离超卖，显示市场情绪从恐慌转向冷静，为反弹奠定基础。

4. 相对强度与动量表现

多周期回报率分析：

  • • 短期动量改善：
    • • WTD_RETURN：从2025-11-07的-8.45%转为2025-11-12的+3.06%，周内动量转正。
    • • MTD_RETURN：从2025-10-13的-12.62%收窄至2025-11-12的-11.65%，下行动能减弱。
  • • 中长期弱势：
    • • YTD=-63.37%，QTD=-25.54%，绝对表现疲软，但未创新低。
  • • 动量验证：短期反弹与放量上涨（2025-11-07）同步，量价动量共振。

结论：短期动量修复，但中长期趋势仍弱。需连续放量阳线确认动量持续性。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

威科夫事件推断：

  • • 派发（Distribution）：10月中下旬高位放量滞涨（如2025-10-14放量-2.79%），大型投资者抛售。
  • • 恐慌抛售（Panic Selling）：2025-11-04巨量下跌（成交量历史前20），散户恐慌，但随后价格未创新低，暗示聪明钱接盘。
  • • 吸筹（Accumulation）：
    • • 2025-11-07放量上涨6.79%，价格收复前周跌幅，机构资金入场。
    • • 2025-11-12缩量测试支撑（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.759），未破前低1.984，符合吸筹阶段特征。
  • • 震仓（Shakeout）：2025-11-03暴跌-12.68%清洗浮筹，随后反弹。

行为总结：大型投资者于恐慌中吸筹（11月初），派发阶段基本结束。当前量价行为符合底部构建。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

TONUSDT支撑阻力位分析图与交易信号
TONUSDT支撑阻力位分析图与交易信号

关键价位：

  • • 支撑位：
    • • 主要支撑：1.984（2025-11-12低点，历史排名第6）。
    • • 次要支撑：1.902（2025-11-04收盘，历史排名第1）。
  • • 阻力位：
    • • 近期阻力：2.165（2025-11-11高点）。
    • • 强阻力：2.284（2025-10-31高点）。

威科夫综合交易信号：

  • • 信号方向：看多（短期反弹）。
  • • 入场位：2.000-2.050（贴近支撑）。
  • • 止损位：1.950（跌破支撑则吸筹假设失效）。
  • • 目标位：2.150-2.165（测试阻力）。
  • • 验证点：
    • • 确认信号：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）突破2.120。
    • • 失效信号：缩量跌破1.984或放量跌破1.902。

历史排名数据整合

  • • 波动率极端性：2025-10-13至10-16，多个波动率比率（如HIS_VOLA_RATIO_7D_60D）排名前5，确认情绪极端。
  • • 成交量稀有事件：2025-11-04成交量排名第17，VOLUME_AVG_14D_RATIO排名第11，属十年一遇的恐慌日。
  • • 价格低位信号：2025-11-04收盘价1.902（历史排名第1），支撑位强度显著。

风险提示

  • • 若宏观经济或行业利空再现，可能重回下跌趋势。
  • • 成交量若持续萎缩，反弹动能将受限。

报告结束
数据推导，客观分析，仅供参考。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。