20251114 BTCUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：BTCUSDT

产品代码：BTCUSDT
分析日期范围：2025-10-15 至 2025-11-14
报告生成时间：2025-11-15

执行摘要

基于威科夫量价原理，本报告从六大维度对BTCUSDT进行深度分析。数据显示，市场处于空头主导的下跌趋势，移动平均线呈空头排列，价格跌破关键支撑位。量价关系表明供应持续强势，近期放量暴跌（如11月4日和11月14日）反映恐慌性抛售，而缩量反弹（如10月18日）显示需求不足。波动率显著放大（短期波动率比值>1.2），RSI进入超卖区间（29.97），情绪极端悲观。大型投资者行为呈现派发与恐慌抛售特征，历史排名数据证实成交量萎缩达近十年极端水平（排名第17-20位）。关键支撑位下移至94,000，阻力位位于106,800（MA_20D）。综合建议：短期观望，等待吸筹信号；若反弹至阻力位且缩量，可布局空头。

1. 趋势分析与市场阶段识别

• • 移动平均线排列：
  • • 空头排列持续强化。截至11月14日，MA_5D（103,027.89） < MA_10D（102,751.99） < MA_20D（106,795.28） < MA_30D（107,486.77） < MA_60D（111,805.50），所有短期均线低于长期均线，表明趋势向下。
  • • 均线交叉信号：MA_5D于10月23日下穿MA_20D（交叉点110,078.18），确认空头动能加速。此后MA_5D持续低于MA_20D，交叉方向为负（MA_CROSS_DIRECTION = -1）。
• • 价格行为与市场阶段：
  • • 高点与低点序列：价格从10月15日高点113,612.35跌至11月14日低点94,201.77，跌幅17.1%，形成更低的高点（Lower Highs）和更低的低点（Lower Lows）。
  • • 威科夫阶段推断：
    • • 派发（Distribution）：10月17日-10月21日，价格在111,000-114,000区间放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5），表明大型投资者抛售。
    • • 下跌（Markdown）：10月29日后价格加速下行，伴随放量（如11月4日VOLUME=50,534.87，比率2.67）。
    • • 恐慌（Panic）：11月13日-14日，价格暴跌至94,201.77，成交量激增（VOLUME_GROWTH >21%），RSI跌破30，符合恐慌抛售特征。

结论：市场处于下跌趋势的恐慌阶段，空头排列未改，需等待止跌信号。

2. 量价关系与供求动态

• • 成交量异常指标：
  • • VOLUME_GROWTH：10月18日值为-70.67%，历史排名第18（近10年最低水平），表明缩量极端，大型投资者观望。
  • • VOLUME_AVG_7D_RATIO：10月25日值为0.311，历史排名第20（近10年最低），确认成交量萎缩至极端水平。
• • 供求动态：
  • • 供应强势：下跌日中放量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1）占比70%，且价格创新低时成交量放大（如11月4日、14日）。
  • • 需求弱势：所有反弹日（如10月18日、25日）均缩量（比率<0.7），无法突破阻力。

• 关键日分析：

结论：供应完全主导市场，需求疲软，量价结构偏空。

3. 波动性与市场情绪

• • 波动率水平：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：11月14日HIS_VOLA_7D=0.492，较10月15日（0.647）下降，但短期波动率比值（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.987）显示波动率仍高于14日均值。
  • • Parkinson波动率：11月14日PARKINSON_VOL_7D=0.478，较10月15日（0.667）收敛，但比值PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.988表明日内波动仍活跃。
• • 波动率异常信号：
  • • 11月4日HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.144（>1），短期波动率远超长期均值，印证恐慌情绪。
  • • Parkinson比率在下跌日中普遍>1（如11月4日PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.301），表明价格波动加剧。
• • 情绪指标（RSI）：
  • • RSI_14从10月15日的40.69降至11月14日的29.97，进入超卖区间。
  • • 极端超卖（RSI<30）与放量暴跌同步，反映情绪悲观，但可能逼近短期反弹节点。

结论：波动率放大与超卖状态显示市场情绪极端化，恐慌抛售可能耗尽短期卖压。

4. 相对强度与动量表现

• • 动量验证：
  • • 所有短期回报率（WTD/MTD/QTD）为负，且绝对值扩大，确认下跌动量加速。
  • • YTD虽正但接近零轴，表明长期动能衰竭，与价格跌破MA_60D（111,805）吻合。

• 回报率分析：

结论：动量全面弱势，无背离信号，下行趋势延续。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

• • 派发（Distribution）：
  • • 10月17日-21日：价格在111,000-114,000区间放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5），且TB_BASE_VOLUME（机构成交量）占比超45%，表明大型投资者抛售。
• • 恐慌抛售（Panic Selling）：
  • • 11月4日与11月14日：放量暴跌（VOLUME>44,000），TB_QUOTE_VOLUME占比超50%，反映机构与散户共同抛售，聪明钱未主动接盘。
• • 吸筹（Accumulation）缺失：
  • • 历史排名数据显示，成交量萎缩至近十年极端水平（10月25日VOLUME_AVG_7D_RATIO排名第20），但价格未止跌，表明聪明钱仍在观望。
  • • 缩量反弹日（如10月18日）无放量支撑，缺乏吸筹证据。
• • 震仓（Shakeout）：
  • • 11月13日价格跌破100,000心理关口时放量（VOLUME=36,198），可能清洗多头止损盘。

结论：大型投资者以派发和观望为主，未现积极吸筹行为。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

• • 关键价位：
  • • 支撑位：94,000（11月14日低点）、90,000（心理关口）。
  • • 阻力位：106,800（MA_20D）、110,000（前低转阻力）。
• • 威科夫事件信号：
  • • 当前信号：看空（供应主导，趋势向下）。
  • • 反转条件：需出现放量止跌（如单日涨幅>3%且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）或缩量横盘（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.5持续3日）。
• • 操作建议：
  • • 短期：观望，避免抄底。若反弹至106,800阻力位且量能不足（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8），可轻仓做空，止损108,000。
  • • 中期：等待吸筹信号（如放量阳线突破MA_10D），再考虑多头布局。
  • • 风险提示：若价格放量跌破94,000，下行目标看至90,000。

历史排名数据整合

• • 极端缩量事件：2025-10-18的VOLUME_GROWTH（-70.67%）排名近10年第18低，2025-10-25的VOLUME_AVG_7D_RATIO（0.311）排名第20低，证实成交量萎缩的稀有性，强化“需求不足”结论。
• • 意义：此类极端数据通常预示变盘窗口，但需结合价格止跌信号确认方向。

免责声明：本报告基于公开数据推导，不构成投资建议。市场风险存在，请结合个人风险承受能力决策。
数据来源：提供的BTCUSDT日线数据及历史排名指标。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。