纳斯达克100指数（NDX）量化分析报告

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-14 至 2025-11-13
报告生成时间：2025-11-14

执行摘要

基于威科夫量价原理与历史数据，NDX在分析期内呈现派发后下跌特征：

  • • 趋势：短期均线（MA_5D）下穿中期均线（MA_20D），多头排列破坏，价格从历史高点（10-29收盘价26,119.85，近10年排名第1）回落至24,993.46（11-13）。
  • • 量价动态：下跌末期（11-13）放量（成交量比率1.04）伴随价格破位，供应主导；反弹日（如11-10）缩量（成交量比率0.89），需求不足。
  • • 波动性与情绪：短期波动率（HIS_VOLA_7D=0.282）高于中期（HIS_VOLA_14D=0.261），波动率比率处历史高位（10-16的7D/30D比率排名第5），RSI_14超卖（46.21）但未极端。
  • • 大型投资者行为：10月高位放量滞涨（如10-29）暗示派发；当前放量下跌中或存在分批吸筹意图。
  • • 关键水平：阻力26,000（前高点），支撑24,800（近期低点）及24,356（MA_60D）。
  • • 操作信号：观望，若放量突破25,500且RSI > 50可试多；跌破24,800则下看24,356。

1. 趋势分析与市场阶段识别

NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 均线排列（截至11-13）：
    • • MA_5D（25,370.48） < MA_20D（25,425.27） < MA_10D（25,547.40） < MA_30D（25,217.80） < MA_60D（24,603.97）。
    • • 均线交叉：MA_5D下穿MA_20D（11-06起持续），确认短期转弱；MA_60D仍向上，中长期趋势未破坏。
  • • 价格行为：
    • • 高点序列：10-29（26,182.10）→ 11-03（26,132.87）→ 11-13（25,396.01），低点序列：10-14（24,256.28）→ 11-13（24,908.60）。
    • • 威科夫阶段：
      • • 派发（10月中至10月底）：价格创历史新高（10-29收盘排名第1）但涨幅收敛（10-29 PCT_CHANGE仅0.41%），配合巨量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33）。
      • • 下跌（11月至今）：价格跌破MA_20D，11-13单日跌幅-2.05%。

结论：市场从派发转入下跌阶段，短期结构偏空，需观察是否测试支撑后进入吸筹。

2. 量价关系与供求动态

NDX量价关系折线图与历史排名分析
NDX量价关系折线图与历史排名分析

关键日分析（基于VOLUME_GROWTH与VOLUME_AVG_*D_RATIO）：

日期PCT_CHANGEVOLUME_AVG_7D_RATIO事件供求解读
2025-10-27+1.83%1.21放量上涨需求主导
2025-10-29+0.41%1.33放量滞涨供应显现（派发）
2025-11-10+2.20%0.89缩量反弹需求不足
2025-11-13-2.05%1.04放量破位下跌供应主导

异常成交量：

  • • 11-13 VOLUME_GROWTH=20.34%，显著高于近期均值（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.04），确认抛压加速。
  • • 历史排名佐证：10-29开盘价（26,147.72）排名第1，但后续收盘价未能突破，验证派发。

结论：供求转换明确——需求衰竭（缩量反弹）与供应扩张（放量下跌）主导市场。

3. 波动性与市场情绪

NDXParkinson波动率分析图与历史排名数据
NDXParkinson波动率分析图与历史排名数据

波动率分析：

  • • 历史波动率：HIS_VOLA_7D（0.282） > HIS_VOLA_14D（0.261），短期波动抬升。
  • • 日内波动率：PARKINSON_VOL_7D（0.169）与PARKINSON_RATIO_7D_14D（1.174）显示日内波动加剧。
  • • 极端性评估：
    • • 10-16的HIS_VOLA_RATIO_7D_30D（1.943）排名近10年第5，表明波动率异常放大曾预示趋势加速。
    • • 当前波动率比率（11-13 HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.078）仍高于均衡，但未达历史极端。

情绪指标：

  • • RSI_14从超买区（10-28的70.20）回落至超卖（11-13的46.21），但未触及30阈值，暗示情绪悲观但未恐慌。

结论：波动率放大与RSI超卖呼应下跌情绪，但需放量止跌信号确认情绪反转。

4. 相对强度与动量表现

回报率分析（截至11-13）：

周期回报率动量方向解读
WTD_RETURN-0.54%负短期弱势
MTD_RETURN-3.34%负中期回调
QTD_RETURN+1.27%正季度动量尚存
YTD+18.95%正长期趋势未破坏

历史对比：

  • • 10-29收盘价（26,119.85）排名第1，但11-13收盘价（24,993.46）排名第20，显示从极端高位回落。
  • • 动量分化：短期动量转负，但YTD仍强，需观察能否守住MA_60D（24,603.97）以维持长期势头。

结论：动量短期转弱，但长期趋势支撑仍在。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件推断：

  1. 1. 派发（Distribution）：
    • • 10-29：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33）但涨幅微弱（PCT_CHANGE=0.41%），大型投资者高位派发。
  2. 2. 恐慌抛售（Panic Selling）：
    • • 11-13：放量下跌（VOLUME_GROWTH=20.34%），价格破位，散户抛压主导。
  3. 3. 潜在吸筹（Accumulation）：
    • • 11-10缩量反弹显示卖压减弱，若后续出现放量止跌（如带长下影线的K线），或预示聪明钱接盘。

行为总结：大型投资者在10月完成派发，当前下跌中或逐步布局，但需量价确认。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

NDX支撑阻力位分析图与交易信号
NDX支撑阻力位分析图与交易信号

关键水平：

  • • 阻力：25,500（11-12高点）、26,000（心理关口兼前高点）。
  • • 支撑：24,800（11-13低点）、24,356（MA_60D）。

威科夫交易信号：

  • • 当前状态：下跌阶段，供应控制。
  • • 看多条件：
    • • 价格放量突破25,500且RSI_14 > 50。
    • • 缩量测试24,800后出现放量反弹（吸筹确认）。
  • • 看空条件：
    • • 跌破24,800且成交量维持高位，下看24,356。
  • • 操作建议：
    • • 观望，等待上述信号明确。
    • • 若入场做多：止损24,700，目标25,500；若做空：止损25,200，目标24,400。

验证点：

  • • 证实看多：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2）且涨幅 > 1.5%。
  • • 证伪看多：收盘价跌破24,356。

结论

NDX处于派发后下跌阶段，短期风险偏上行。投资者应耐心等待供应衰竭信号（如放量止跌）或需求回归证据（放量突破阻力）。严格止损以控制风险，避免主观臆断。

数据来源：NDX日线数据（2025-10-14至2025-11-13）、近10年历史排名。
方法论：威科夫量价原理、移动平均线分析、波动率极端性评估。

本报告基于客观数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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