量化分析报告：NDX（纳斯达克100指数）

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-20 至 2025-11-19
报告生成时间：2025-11-20
数据来源：提供的日线数据表及近10年历史排名指标

执行摘要

基于威科夫量价原理和量化数据分析，NDX在分析期内经历了从高位派发到下跌趋势的转换。关键观察包括：

  • • 趋势转变：10月底均线多头排列被破坏，11月转为空头排列，价格从历史高点（26182.104，近10年排名第1）下跌至支撑区（24299-24640）。
  • • 供求动态：派发阶段（10月底高位放量滞涨）和恐慌抛售（11月初放量暴跌）主导，近期缩量反弹显示需求不足。
  • • 波动性极端：短期波动率（HIS_VOLA_7D）在11月4日达0.258（历史高位），RSI从超买（70+）进入超卖（42.1）。
  • • 大型投资者行为：聪明钱在10月底派发，11月下跌中未见明显吸筹，当前处于观望状态。
  • • 交易信号：看空偏向，建议观望并等待放量止跌信号。关键支撑位：24299（近期低点），阻力位：25400（MA_20D）。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月19日,标的NDX开盘价24517.27、收盘价24640.52、5日均线24964.41、10日均线25177.72、20日均线25403.34、涨跌幅0.56%、周涨跌幅-3.44%、月涨跌幅-4.71%、季度涨跌幅-0.16%、年涨跌幅17.27%

NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
NDX价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 移动平均线排列：
    • • 10月20日至10月29日：MA_5D > MA_10D > MA_20D > MA_30D > MA_60D（例如10月29日，MA_5D=25433.657 > MA_20D=24987.052），呈现多头排列。
    • • 11月3日后：MA_5D跌破MA_20D（11月4日MA_5D=25939.577 < MA_20D=25198.453），均线转为空头排列并持续至期末（11月19日MA_5D=24964.409 < MA_20D=25403.343）。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_CROSS_5_20（5日均线与20日均线交叉）：10月31日MA_5D（25809.304）仍高于MA_20D（25095.103），但11月4日MA_5D（25939.577）下穿MA_20D（25198.453），确认空头交叉（MA_CROSS_DIRECTION转为负向）。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发阶段（10月20-29日）：价格创历史高点（收盘价26119.846，近10年排名第1），但涨幅收窄（10月29日PCT_CHANGE=0.414%），配合高位放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.328），符合派发特征。
    • • 下跌阶段（11月3-19日）：价格连续下跌，低点下移（11月18日LOW=24299.295），均线空头排列，量能放大（11月4日VOLUME_GROWTH=8.87%），表明供应主导。
    • • 恐慌阶段（11月4-6日）：放量暴跌（11月4日PCT_CHANGE=-2.068%，VOLUME=1386188347），RSI进入超卖（11月6日RSI_14=49.0），但未出现显著吸筹信号。

结论：市场从派发过渡至下跌阶段，空头趋势确立。均线空头排列和价格低点下移表明供应控制局面。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月19日,标的NDX开盘价24517.27、收盘价24640.52、成交量1284670056、涨跌幅0.56%、成交量1284670056、7日平均成交量1230277424.86、7日量比1.04

NDX量价关系折线图与历史排名分析
NDX量价关系折线图与历史排名分析

数据推导：

  • • 关键日分析：
    • • 放量上涨（需求主导）：10月27日（PCT_CHANGE=1.827%，VOLUME=1293402367，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.208），需求短暂推动反弹。
    • • 放量滞涨/下跌（供应主导）：10月29日（PCT_CHANGE=0.414%，VOLUME=1504997301，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.328），高位量价背离，表明派发；11月4日（PCT_CHANGE=-2.068%，VOLUME=1386188347，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.019），供应激增。
    • • 缩量反弹（需求不足）：11月19日（PCT_CHANGE=0.561%，VOLUME=1284670056，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.044，但VOLUME_GROWTH=-6.43%），反弹缺乏需求支持。
    • • 放量暴跌（恐慌抛售）：11月6日（PCT_CHANGE=-1.913%，VOLUME=1437981660，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.033），恐慌性供应释放。
  • • 成交量异常指标：
    • • VOLUME_AVG_7D_RATIO在派发和恐慌期持续>1（例如10月29日1.328），但反弹期比率下降（11月19日1.044）。
    • • VOLUME_GROWTH在下跌日多为正（11月4日+8.87%），反弹日为负（11月19日-6.43%），确认供应强于需求。

