20251116 TONUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

TONUSDT量化分析报告

产品代码: TONUSDT
分析日期范围: 2025-10-17 至 2025-11-16
报告生成时间: 2025-11-17

一、趋势分析与市场阶段识别

1. 移动平均线排列与价格关系：
- • 空头排列确认：截至2025-11-16，价格（1.793）持续低于所有移动平均线（MA_5D=1.9406, MA_10D=2.0096, MA_20D=2.08605, MA_30D=2.11203, MA_60D=2.40493），形成典型空头排列。MA_5D始终低于MA_20D，且MA_20D与MA_60D的负向缺口扩大（MA_20D-MA_60D=-0.3189），表明中期下跌动量强劲。
- • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D的差值从2025-10-17的-0.3092扩大至2025-11-16的-0.1455，未出现黄金交叉，均线系统持续向下发散，验证下跌趋势。
- • 威科夫市场阶段：
  - • 恐慌阶段（Panic）：2025-11-03至2025-11-04，价格暴跌（-12.68%至-5.70%）伴随极端放量（成交量排名近10年第17），符合恐慌性抛售特征。
  - • 吸筹阶段（Accumulation）初步迹象：2025-11-15至2025-11-16，价格跌速放缓（-1.98%至-3.34%），成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.75），且RSI_14进入超卖区（31.99），表明卖压减弱，可能进入吸筹初期。
2. 关键价格行为：
- • 价格连续创历史新低（2025-11-16收盘价1.793为近10年最低，历史排名第1），下跌趋势未出现结构性反转信号。
- • 高点下移：近期高点从2025-10-31的2.301持续下降至2025-11-16的1.867，下降斜率加速。

结论：市场处于空头主导的下跌趋势末期，恐慌阶段后初现吸筹迹象，但需确认需求入场信号。

二、量价关系与供求动态

1. 关键日量价分析：
- • 放量暴跌（供应主导）：
  - • 2025-11-03：价格-12.68%，成交量1344万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.82），VOLUME_GROWTH=189.67%（历史排名第14），属于恐慌抛售。
  - • 2025-11-04：价格-5.70%，成交量2015万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.38，历史排名第18），供应持续放大。
- • 放量上涨（需求测试）：
  - • 2025-10-31：价格+5.99%，成交量1028万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），但后续未能延续上涨，表明需求短暂且受阻于供应。
- • 缩量下跌（需求不足）：
  - • 2025-11-16：价格-3.34%，成交量583万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.75），量能萎缩至近期低位，反映卖压衰减但买盘观望。
2. 成交量异常指标：
- • VOLUME_AVG_14D_RATIO在2025-11-04达3.01（历史排名第11），验证极端放量事件。
- • VOLUME_GROWTH在恐慌日（2025-11-03）达189.67%，但近期降至-18.22%（2025-11-16），表明活跃度骤降。

结论：供求动态从恐慌抛售（供应主导）过渡至缩量整理（供需弱平衡），需观察放量上涨信号以确认需求回归。

三、波动性与市场情绪

1. 波动率水平与极端值：
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
  - • HIS_VOLA_14D在2025-10-19达1.6289（历史排名第3），短期波动率处于极端高位。
  - • 近期HIS_VOLA_7D从2025-11-04的1.1656降至2025-11-16的0.7320，波动率收敛，但仍高于60日均值（0.9818）。
- • 日内波动率（Parkinson）：
  - • PARKINSON_VOL_14D在2025-10-22达2.1006（历史排名第1），反映市场情绪极度不稳定。
  - • 当前PARKINSON_VOL_7D=0.7612，较前期高点回落，但仍处60分位以上。
2. 波动率比率与情绪信号：
- • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在2025-11-06达1.3777（历史排名第18），短期波动率远超中期，预示情绪化交易。
- • 当前HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.7376，波动率差收敛，情绪从恐慌转向观望。
3. RSI超卖验证：
- • RSI_14从2025-11-04的30.72降至2025-11-16的31.99，持续处于超卖区（<30），但未出现底背离，情绪仍偏悲观。

结论：波动率从极端高位回落，市场情绪由恐慌转向低迷，RSI超卖提供潜在反弹条件，但需量价配合。

四、相对强度与动量表现

1. 回报率动量分析：
- • 短期动量：WTD_RETURN持续为负（2025-11-16: -15.02%），MTD_RETURN=-21.50%，显示短期下跌动量强劲。
- • 中长期弱势：YTD=-67.45%，QTD_RETURN=-33.84%，资产处于显著弱势周期。
- • 动量衰竭迹象：WTD_RETURN的负值在2025-11-16（-15.02%）较前一周（-11.41%）扩大，但成交量萎缩，表明下跌动量可能接近尾声。
2. 相对强度验证：
- • 价格表现弱于所有移动平均线，且YTD排名处于历史低位（近10年最低收盘价），无相对强度优势。

结论：动量指标全面弱势，与趋势和量价结论一致，但缩量下跌暗示动量衰竭可能。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

1. 派发（Distribution）：
- • 2025-10-31放量上涨（+5.99%）后未能突破前高，随后放量下跌（2025-11-03），符合大型投资者利用反弹派发特征。
2. 吸筹（Accumulation）：
- • 2025-11-04极端放量（成交量历史排名第17）后，价格未创新低（2025-11-15低点1.802高于2025-11-04低点1.792），且成交量逐步萎缩，可能反映聪明钱在低位接盘。
3. 测试（Test）与震仓（Shakeout）：
- • 2025-11-16缩量测试支撑位1.751（历史排名第2低点），未出现放量跌破，表明供应枯竭，可能为震仓结束信号。

关键推论：

• 恐慌日（2025-11-03）的巨量抛售可能包含散户止损盘，而近期缩量中出现的低位横盘暗示大型投资者逐步吸筹。
• 需观察是否出现“放量上涨+突破均线”以确认聪明钱入场。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

1. 关键价格位：
- • 支撑位：
  - • 主要支撑：1.751（2025-11-16低点，历史排名第2）。
  - • 次要支撑：1.792（2025-11-04低点）。
- • 阻力位：
  - • 近端阻力：1.855（2025-11-16开盘价，与MA_5D重合）。
  - • 中期阻力：2.086（MA_20D）。
2. 威科夫综合交易信号：
- • 当前信号：观望（Waiting for Demand Confirmation）。
  - • 理由：价格处于历史低位且RSI超卖，但未出现需求主导的放量上涨信号。
- • 看多触发条件：
  - • 价格放量突破1.855（MA_5D）且VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2。
  - • RSI_14底背离形成（价格新低而RSI抬高）。
- • 看空风险：若放量跌破1.751，将开启新一轮下跌。
3. 操作建议：
- • 入场位：1.80-1.82（轻仓试多，需上述看多条件触发）。
- • 止损位：1.745（低于关键支撑）。
- • 目标位：1.95（MA_10D附近）。
- • 未来验证点：
  - • 确认信号：单日涨幅>3%且成交量比率>1.5。
  - • 证伪信号：价格跌破1.75且放量。

总结

• 市场状态：TONUSDT处于空头趋势末期，恐慌抛售后初现吸筹迹象，但需求尚未确认。
• 关键数据支撑：价格创近10年新低（历史排名第1）、波动率极端值（Parkinson波动率排名第1）、成交量异常放大（历史排名第17）共同验证恐慌阶段。
• 风险提示：尽管技术指标超卖，但趋势未反转前，需警惕流动性缺失导致的阴跌。
• 操作优先级：观望为主，严格等待量价共振的反弹信号。

报告结束
数据来源：提供的TONUSDT日线数据及历史排名指标，分析基于威科夫量价原理。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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