量化分析报告：TONUSDT
分析日期范围：2025-10-20 至 2025-11-19
产品代码：TONUSDT
报告生成时间：2025-11-20
一、趋势分析与市场阶段识别
截止2025年11月19日,标的TONUSDT开盘价1.79、收盘价1.71、5日均线1.81、10日均线1.93、20日均线2.02、涨跌幅-4.51%、周涨跌幅-14.73%、月涨跌幅-24.96%、季度涨跌幅-36.75%、年涨跌幅-68.89%
- 1. 移动平均线排列与交叉信号：
- • 空头排列确认：价格（CLOSE）从2.236（10月20日）下跌至1.714（11月19日），所有移动平均线呈下行态势。MA_5D持续低于MA_20D（例如10月20日：MA_5D=2.176 < MA_20D=2.495；11月19日：MA_5D=1.810 < MA_20D=2.020），且MA_60D从2.885下降至2.338，表明中长期趋势向下。
- • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D形成死叉并持续维持空头排列（如10月23日MA_5D=2.170 < MA_20D=2.402），交叉方向始终为负，无反转迹象。
- • 威科夫市场阶段：
- • 派发阶段（Distribution）：10月20日至10月31日，价格在2.2–2.3区间震荡下跌，伴随放量（如10月21日VOLUME=6.24M，PCT_CHANGE=-4.34%），表明大型投资者抛售。
- • 恐慌阶段（Panic）：11月3日价格暴跌至2.017（-12.68%），成交量激增（VOLUME=13.45M，VOLUME_GROWTH=189.67%），创近10年日涨幅第3低，符合恐慌性抛售特征。
- • 潜在吸筹阶段（Accumulation）：11月14日后价格触及1.690–1.850区间，成交量萎缩（11月19日VOLUME=6.06M，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.710），表明卖压减弱，可能进入吸筹初期。
- 2. 关键价格行为：
- • 高点下移：10月20日HIGH=2.298 → 11月19日HIGH=1.801（近10年最低最高价排名第1）。
- • 低点下移：10月20日LOW=2.175 → 11月19日LOW=1.690（近10年最低价排名第2），支撑位持续破位。
二、量价关系与供求动态
截止2025年11月19日,标的TONUSDT开盘价1.79、收盘价1.71、成交量6064826.45、涨跌幅-4.51%、成交量6064826.45、7日平均成交量8545534.84、7日量比0.71
- 1. 需求与供应主导日识别：
- • 放量下跌（供应主导）：
- • 11月3日：PCT_CHANGE=-12.68%，VOLUME=13.45M（VOLUME_AVG_14D_RATIO=2.232），历史排名第14的成交量增长，表明恐慌抛售。
- • 11月4日：PCT_CHANGE=-5.70%，VOLUME=20.15M（近10年成交量排名第17），VOLUME_AVG_21D_RATIO=3.033（排名第12），确认供应过剩。
- • 放量上涨（需求尝试）：
- • 10月31日：PCT_CHANGE=5.99%，VOLUME=10.29M（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.663），但后续无延续，需求乏力。
- • 缩量反弹（需求不足）：
- • 11月10日：PCT_CHANGE=1.42%，VOLUME=6.33M（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.639），价格反弹无量支撑。
- • 放量下跌（供应主导）：
- 2. 成交量异常指标：
- • VOLUME_GROWTH在11月3日达189.67%（历史排名第14），极端值反映情绪转折点。
- • VOLUME_AVG_7D_RATIO在11月4日达2.375（历史排名第18），量化确认放量滞跌。
三、波动性与市场情绪
截止2025年11月19日,标的TONUSDT开盘价1.79、7天日内波动率0.80、7日内波动率量比1.08、7天历史波动率0.74、7天历史波动率量比1.02、RSI 30.48
- 1. 波动率水平与极端值：
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
- • HIS_VOLA_7D在11月3日达1.138（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.332），短期波动率远超长期均值，表明情绪恐慌。
