20251117 META 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

META量化分析报告（基于威科夫方法）

执行摘要

基于2025-10-20至2025-11-17的日线数据及近10年历史排名，META处于空头趋势主导的派发后恐慌下跌阶段。关键结论：

• • 趋势：均线空头排列强化，价格跌破所有关键均线（MA_5D至MA_60D），市场处于下跌阶段。
• • 量价：10-30出现近10年最大成交金额（历史排名第1）的恐慌抛售，随后反弹缩量暴露需求不足。
• • 波动性：短期波动率（HIS_VOLA_7D）飙升至长期均值的2.3倍（10-30），情绪极端恐慌。
• • 大型投资者行为：10-29至10-31巨量抛售显示派发完成，11月低位缩量震荡暗示吸筹尝试但未确认。
• • 操作信号：观望，等待放量突破625阻力或跌破595支撑确认方向。若反弹至625受阻可短空，止损635；若放量突破625则轻仓试多，止损595。

1. 趋势分析与市场阶段识别

数据推导：

• • 均线排列（截至11-17）：
  • • MA_5D（617.44） < MA_10D（622.88） < MA_20D（673.44） < MA_30D（687.50） < MA_60D（719.31），呈空头排列。
  • • 价格（602.01）低于所有均线，确认空头主导。
• • 均线交叉：
  • • 10-28 MA_5D下穿MA_20D（737.97 vs 723.38），开启下跌信号。
  • • 11-10 MA_5D（628.33）与MA_10D（671.04）死叉后持续分化，下跌动量增强。
• • 价格行为与威科夫阶段：
  • • 派发阶段（10-20至10-29）：价格在720-760高位震荡，10-29出现巨量（2681万手，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.77）但涨幅仅0.03%，显示供应压倒需求。
  • • 恐慌下跌（10-30）：单日暴跌11.33%，成交量8844万手（历史排名第18），成交金额590亿（历史排名第1），符合恐慌抛售特征。
  • • 二次测试（11-至今）：价格在600-640区间震荡，成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO多日<1），需求未有效回归。

结论：市场处于下跌趋势的尾声阶段，恐慌后进入低位震荡，需观察能否形成吸筹。

2. 量价关系与供求动态

关键日分析：

• • 放量暴跌（10-30）：
  • • PCT_CHANGE: -11.33%，VOLUME: 8844万手（VOLUME_GROWTH: 229.77%），VOLUME_AVG_7D_RATIO: 7.22（历史排名第1）。
  • • 供应主导，恐慌性抛售。
• • 缩量反弹（11-10）：
  • • PCT_CHANGE: +1.62%，VOLUME: 1924万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 0.48），需求不足。
• • 放量滞跌（11-12）：
  • • PCT_CHANGE: -2.88%，VOLUME: 2449万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO: 1.03），供应仍占优但跌势放缓。

供求量化：

• • 10-30后VOLUME_AVG_*D_RATIO持续下降（11-17 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.75），显示活跃度衰退。
• • VOLUME_GROWTH在11月多为负值（11-17: -20.76%），表明买盘观望。

结论：供应在恐慌日集中释放，但需求未持续流入，反弹缺乏动能。

3. 波动性与市场情绪

波动率分析：

• • 历史波动率：
  • • 10-30 HIS_VOLA_7D（0.906）显著高于HIS_VOLA_60D（0.392），HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=2.318（极端值）。
  • • 11月HIS_VOLA_7D回落至0.274（11-17），但仍高于长期均值，市场未完全平稳。
• • Parkinson波动率：
  • • 10-30 PARKINSON_VOL_7D（0.237） vs PARKINSON_VOL_60D（0.233），PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.017，日内波动加剧。
• • RSI情绪：
  • • 11-04 RSI_14降至23.92（历史排名第9），严重超卖。
  • • 当前RSI_14=25.52（11-17），仍处超卖区，但未形成底背离。

结论：波动率峰值与RSI超卖验证情绪恐慌，当前波动收敛但情绪偏空。

4. 相对强度与动量表现

回报率分析：

• • 短期动量：WTD_RETURN: -4.71%（11-17），MTD_RETURN: -7.15%，均负值，动量疲弱。
• • 中长期表现：YTD: 2.82%大幅回落（10-20为25.05%），相对强度恶化。
• • 动量验证：下跌期间量价背离（如11-10缩量反弹），确认动量缺失。

结论：所有周期动量转负，无强势反弹迹象。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件推断：

• • 派发（Distribution）：
  • • 10-29巨量小幅上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.77），聪明钱借反弹抛售。
  • • 10-30恐慌抛售成交金额590亿（历史排名第1），机构集中出货。
• • 吸筹尝试（Accumulation）：
  • • 11-06至11-14价格在600附近震荡，成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO多日<1），聪明钱未大举入场。
• • 测试（Test）：
  • • 11-17价格触及595.4低点后缩量收窄跌幅（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.75），测试支撑有效性。

关键问题解答：

• • 巨量抛售（10-30）：大型投资者派发，散户接盘。
• • 缩量震荡（11月）：聪明钱观望，等待更优吸筹位。

结论：派发已完成，吸筹尚未确认，大型投资者处于观望状态。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键价位：

• • 阻力位：625（11-10高点）、640（11-05高点）。
• • 支撑位：595（11-14和11-17低点）、580（心理关口）。
• • 密集成交区：600-610（11月多次测试）。

威科夫交易信号：

• • 综合判断：观望。市场处于下跌后震荡，需需求确认信号。
• • 操作建议：
  • • 空头场景：若反弹至625受阻且放量下跌，入场短空，止损635，目标595。
  • • 多头场景：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）突破625，轻仓试多，止损595，目标640。
• • 验证点：
  • • 证实看多：日线收盘>625且成交量放大至2000万手以上。
  • • 证实看空：收盘跌破595且VOLUME_GROWTH>20%。

结论与风险提示

核心结论：META处于派发后的恐慌下跌尾声，供需暂时平衡但需求薄弱。历史排名数据（如成交量比率创纪录）强化了10-30事件的极端性，当前市场需等待方向突破。

风险提示：若宏观经济或行业利空再现，可能跌破595支撑加速下跌；反之，若财报超预期或机构吸筹，可能开启反弹。
数据更新要求：每日监控VOLUME_AVG_7D_RATIO是否>1.2及价格能否站稳625以上。

报告生成时间：2025-11-18
数据来源：提供的META日线数据及历史排名，严格基于威科夫量价原理推导。

免责声明：本报告完全基于公开数据进行客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。