量化分析报告：HSTECH（2025-10-15 至 2025-11-14）

报告概述

本报告基于威科夫量价原理，对HSTECH在2025-10-15至2025-11-14期间的市场数据进行全面分析。报告严格遵循六个维度（趋势分析、量价关系、波动性、相对强度、大型投资者行为、支撑/阻力位），所有结论均源自数据推导，避免主观臆断。历史排名数据（近10年）用于验证市场现象的极端性和稀有性。分析显示，HSTECH处于下跌趋势中的派发阶段，供应主导市场，短期动量疲软，建议采取谨慎看空策略。

1. 趋势分析与市场阶段识别

HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据依据：价格与移动平均线（MA）关系、均线交叉信号、价格行为（高点和低点序列）。

  • • 移动平均线排列：
    • • 初期（2025-10-15）：MA_5D (6262.81) > MA_10D (6395.997) > MA_20D (6315.177) > MA_30D (6138.141) > MA_60D (5862.924)，呈空头排列（价格低于主要均线）。
    • • 末期（2025-11-14）：MA_5D (5918.52) < MA_10D (5897.152) < MA_20D (5946.364) < MA_30D (6087.942) < MA_60D (5999.991)，均线混乱但整体趋势向下，MA_60D提供长期支撑。
    • • 关键交叉信号：
      • • 2025-10-17：MA_5D (6081.47) 下穿 MA_20D (6313.055)，确认空头动量。
      • • 2025-11-13：MA_5D (5911.104) 短暂上穿 MA_20D (5951.0625)，但次日反转，表明反弹失败。
  • • 市场阶段（威科夫理论）：
    • • 派发阶段：价格从高点6095.18（2025-10-15）震荡下跌至低点5795.80（2025-11-14），伴随多次放量滞涨（如2025-10-30）。
    • • 下跌阶段：低点序列下移（2025-10-17的5732.75 → 2025-11-14的5795.80），反弹无力，符合威科夫“供应压倒需求”特征。
      结论：市场处于下跌趋势中的派发阶段，空头排列主导，均线交叉信号支持进一步下行风险。

2. 量价关系与供求动态

HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
HSTECH量价关系折线图与历史排名分析

数据依据：成交量（VOLUME）、价格变化（PCT_CHANGE）、成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）、成交量增长（VOLUME_GROWTH）。

  • • 关键日分析：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-10-17：PCT_CHANGE -4.05%，VOLUME 96.65B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.902），放量暴跌，表明恐慌抛售。
      • • 2025-10-30：PCT_CHANGE -0.68%，VOLUME 103.91B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.495），放量滞涨，反映供应涌入。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-10-20：PCT_CHANGE +3.00%，VOLUME 62.87B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.554），缩量反弹，需求薄弱。
      • • 2025-11-03：PCT_CHANGE +0.24%，VOLUME 60.96B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.811），成交量低于平均水平，反弹不可持续。
    • • 放量上涨（需求尝试）：
      • • 2025-10-15：PCT_CHANGE +2.57%，VOLUME 81.61B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.837），需求介入但未形成趋势。
  • • 供求动态：
    • • VOLUME_GROWTH波动剧烈（-36.83%至+42.69%），放量日多对应下跌，缩量日多对应反弹失败。
    • • 历史排名数据整合：2025-10-22的VOLUME_AVG_7D_RATIO (0.516) 在近10年排名第20（低成交量极端值），确认市场兴趣缺乏，强化需求不足结论。
      结论：供应持续主导，需求仅短暂出现且无力逆转趋势。量价关系符合威科夫“派发”特征。

3. 波动性与市场情绪

HSTECHParkinson波动率分析图与历史排名数据
HSTECHParkinson波动率分析图与历史排名数据

数据依据：历史波动率（HIS_VOLA_D）、Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_D）、波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_、PARKINSON_RATIO_）、RSI_14。