- • HIS_VOLA_30D在11月8日达1.277（历史排名第1），波动率扩张加速趋势下跌。
- • Parkinson日内波动率：
- • PARKINSON_VOL_14D在10月22日达2.101（历史排名第1），前期波动率极端值印证派发阶段。
- • PARKINSON_VOL_60D在11月19日达0.978（历史排名第1），长期波动率新高反映趋势惯性。
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
- 2. 情绪指标验证：
- • RSI_14从10月20日36.83下降至11月19日30.48，持续处于超卖区间（<30），但未形成底背离，情绪仍偏空。
- • 波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_21D）在11月6日达1.602（历史排名第11），短期波动激增验证恐慌。
四、相对强度与动量表现
- 1. 多周期回报率分析：
- • 短期动量：WTD_RETURN波动剧烈（11月14日-13.01% → 11月19日-14.73%），无持续正向动量。
- • 中期动量：MTD_RETURN从-17.49%（10月20日）恶化至-24.96%（11月19日），QTD_RETURN从-17.49%降至-36.75%，均显示弱势。
- • 长期表现：YTD从-59.41%降至-68.89%，显著弱于基准，无相对强度。
- 2. 动量与量价一致性：
- • 放量下跌日（如11月3日）伴随动量加速下行，缩量反弹日（如11月10日）动量未能逆转，确认空头主导。
五、大型投资者（聪明钱）行为识别
- 1. 威科夫事件推断：
- • 派发（Distribution）：10月21–23日，价格高位放量下跌（VOLUME_AVG_14D_RATIO>0.5），大型投资者抛售筹码。
- • 恐慌抛售（Panic Selling）：11月3–4日，巨量下跌（VOLUME>13M），历史排名前列的成交量为散户抛售，聪明钱可能分批接盘（吸筹初期）。
- • 测试（Test）：11月16–18日，价格测试1.750支撑位，成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.9），表明卖压减弱。
- • 震仓（Shakeout）：11月3日暴跌清洗浮筹，随后11月5–6日价格企稳于1.958，成交量仍高于平均（VOLUME_AVG_60D_RATIO>1），可能为聪明钱吸筹。
- 2. 关键量价问题：
- • 巨量接盘方：11月4日VOLUME=20.15M（历史第17），价格下跌，可能为机构在低位接收恐慌盘。
- • 缩量观望：11月19日VOLUME=6.06M（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.710），聪明钱暂停行动，等待更明确信号。
六、支撑/阻力位分析与交易信号
- 1. 关键价位：
- • 支撑位：
- • 主支撑：1.690（11月19日LOW，近10年排名第2），若破位则下看1.650。
- • 次支撑：1.750（11月16–18日低点密集区）。
- • 阻力位：
- • 主阻力：2.020（MA_20D当前位置及11月8日高点）。
- • 强阻力：2.300（10月31日HIGH及历史成交密集区）。
- • 支撑位：
- 2. 威科夫综合交易信号：
- • 当前信号：观望（Neutral）。价格处于潜在吸筹区间，但需需求确认。
- • 操作建议：
- • 入场条件：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破1.850且RSI_14 > 35，可轻仓做多。
- • 止损位：1.680（低于关键支撑）。
- • 目标位：2.000（MA_20D阻力）。
- • 未来验证点：
- • 证实信号：连续两日放量上涨（PCT_CHANGE>2% + VOLUME_GROWTH>50%）。
- • 证伪信号：价格跌破1.690且成交量放大，表明下跌延续。
结论
基于威科夫量价原理，TONUSDT处于空头趋势末期，恐慌抛售可能已触底，但需求复苏尚未确认。大型投资者在低位疑似吸筹，需等待放量上涨信号以验证反转。交易者应耐心观望，严格风险管理，重点关注1.690–1.850区间的量价行为。
数据支撑摘要：
- • 极端成交量排名（11月4日VOLUME历史第17）。
- • 波动率历史高位（PARKINSON_VOL_60D排名第1）。
- • 价格低位创近10年新低（LOW排名第2）。
- • RSI_14持续超卖（最低30.48）。
风险提示：加密货币波动性极高，本报告仅基于历史数据推导，不构成投资建议。
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