20251119 HSTECH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

HSTECH量化分析报告（基于威科夫方法）

执行摘要

基于2025年10月20日至11月19日的日线数据，HSTECH呈现明确的空头趋势特征。价格从5933.17下跌至5606.90（-5.51%），均线系统呈空头排列，成交量在下跌过程中放大显示供应主导。RSI进入超卖区域（35.99）结合波动率收敛，暗示可能接近短期情绪极端点。大型投资者行为显示派发与恐慌抛售特征，关键支撑位5579-5600区域面临测试。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月19日,标的HSTECH开盘价5666.89、收盘价5606.90、5日均线5826.14、10日均线5853.81、20日均线5922.28、涨跌幅-0.69%、周涨跌幅-5.51%、月涨跌幅-5.10%、季度涨跌幅-13.28%、年涨跌幅25.49%

数据推导结论：

• • 均线排列状态：全程维持空头排列。MA_5D持续低于MA_20D，且MA_20D（5922.28）> MA_30D（6002.74）> MA_60D（6010.55），呈现典型空头排列（短期均线<中期均线<长期均线）。
• • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D持续负背离，最近交易日（11月19日）MA_5D（5826.14）与MA_20D（5922.28）负向缺口达96.14点，确认下跌趋势强化。
• • 价格行为特征：高点序列下降（10月27日6184.74 → 11月19日5688.05），低点同步下移（10月23日5818.47 → 11月19日5579.31），符合威科夫下跌阶段特征。
• • 市场阶段判断：基于量价配合，当前处于下跌-恐慌过渡阶段。价格创新低伴随成交量放大（11月18日VOLUME=763亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.17），符合威科夫恐慌抛售初期特征。

关键数据点：

• • 11月19日收盘价（5606.90）低于所有关键均线（MA_5/10/20/30/60D）
• • 均线间距：MA_20D与MA_60D负向差距达88.27点，确认中期下跌趋势

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月19日,标的HSTECH开盘价5666.89、收盘价5606.90、成交量67980862041、涨跌幅-0.69%、成交量67980862041、7日平均成交量67470197705.43、7日量比1.01

数据推导结论：

• • 供应主导日：11月18日（PCT_CHANGE=-1.93%，VOLUME=763亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.17）呈现典型放量下跌，供应明显压倒需求。
• • 需求不足日：11月10日（PCT_CHANGE=+1.34%，VOLUME=559亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.79）缩量反弹，显示买盘力量薄弱。
• • 恐慌抛售信号：11月14日与11月18日连续放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.10），确认恐慌情绪蔓延。
• • 历史极端信号：10月22日WEEK_MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.5163，近10年排名第20（前15%最低水平），该日缩量下跌（PCT_CHANGE=-1.41%）表明当时已出现需求枯竭的早期信号。

量价矩阵分析：

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月19日,标的HSTECH开盘价5666.89、7天日内波动率0.23、7日内波动率量比0.97、7天历史波动率0.25、7天历史波动率量比0.83、RSI 35.99

数据推导结论：

• • 波动率收敛：HIS_VOLA_7D从10月20日0.556下降至11月19日0.246，短期波动率压缩68%。PARKINSON_VOL_7D同步从0.373降至0.232，显示日内波动收窄。
• • 波动率比率异常：11月19日HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=0.827（<1），PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.970（≈1），表明短期波动率已低于中期水平，波动率锥形收敛。
• • 情绪极端信号：RSI_14从10月20日44.12下降至11月19日35.99，进入超卖区域。结合波动率收敛，符合情绪悲观但波动收窄的底部区域特征。
• • 恐慌情绪量化：11月14日HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.151（>1），同期价格下跌2.82%，确认恐慌情绪扩散。

情绪指标协同验证：

• • RSI_14 < 40 持续3个交易日（11月17-19日）
• • 波动率比率HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.691，处于年内低位
• • Parkinson波动率与历史波动率同步收敛，暗示变盘临近

4. 相对强度与动量表现

数据推导结论：

• • 短期动量溃败：WTD_RETURN从10月24日+5.20%暴跌至11月19日-5.51%，周度动量完全转负。
• • 中期趋势恶化：MTD_RETURN从10月27日-4.56%进一步下滑至11月19日-5.10%，月内无有效反弹。
• • 相对强度崩溃：QTD_RETURN达-13.28%，显著弱于YTD表现（+25.49%），显示近期资金大幅流出。
• • 动量背离警示：11月6日出现单日反弹+2.74%，但随后3个交易日全部下跌，反弹动量无法持续。

动量评分矩阵：

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导结论：

• • 派发阶段证据：10月24日至10月31日期间，价格在6000-6100区间震荡，伴随平均VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.85，显示机构在相对高位派发。
• • 恐慌接盘行为：11月18日放量下跌（VOLUME=763亿，+18.42%增长），但收盘接近日内低点，表明大型投资者未在当日大举接盘，恐慌由散户主导。
• • 测试行为缺失：下跌过程中未出现典型的缩量测试支撑（除10月22日外），表明聪明钱仍在观望。
• • 吸筹信号待确认：当前价格区域（5600附近）需观察是否出现放量止跌K线，目前仅见单日缩量（11月19日VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.01较前日1.17下降）。

大型投资者操作意图推断：

1. 1. 10月中下旬：6000以上派发完成（量价背离）
2. 2. 11月上中旬：观望为主，偶尔测试买盘（11月6日）
3. 3. 当前阶段：等待恐慌情绪释放完毕，准备在5550-5600区域开始选择性吸筹

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键技术位：

• • ** immediate支撑**：5579.31（11月19日低点）→ 5550（心理关口+斐波那契延伸）
• • 次级支撑：5500（2025年重要平台位）
• • 近期阻力：5750（11月17日高点）→ 5850（MA_5D当前位置）
• • 强阻力：5950-6000（前期成交密集区+MA_20D区域）

威科夫综合交易信号：

• • 主要信号：观望（Wait for Confirmation）
• • 趋势状态：下跌趋势延续，但接近短期超卖极端
• • 关键验证点：
  1. 1. bullish scenario：放量突破5750且收盘>5800，确认短期底部
  2. 2. bearish scenario：放量跌破5550，目标下看5450-5500

具体操作建议：

• • 激进投资者：5600以下分批建仓，止损5550，目标5750（风险回报比1:3）
• • 保守投资者：等待放量阳线确认反转（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2 + PCT_CHANGE>+2%）
• • 止损策略：任何多头头寸严格止损5550下方
• • 仓位管理：初始仓位不超过总资金10%，突破5750后加仓

未来3-5日监测要点：

1. 1. 成交量在5600区域是否出现持续放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1）
2. 2. RSI_14能否快速回升至40以上
3. 3. 价格能否在3日内重新站上MA_5D（当前5826）
4. 4. 波动率是否重新扩张（HIS_VOLA_7D>0.30）

历史排名数据整合

提供的HISTORY_RANK数据显示，10月22日WEEK_MIN_VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.5163在近10年中排名第20（即处于历史最低20%区间），这一极端缩量信号在当时已预警需求不足。当前成交量比率虽未达历史极端，但连续放量下跌的形态在近2个月数据中属首次出现，需警惕趋势加速风险。

报告生成时间：2025年11月20日
数据覆盖期间：2025年10月20日 - 2025年11月19日
免责声明：本报告基于公开数据量化分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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