  • • 波动率水平：
    • • HIS_VOLA_7D从0.396（2025-10-15）升至0.559（2025-10-20）后降至0.359（2025-11-14），短期波动率先升后降。
    • • PARKINSON_VOL_7D从0.336（2025-10-15）升至0.393（2025-10-17）后降至0.235（2025-11-14），日内波动收敛。
  • • 波动率异常：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D多次 >1（如2025-10-20的1.152），表明短期波动率高于中期，情绪不稳定。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_60D从1.417（2025-10-15）降至0.896（2025-11-14），波动率从极端水平回归。
  • • 市场情绪：
    • • RSI_14在37.79（2025-10-17）至52.81（2025-10-27）间震荡，末值为42.84（2025-11-14），未超卖但偏弱，无强烈反转信号。
      结论：波动率放大对应恐慌抛售（如2025-10-17），后期收敛反映市场犹豫情绪。情绪面支持下跌趋势延续。

4. 相对强度与动量表现

数据依据：周期回报率（WTD_RETURN、MTD_RETURN、QTD_RETURN、YTD）。

  • • 动量趋势：
    • • 短期动量：WTD_RETURN波动大（-7.98%至+5.20%），但末期负值（2025-11-14为-0.42%）。
    • • 中期动量：MTD_RETURN从-6.04%（2025-10-15）改善至-1.61%（2025-11-14），但仍为负值。
    • • 长期动量：YTD从35.97%（2025-10-15）降至30.10%（2025-11-14），显示长期动能衰减。
  • • 相对强度：
    • • 所有周期回报率为负或衰减，表明HSTECH相对弱势。动量与量价结论一致（供应主导）。
      结论：短期和中期动量疲软，长期动能减弱，无显著强势信号。

5. 大型投资者行为识别

数据依据：量价异常、波动率极端值、威科夫事件（派发、吸筹、测试、震仓）。

  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-10-30：放量滞涨（VOLUME 103.91B，PCT_CHANGE -0.68%），聪明钱可能在高位抛售。
    • • 2025-10-15：放量上涨但未突破前高，疑似机构出货。
  • • 吸筹（Accumulation）缺失：
    • • 低位无持续放量止跌信号（如2025-11-14放量下跌），表明大型投资者未积极接盘。
  • • 测试（Test）与震仓（Shakeout）：
    • • 2025-11-04：缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.866），测试支撑但失败。
    • • 2025-10-23：放量跌后反弹（VOLUME 65.08B，PCT_CHANGE +0.48%），可能为震仓清洗浮筹。
  • • 行为总结：大型投资者以派发为主，缺乏吸筹证据，放量跌日显示机构抛售意愿。
    结论：聪明钱行为支持下跌趋势，需等待吸筹信号（如低位放量止跌）反转判断。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号

数据依据：历史价格高低点、密集成交区、威科夫事件。

  • • 关键水平：
    • • 阻力位：6050-6100（前期高点：2025-10-15的6095.18、2025-10-21的6115.00）。
    • • 支撑位：5800（近期低点：2025-11-14的5795.80）、5700（2025-10-17的5732.75）。
  • • 威科夫交易信号：
    • • 当前信号：看空（供应主导，派发阶段）。
    • • 操作建议：
      • • 入场：反弹至阻力位5950-6000区间做空。
      • • 止损：6050（突破该位需重新评估趋势）。
      • • 目标：第一目标5800，第二目标5700。
    • • 未来验证点：
      • • 证实信号：放量下跌跌破5800，确认供应加强。
      • • 证伪信号：放量上涨突破6050且RSI >50，暗示需求回归。
  • • 历史排名数据应用：极低成交量日（如2025-10-22）强化支撑位测试的不可靠性，需放量确认突破。
    结论：市场结构偏空，交易策略以反弹做空为主，严格管理风险。

总结与行动建议

  • • 综合结论：HSTECH处于下跌趋势中的派发阶段，供应主导，大型投资者抛售，动量疲软。波动率收敛但情绪偏空。
  • • 行动建议：
    • • 短期：反弹至5950-6000做空，止损6050，目标5800/5700。
    • • 中期：若放量跌破5800，追加空头头寸；若放量突破6050，平空转多。
    • • 监控点：成交量异常放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）、RSI超卖（<30）、波动率再度放大。
  • • 风险提示：数据截至2025-11-14，需持续跟踪后续价格行为以验证威科夫事件。避免逆势操作，严格止损。

数据来源：HSTECH日线数据（2025-10-15至2025-11-14）、近10年历史排名数据。
免责声明：本报告基于量化模型推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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