20251118 TONUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：TONUSDT

产品代码：TONUSDT
分析日期范围：2025-10-19 至 2025-11-18
报告生成时间：2025-11-19

执行摘要

基于威科夫量价原理和量化数据，TONUSDT在分析期内处于长期下跌趋势中的潜在吸筹阶段。价格呈现空头排列，波动率极端放大（部分指标创近十年新高），成交量在关键日异常放量暗示大型投资者行为。当前价格接近历史支撑位，但需求力量不足，市场情绪悲观。综合建议谨慎观望，等待放量突破信号确认反转。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月18日,标的TONUSDT开盘价1.76、收盘价1.81、5日均线1.85、10日均线1.96、20日均线2.04、涨跌幅3.07%、周涨跌幅-10.73%、月涨跌幅-20.62%、季度涨跌幅-33.10%、年涨跌幅-67.09%

数据依据：价格与移动平均线（MA）关系、价格行为（高点/低点序列）、威科夫阶段特征。

• 移动平均线排列：
- • 所有周期MA呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D），例如2025-11-18数据：MA_5D=1.8488，MA_60D=2.3598。
- • 均线交叉信号：MA_5D持续低于MA_20D（如2025-10-21交叉后维持空头），确认下跌趋势。
• 价格行为：
- • 高点序列下降：从2025-10-19的2.243降至2025-11-18的1.833。
- • 低点序列下降：从2025-10-19的2.125降至2025-11-17的1.723（历史排名第2低点）。
• 市场阶段推断：
- • 下跌趋势：价格低于所有MA，且高低点下移，符合威科夫下跌阶段。
- • 潜在吸筹信号：2025-11-03至2025-11-04出现放量暴跌（成交量排名第17，PCT_CHANGE排名第3低），随后价格企稳，可能进入吸筹阶段（恐慌抛售后大型投资者接盘）。

结论：趋势为空头，但极端波动和放量暗示阶段转换可能。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月18日,标的TONUSDT开盘价1.76、收盘价1.81、成交量7516797.67、涨跌幅3.07%、成交量7516797.67、7日平均成交量8374569.80、7日量比0.90

数据依据：成交量（VOLUME）、价格变化（PCT_CHANGE）、成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）、成交量增长（VOLUME_GROWTH）。

• 关键日分析：
- • 放量下跌（供应主导）：
  - • 2025-11-04：成交量20,150,788.38（历史排名第17），VOLUME_AVG_14D_RATIO=3.0147（排名第11），价格下跌-5.70%，表明恐慌抛售。
  - • 2025-11-03：成交量增长189.67%（排名第14），价格下跌-12.68%，确认供应爆发。
- • 放量上涨（需求主导）：
  - • 2025-11-07：成交量10,055,010.00，价格上升6.79%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.0159，需求短暂恢复。
- • 缩量反弹（需求不足）：
  - • 2025-11-18：价格上升3.07%，但VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.8976（低于均值），表明买盘乏力。
• 供求动态：
- • 供应主导期（2025-10-19至2025-11-04）：多次放量下跌，VOLUME_GROWTH >40%伴随负收益。
- • 需求尝试期（2025-11-07后）：放量上涨后缩量，供求平衡未稳固。

结论：供应压倒性占优，但近期需求尝试表明潜在底部形成。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月18日,标的TONUSDT开盘价1.76、7天日内波动率0.81、7日内波动率量比1.08、7天历史波动率0.75、7天历史波动率量比1.02、RSI 35.00

数据依据：历史波动率（HIS_VOLA_D）、Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_D）、波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_、PARKINSON_RATIO_）、RSI_14。

• 波动率水平：
- • 短期波动率极端放大：
  - • HIS_VOLA_7D在2025-11-06达1.2298（近期高位），PARKINSON_VOL_7D在2025-11-04达0.9268。
  - • 长期波动率创新高：PARKINSON_VOL_60D在2025-11-18达0.9677（历史排名第1）。
- • 波动率比率：
  - • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在2025-11-06为1.3777（排名第18），表明短期波动远超中期，情绪恐慌。
  - • PARKINSON_RATIO_7D_14D在2025-11-04为1.3580（排名第19），验证日内波动异常。
• 市场情绪：
- • RSI_14处于超卖区域：2025-11-14最低30.64，2025-11-18回升至34.99，但仍偏弱。
- • 波动率峰值与价格暴跌同步（如2025-11-03），反映恐慌情绪。

