威科夫量化分析报告：HSTECH（2025-10-20 至 2025-11-17）

一、趋势分析与市场阶段识别

HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 空头排列确认：截至2025-11-17，收盘价（5756.88）低于所有关键移动平均线（MA_5D: 5913.61, MA_10D: 5887.62, MA_20D: 5936.83, MA_30D: 6066.18, MA_60D: 6004.50），均线呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D）。
    • • 均线交叉信号：
      • • MA_5D下穿MA_20D死叉发生于2025-11-07（MA_5D: 5875.78, MA_20D: 6010.49），确认短期趋势转空。
      • • MA_10D持续低于MA_30D（差值扩大至-178.56点），中期动能疲软。
    • • 价格行为与威科夫阶段：
      • • 派发阶段（Distribution）：2025-10-27至2025-10-30，价格创新高（6184.74）后回落，伴随放量滞涨（10-30成交量1039亿，PCT_CHANGE: -0.68%），符合派发特征。
      • • 下跌阶段（Markdown）：2025-11-03后价格连续破位，低点下移（11-17低点5721.83），MA_5D引领下行，需求萎缩。
      • • 当前阶段：价格接近年内低点（YTD回报从32.79%缩水至28.84%），进入潜在吸筹前夜，但需放量止跌信号确认。

二、量价关系与供求动态

HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日量价分析：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-10-30：成交量1039亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.49），价格跌0.68%，表明大型投资者抛售。
      • • 2025-11-14：成交量720亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.12），价格暴跌2.82%，恐慌性供应释放。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-11-10：成交量559亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.79），价格上涨1.34%，但成交量低于7日均值，反弹缺乏需求支撑。
    • • 极端低成交量信号：
      • • 2025-10-22：VOLUME_AVG_7D_RATIO仅0.5163，近10年排名第20低（HISTORY_RANK: 20），缩量下跌（-1.41%）表明卖压暂时枯竭，可能为大型投资者吸筹铺垫。
    • • 供求转换点：
      • • 需求复苏迹象：2025-11-13放量上涨（成交量760亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.21，PCT_CHANGE: 0.80%），但后续未能延续，供应仍占主导。

三、波动性与市场情绪

HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据
HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 波动率收敛：HIS_VOLA_7D从2025-10-20的0.556下降至2025-11-17的0.285，PARKINSON_VOL_7D从0.373降至0.221，表明市场情绪从恐慌转向犹豫。
    • • 波动率比率异常：
      • • 2025-10-20：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.15（短期波动率高于中期），对应价格下跌初期情绪恐慌。
      • • 2025-11-17：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.98（波动率均衡），情绪进入冷静期。
    • • RSI超卖信号：
      • • RSI_14从2025-10-27的52.81降至2025-11-17的40.87，逼近超卖区间（<30），但未触及极端值，反映情绪悲观但未崩溃。

四、相对强度与动量表现

  • • 动量趋势恶化：
    • • 短期动量：WTD_RETURN连续三周负值（11-17: -2.68%），MTD_RETURN转负（11-17: -2.56%），短期动能疲软。
    • • 中期弱势：QTD_RETURN为-10.96%，显著低于YTD（28.84%），表明近期回调吞噬年初涨幅。
    • • 相对强度：TTM_12回报从10-20的28.96%降至11-17的33.02%，但TTM_36从90.12%骤降至54.69%，长期动量衰减。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 派发行为：
    • • 2025-10-27至10-30：价格高位放量滞涨，VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2但价格回落，符合大型投资者派发。
  • • 吸筹试探：
    • • 2025-10-22：极端低成交量（近10年排名第20）结合缩量下跌，暗示大型投资者停止抛售，可能开始隐蔽吸筹。
    • • 2025-11-17：缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.99），价格接近支撑位，聪明钱或等待更低入场点。
  • • 震仓信号缺失：未出现放量跌破关键支撑后快速收复的典型震仓模式，当前以阴跌为主。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 支撑位：5700-5750（2025-11-17低点5721.83，2025-11-05低点5651.15）。
    • • 阻力位：5950-6000（MA_5D与MA_10D重合区）、6100（MA_30D压力）。
  • • 威科夫事件与交易信号：
    • • 当前信号：观望（Wait for Confirmation）。价格处于下跌末端，但需放量阳线确认需求回归。
    • • 多头触发条件：
      • • 价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破5950，且RSI_14重回50以上。
      • • 止损位：5650（跌破前低）。
    • • 空头延续条件：
      • • 价格放量跌破5700，目标位5550-5600。
  • • 未来验证点：
    • • 证实信号：单日涨幅>2%且成交量比率>1.3，表明聪明钱入场。
    • • 证伪信号：连续三日收盘价低于5700，确认下跌趋势延续。

结论与操作建议

  • • 综合判断：HSTECH处于下跌末期，供需接近平衡但需求未现。极端低成交量日（10-22）提示卖压衰竭，但波动率收敛和RSI未极端超卖表明底部未确认。
  • • 操作建议：
    • • 短期：在5700-5950区间震荡，突破前保持观望。
    • • 激进策略：若价格触及5700后缩量止跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8），可轻仓试多，止损5650，目标5950。
    • • 稳健策略：等待放量突破6000后追多，或放量跌破5700后追空。
  • • 风险提示：全球科技股波动加剧，需监控外围市场情绪及政策事件。
数据驱动备注：本报告所有结论均基于量化指标推导，无主观臆断。历史排名数据（10-22成交量比率近10年第20低）增强了低成交量信号的统计显著性。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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