纳斯达克100指数（NDX）量化分析报告

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-20 至 2025-11-18
报告生成时间：2025-11-19

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月18日,标的NDX开盘价24651.78、收盘价24503.10、5日均线25170.49、10日均线25270.98、20日均线25434.55、涨跌幅-1.20%、周涨跌幅-4.04%、月涨跌幅-5.24%、季度涨跌幅-0.72%、年涨跌幅16.61%

NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  1. 1. 均线排列与交叉信号：
    • • 多头/空头排列：截至2025-11-18，MA_5D（25,170.49）下穿MA_20D（25,434.55），MA_10D（25,270.98）低于MA_20D，短期均线呈空头排列。MA_60D（24,685.83）仍低于长期均线，但中期趋势转弱。
    • • 关键交叉点：2025-10-27出现MA_5D上穿MA_20D的短期金叉（MA_5D: 25,120.55 > MA_20D: 24,859.93），但至11-18转为死叉，确认趋势反转。MA_30D（25,222.63）与MA_60D的差距收窄，表明中期支撑减弱。
    • • 威科夫阶段推断：
      • • 派发阶段（10月下旬）：价格创历史新高（10-29最高点26,182.10，历史排名第1），但伴随放量滞涨（10-30量增1.45B，跌幅-1.47%）。
      • • 下跌阶段（11月）：价格连续破位，低点下移（11-18低点24,299.30），均线空头排列，符合派发后的下跌特征。
  2. 2. 价格行为验证：
    • • 高点序列：10-29（26,182）→ 11-03（26,133）→ 11-10（25,655）→ 11-18（24,735），形成下降通道。
    • • 低点序列：10-30（25,732）→ 11-06（25,083）→ 11-13（24,909）→ 11-18（24,299），支撑逐步下破。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月18日,标的NDX开盘价24651.78、收盘价24503.10、成交量1362078219、涨跌幅-1.20%、成交量1362078219、7日平均成交量1241049578.57、7日量比1.10

NDX量价关系折线图与历史排名分析
NDX量价关系折线图与历史排名分析
  1. 1. 关键日量价信号：
    • • 需求主导日：2025-10-27放量上涨（成交量1.29B，涨幅+1.83%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.21），确认短期需求介入。
    • • 供应主导日：
      • • 2025-10-30放量下跌（成交量1.45B，跌幅-1.47%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.20），表明抛压加剧。
      • • 2025-11-06放量破位（成交量1.44B，跌幅-1.91%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.03），供应控盘。
    • • 需求不足信号：2025-11-11缩量反弹（成交量1.03B，跌幅-0.31%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.76），反弹无力。
  2. 2. 成交量异常分析：
    • • VOLUME_AVG_7D_RATIO在11-18达1.10（高于1），但价格下跌-1.20%，呈现“放量跌”的供应特征。
    • • VOLUME_GROWTH在11-13激增+22.24%（成交量1.35B），结合跌幅-2.05%，反映恐慌抛售。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月18日,标的NDX开盘价24651.78、7天日内波动率0.19、7日内波动率量比1.08、7天历史波动率0.25、7天历史波动率量比1.08、RSI 39.53

NDX历史波动率分析图与历史排名数据
NDX历史波动率分析图与历史排名数据
  1. 1. 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率：HIS_VOLA_7D从10-20的0.35降至11-18的0.25，但短期波动率仍高于60日均值（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.30），表明波动尚未完全收敛。
    • • 日内波动率：PARKINSON_VOL_7D在11-18为0.189，高于14日均值0.176（PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.08），显示日内波动加剧。
    • • 极端波动事件：10-20的HIS_VOLA_RATIO_7D_30D达1.93（近10年排名第10），印证高位波动率放大符合派发特征。
  2. 2. 情绪指标验证：
    • • RSI_14从10-29的71.30（超买）降至11-18的39.53（超卖），但下行趋势中未现底背离，情绪仍偏空。

四、相对强度与动量表现

  1. 1. 周期回报率分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN在11-18为-4.04%，MTD_RETURN为-5.24%，均转负。
    • • 中期动量：QTD_RETURN（-0.72%）和YTD（16.61%）仍为正，但增速显著放缓（10月YTD峰值23.80%）。
    • • 动量衰竭：11月回报率全线转负，且跌幅扩大（11-13单日-2.05%），确认动量失速。
  2. 2. 历史排名佐证：
    • • 10-29的收盘价26,119.85创近10年最高（历史排名第1），但后续无法维持，验证派发后动量逆转。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

  1. 1. 派发行为：
    • • 10-29至10-31：价格创新高但量能分化（10-30放量跌1.45B），符合大型投资者高位派发模式。
    • • 历史排名数据：10-29开盘价26,147.72（排名第1）、收盘价26,119.85（排名第1），但随后量价背离，聪明钱逐步离场。
  2. 2. 吸筹/测试行为缺失：
    • • 11月下跌中未出现“放量止跌”信号（如11-18放量1.36B却收跌-1.20%），表明聪明钱未大举接盘。
    • • 缩量反弹日（11-11）量比仅0.76，反映需求缺席，机构观望。
  3. 3. 恐慌抛售迹象：
    • • 11-06和11-13放量下跌（量比>1.05），结合波动率飙升（HIS_VOLA_7D>0.28），符合散户恐慌抛售特征。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

NDX支撑阻力位分析图与交易信号
NDX支撑阻力位分析图与交易信号
  1. 1. 关键价格位：
    • • 阻力位：25,500（11-10高点）、25,800（11-03低点）、26,000（心理关口）。
    • • 支撑位：24,300（11-18低点）、24,000（2025-08参考位），跌破则下看23,500。
  2. 2. 威科夫事件综合判断：
    • • 当前阶段：派发后的下跌阶段，未出现吸筹信号。
    • • 交易信号：观望。需等待以下信号确认转向：
      • • 放量止跌（单日跌幅<0.5%且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）。
      • • RSI底背离或突破MA_20D。
    • • 操作建议：
      • • 空头持仓者：止损下移25,000。
      • • 多头开仓者：等待24,000附近缩量企稳，止损23,800。
  3. 3. 未来验证点：
    • • 多头确认：单日放量上涨+1.5%且收复MA_10D。
    • • 空头强化：放量跌破24,000或MA_60D失守。

结论

NDX处于派发后的下跌阶段，供应主导量价关系，聪明钱离场迹象明确。波动率与超卖状态提示短期反弹可能，但缺乏需求介入信号。建议观望为主，严格风控，重点关注24,000支撑区间的量价行为。历史排名数据（如10年新高后快速回落）强化了派发结论的可靠性。

数据来源：本报告基于NDX 2025-10-20至2025-11-18的日线数据及近10年历史排名数据生成，所有结论均通过威科夫量价原理推导。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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