20251113 TONUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

TONUSDT量化分析报告（基于威科夫方法）

产品代码：TONUSDT
分析日期范围：2025-10-14 至 2025-11-13
报告生成时间：2025-11-14

执行摘要

基于威科夫量价原理，TONUSDT在分析期内处于长期下跌趋势中的加速探底阶段。关键发现包括：

• • 趋势与阶段：均线呈空头排列，价格跌破所有关键移动平均线，市场处于威科夫“恐慌性抛售”阶段。
• • 量价关系：下跌中多次出现放量暴跌（如11-04成交量创近10年第17高），供应主导市场；反弹时缩量（如11-10），需求不足。
• • 波动性与情绪：短期波动率极端放大（如Parkinson_7D波动率在10-16创近10年第1高），RSI接近超卖但未达极端，情绪恐慌但未完全释放。
• • 大型投资者行为：机构在低位放量日（如11-04）疑似吸筹，但整体仍以派发为主。
• • 交易信号：短期偏空，需等待放量止跌信号确认底部。关键支撑位1.902，阻力位2.165。

1. 趋势分析与市场阶段识别

数据推导：

• • 均线排列：
  • • 全部移动平均线（MA_5D至MA_60D）呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D）。例如：
    • • 2025-11-13: MA_5D=2.077 < MA_20D=2.1301 < MA_60D=2.4688。
  • • 均线交叉：MA_5D持续低于MA_20D（如10-14 MA_5D=2.3062 < MA_20D=2.65355），确认短期下跌趋势。
• • 价格行为：
  • • 高点下移：从10-14的2.374降至11-13的2.106。
  • • 低点下移：从10-14的2.164降至11-13的1.940。
• • 威科夫阶段：
  • • 恐慌性抛售（11-03至11-04）：价格暴跌（-12.68%至-5.70%），伴随极端放量（11-04成交量20150788.38，创近10年第17高），符合恐慌特征。
  • • 吸筹迹象（11-05后）：价格在1.902–1.958区间震荡，成交量回落，但未出现明确需求入场信号。

结论：市场处于下跌末期，恐慌抛售可能为大型投资者吸筹创造条件，但需放量阳线确认阶段转换。

2. 量价关系与供求动态

关键日分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO和PCT_CHANGE）：

• • 供应主导（放量下跌）：
  • • 2025-11-04：价格跌-5.70%，成交量20150788.38（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.375，近10年排名第18高），表明恐慌抛压。
  • • 2025-11-13：价格跌-3.28%，成交量9935383.22（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.520），供应持续。
• • 需求不足（缩量反弹）：
  • • 2025-11-10：价格涨1.42%，成交量6333134.6（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.639 < 1），需求薄弱。
• • 需求试探（放量上涨）：
  • • 2025-10-31：价格涨5.99%，成交量10286066.12（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.663），但未形成持续反弹。

供求动态：

• • 下跌中VOLUME_GROWTH多次超过50%（如11-03达189.67%，近10年排名第14高），验证供应扩张。
• • 反弹时VOLUME_AVG_7D_RATIO多低于1（如11-09为0.478），需求无法承接卖压。

结论：供过于求格局未改，需观察是否出现“放量止跌”（价格横盘或微涨伴随巨量）以确认需求入场。

3. 波动性与市场情绪

波动率分析：

• • 历史波动率：
  • • HIS_VOLA_7D在11-03达1.1378（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.332，近10年排名中高位），短期波动加剧。
  • • HIS_VOLA_14D在10-14达1.631（近10年排名第1高），中期波动率处极端水平。
• • 日内波动率：
  • • PARKINSON_VOL_7D在10-16达3.5098（近10年排名第1高），显示日内价格波动极端。
  • • PARKINSON_VOL_60D在11-13达0.930（近10年排名第1高），长期波动率升至历史高位。
• • 波动率比率：
  • • PARKINSON_RATIO_7D_14D在10-15达1.797（近10年排名第1高），短期波动率远高于中期，典型恐慌信号。

情绪指标：

• • RSI_14在36.65（11-13），未达超卖区（<30），但持续低于50，表明空头情绪占主导。

结论：波动率指标均创历史极值，反映市场恐慌，但RSI未极端超卖，暗示抛压可能未完全释放。

4. 相对强度与动量表现

回报率分析：

• • 短期动量：WTD_RETURN在11-13为-0.715%，周度表现疲软。
• • 中期动量：MTD_RETURN在11-13为-14.89%，QTD_RETURN为-28.27%，均显示强劲下跌动量。
• • 长期表现：YTD=-64.71%，TTM_12=-63.03%，资产处于深度弱势。

动量验证：

• • 负回报率与放量下跌、空头排列一致，下跌动量自我强化。
• • 任何反弹（如10-31涨5.99%）均未改变月度负收益结构。

结论：动量指标全面偏空，需突破关键阻力（如MA_20D=2.1301）才能扭转颓势。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件分析：

• • 派发：10月中旬高位（如10-14收盘2.302）放量下跌（当日成交量8835595.8），疑似机构派发。
• • 恐慌抛售：11-04放量暴跌（成交量近10年第17高），零售恐慌盘涌出，但尾盘收于1.902（近10年最低收盘排名第1），可能吸引大型投资者低位接盘。
• • 吸筹试探：11-05至11-07价格企稳于1.958–2.091，成交量回落（VOLUME_AVG_7D_RATIO从2.375降至1.016），但未出现“弹簧效应”（Spring）确认吸筹。
• • 行为意图：
  • • 巨量抛售：机构在下跌中减持（如11-13放量下跌）。
  • • 缩量观望：反弹中量能不足（如11-10），大资金未积极入场。

结论：大型投资者倾向于利用恐慌抛售分批吸筹，但当前量价结构未显示吸筹完成，需观察是否出现“高需求日”（放量上涨）。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键价位：

• • 支撑位：
  • • 主支撑：1.902（11-04低点，近10年最低收盘）。
  • • 次支撑：1.940（11-13低点）。
• • 阻力位：
  • • 近期阻力：2.106（11-13高点）。
  • • 动态阻力：MA_20D=2.1301（11-13）。

威科夫交易信号：

• • 当前信号：观望（市场处于恐慌末期，但未出现反转确认）。
• • 看多条件：
  • • 价格放量突破2.165（11-11高点）且VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.5。
  • • RSI_14反弹至45以上并站稳。
• • 看空条件：
  • • 价格跌破1.902且放量，目标下探1.850。

操作建议：

• • 短线：在1.902–2.106区间高抛低吸，止损设在区间外0.5%。
• • 中长线：等待吸筹信号（如放量阳线突破2.165）后分批建仓，止损1.890。
• • 验证点：
  • • 证实底部：单日涨幅>3%伴随成交量>1500万。
  • • 证伪底部：跌破1.902后三日未收回。

历史排名数据极端值验证

• • 成交量极端性：11-04成交量排名近10年第17高，验证恐慌抛售的稀有性。
• • 波动率极端性：PARKINSON_VOL_7D在10-16排名第1高，HIS_VOLA_14D在10-14排名第1高，表明分析期内波动率处于历史极值，增强“恐慌阶段”结论的可靠性。
• • 价格极端性：11-04收盘1.902创近10年最低收盘排名第1，支撑位分析具有统计意义。

风险提示：本报告基于历史数据推导，不构成投资建议。加密货币市场波动剧烈，请结合实时行情管理风险。
数据来源：提供的TONUSDT日线数据及历史排名指标。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。