结论：波动率极端值确认情绪悲观，RSI超卖暗示反弹可能，但需量能配合。

4. 相对强度与动量表现

数据依据：周期回报率（WTD_RETURN、MTD_RETURN、QTD_RETURN、YTD）。

• 动量趋势：
- • 所有周期回报率为负：2025-11-18数据：WTD_RETURN=-10.73%，MTD_RETURN=-20.62%，QTD_RETURN=-33.10%，YTD=-67.09%。
- • 短期动量弱：WTD_RETURN持续负值（2025-11-11至2025-11-18均<-8%）。
• 相对强度：
- • 对比历史排名，YTD=-67.09%处于极端弱势（近十年低位），无积极动量信号。

结论：动量全面弱势，无反转迹象，需等待需求放量确认。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据依据：威科夫事件（派发、吸筹、测试、震仓）、成交量异常、价格行为。

• 吸筹（Accumulation）：
- • 2025-11-03至2025-11-04：放量暴跌（成交量排名第17，PCT_CHANGE排名第3低），但随后价格企稳，可能为聪明钱接盘。
- • 2025-11-07：放量上涨6.79%，需求介入，疑似吸筹延续。
• 震仓（Shakeout）：
- • 2025-11-03：巨量下跌-12.68%，清洗弱势持仓，符合震仓特征。
• 测试（Test）：
- • 2025-11-18：缩量反弹3.07%，测试阻力位（MA_20D=2.04125），但量能不足，聪明钱观望。
• 行为推断：
- • 大型投资者在低位（1.72-1.85区间）活跃吸筹，但派发迹象不明显（无高位放量滞涨）。

结论：聪明钱可能逐步建仓，但未形成一致做多信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据依据：历史价格高低点、移动平均线、成交量密集区。

• 关键支撑位：
- • 主支撑：1.723（2025-11-17低点，历史排名第2）。
- • 次支撑：1.743-1.759（2025-11-16至2025-11-18低点）。
• 关键阻力位：
- • 近期阻力：2.041（MA_20D）、2.155（2025-11-10高点）。
- • 强阻力：2.243（2025-10-19高点）。
• 威科夫交易信号：
- • 当前状态：观望。价格处于支撑区，但需求不足（缩量反弹）。
- • 看多条件：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5）突破2.041（MA_20D），确认吸筹完成。
- • 看空风险：跌破1.723支撑，将下探新低。
• 操作建议：
- • 入场位：1.75-1.78（支撑区）轻仓试多，止损1.72。
- • 目标位：2.04（MA_20D），突破后看2.15。
- • 验证点：
  - • 证实信号：单日放量上涨>5%且VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2。
  - • 证伪信号：收盘价跌破1.72或缩量反弹失败。

历史排名数据整合

• 极端事件增强结论可靠性：
- • 成交量：2025-11-04成交量排名第17，VOLUME_AVG_14D_RATIO排名第11，确认放量罕见性。
- • 波动率：PARKINSON_VOL_60D排名第1（2025-11-18），表明长期波动率创纪录。
- • 价格：2025-11-17收盘价1.759排名第1低点，凸显支撑重要性。
• 意义：历史排名数据表明当前市场处于极端状态，需警惕反转或延续风险。

综合结论与风险提示

• 总体判断：TONUSDT处于长期下跌末期的潜在吸筹阶段，但需求未持续恢复。聪明钱行为暗示底部构建，但需放量信号确认。
• 风险提示：
- • 下行风险：若跌破1.723支撑，可能加速下跌。
- • 上行风险：波动率极端值可能触发暴力反弹。
• 报告局限性：基于历史数据，需实时监控量价变化以调整结论。

免责声明：本报告基于公开数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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