结论：供求动态显示派发后供应持续占优，近期缩量反弹暗示需求疲软，需放量上涨才能扭转局面。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月19日,标的NDX开盘价24517.27、7天日内波动率0.20、7日内波动率量比1.11、7天历史波动率0.17、7天历史波动率量比0.73、RSI 42.14

NDXParkinson波动率分析图与历史排名数据
NDXParkinson波动率分析图与历史排名数据

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从10月20日0.353峰值回落，但11月4日升至0.258（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.239），短期波动率放大表明情绪恐慌。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）在11月19日达0.201（PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.105），日内波动加剧。
  • • 波动率比率极端性：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_30D在10月20日为1.926（近10年排名第10），显示短期波动率相对长期显著偏高，预示趋势加速。
    • • 近期比率收敛（11月19日HIS_VOLA_RATIO_7D_30D=0.676），但仍在高位，表明情绪未完全稳定。
  • • RSI超买超卖：
    • • 10月28日RSI_14=70.20（超买），11月19日降至42.14（接近超卖），情绪从极端乐观转向悲观。

结论：波动率异常和RSI超卖反映市场恐慌情绪，但波动率收敛需配合量价信号以确认情绪底。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 回报率动量：
    • • 短期动量转负：WTD_RETURN从10月29日4.987%跌至11月19日-3.436%，MTD_RETURN从10月31日4.774%转负至11月19日-4.709%。
    • • 中期动量减弱：QTD_RETURN从10月27日4.625%降至11月19日-0.160%，YTD从10月20日19.650%回落至17.268%。
  • • 相对强度：价格跌破各期均线（11月19日CLOSE=24640.516 < MA_20D=25403.343），显示弱势相对自身历史。

结论：动量全面转弱，确认下跌趋势的持续性，无背离信号。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导：

  • • 派发（Distribution）：10月29日（高点26119.846，近10年排名第1），放量滞涨（VOLUME=1504997301，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.328），表明大型投资者在高位抛售。
  • • 恐慌抛售：11月4-6日放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.03），但无接盘迹象（VOLUME_GROWTH正但价格跌），聪明钱未积极吸筹。
  • • 测试与观望：11月19日缩量反弹（VOLUME_GROWTH=-6.43%），价格测试支撑位（LOW=24432.193），可能为聪明钱测试需求，但量能不足表明观望。
  • • 历史排名验证：10月29日开盘价（26147.720）和收盘价（26119.846）均创近10年新高，派发行为在极端高位发生，增强结论可靠性。

结论：大型投资者在派发后处于观望状态，未在下跌中大规模吸筹，需等待放量止跌信号以识别吸筹意图。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

NDX支撑阻力位分析图与交易信号
NDX支撑阻力位分析图与交易信号

数据推导：

  • • 关键支撑位：
    • • 近期低点：24299.295（11月18日LOW，需放量防守）。
    • • 动态支撑：MA_60D=24703.789（11月19日），若跌破则下看24000。
  • • 关键阻力位：
    • • 近期高点：25400（MA_20D=25403.343，11月19日）。
    • • 强阻力：26000（10月底派发区，历史排名前5）。
  • • 威科夫事件综合信号：
    • • 当前信号：看空（空头排列、供应主导、动量转负）。
    • • 反转条件：需放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）且收盘突破MA_20D，配合RSI反弹超50。
  • • 操作建议：
    • • 入场位：观望；若放量突破25400可轻仓试多，止损于24200。
    • • 止损位：现有空头持仓止损于25500（MA_10D阻力）。
    • • 验证点：
      • • 证实看空：价格放量跌破24299。
      • • 证伪看空：缩量跌至24299后放量反弹（吸筹信号）。

结论与行动建议

基于威科夫原理和量化数据，NDX处于下跌趋势，供需格局偏空，大型投资者观望。建议：

  • • 短期：观望为主，避免逆势做多。
  • • 中期：关注24299支撑位表现，若放量止跌可布局吸筹；否则，下破则目标24000。
  • • 风险提示：波动率仍高，需严格止损。历史排名数据证实当前派发和波动极端性，增强信号可靠性。

报告结束
注：所有结论均严格基于提供的数据指标，无主观臆断。建议结合实时市场数据动态调整。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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