20251120 BNBUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：BNBUSDT

分析日期范围：2025-10-21 至 2025-11-20
报告生成时间：2025-11-21

执行摘要

基于威科夫量价原理，BNBUSDT 在分析期内处于明确的下跌趋势，并伴随多次恐慌性抛售事件。关键结论包括：

• • 趋势状态：均线呈空头排列，价格跌破所有关键移动平均线，市场处于下跌阶段。
• • 供求动态：恐慌抛售（11月3日放量暴跌）与弱势反弹（11月9日缩量）显示供应主导，需求不足。
• • 波动性与情绪：短期波动率骤升（11月3日波动率比率>1），RSI进入超卖区间（最低32.50），但未出现有效反转信号。
• • 大型投资者行为：高位派发（10月27日放量滞涨）与低位吸筹迹象（11月4-5日巨量承接）并存，聪明钱可能正在分批建仓。
• • 交易信号：短期超卖可能引发技术反弹，但需放量突破920-950阻力区确认反转。下方关键支撑位于860-880区域。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月20日,标的BNBUSDT开盘价897.78、收盘价874.60、5日均线919.35、10日均线934.21、20日均线971.38、涨跌幅-2.58%、周涨跌幅-5.67%、月涨跌幅-19.68%、季度涨跌幅-13.28%、年涨跌幅24.53%

数据推导：

• • 均线排列：
  • • 全程空头排列：MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D（例如2025-11-20：MA_5D=919.35 < MA_60D=1064.94）。
  • • 均线交叉信号：
    • • 死叉确认：2025-10-23 MA_5D（1086.30）下穿MA_20D（1172.56），开启主跌浪。
    • • 均线发散：MA_5D与MA_60D差值从-10.27（10月21日）扩大至-145.59（11月20日），下跌动能增强。
• • 价格行为：
  • • 高点下移：峰值从1182.60（10月27日）降至917.00（11月20日）。
  • • 低点下移：从1052.46（10月21日）降至868.30（11月20日）。
• • 威科夫阶段推断：
  • • 派发阶段（10月21-28日）：高位放量滞涨（10月27日量增105.22%但价格仅涨0.06%）。
  • • 下跌阶段（10月29日-11月3日）：均线压制下连续放量下跌。
  • • 恐慌阶段（11月3-4日）：成交量增长417.51%（近10年排名第4），价格单日跌幅-8.28%。

结论：市场处于下跌趋势的恐慌末期，需观察是否进入吸筹阶段。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月20日,标的BNBUSDT开盘价897.78、收盘价874.60、成交量264540.95、涨跌幅-2.58%、成交量264540.95、7日平均成交量310458.04、7日量比0.85

关键日分析（基于VOLUME_GROWTH与PCT_CHANGE）：

成交量异常指标：

• • VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.5 标志异常放量：
  • • 2025-11-03（1.81）、2025-11-04（2.43）确认恐慌。
• • 极端地量（需求萎缩）：
  • • 2025-10-25 VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.207（近10年排名第3），显示交投冰点。

结论：供应在恐慌日（11月3-4日）集中释放，后续缩量下跌暗示供应萎缩，需等待需求放量确认反转。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月20日,标的BNBUSDT开盘价897.78、7天日内波动率0.61、7日内波动率量比1.04、7天历史波动率0.46、7天历史波动率量比1.01、RSI 32.50

波动率分析：

• • 短期波动率飙升：
  • • 2025-11-03 HIS_VOLA_7D=0.6397，较前日（0.3617）上升76.8%，预示情绪恐慌。
  • • PARKINSON_VOL_7D比率：2025-11-03 PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.114（>1），短期波动超过中期。
• • 波动率收敛信号：
  • • 2025-10-27 PARKINSON_RATIO_7D_21D=0.478（近10年最低排名第20），波动率极端收敛后爆发下跌。
• • RSI情绪指标：
  • • RSI_14从45.05（10月21日）降至32.50（11月20日），进入超卖区间（<30）。
  • • 但RSI未出现底背离，下跌动能仍存。

结论：波动率与RSI均显示市场情绪极端化，但需价格放量上涨验证情绪反转。

4. 相对强度与动量表现

多周期回报率：

动量验证：

• • 所有周期回报率转负，且MTD（-19.68%）显著弱于QTD（-13.28%），表明近期抛压加剧。
• • 与量价结论一致：放量下跌日（11月3日）对应WTD_RETURN最低点（-12.76%）。

结论：动量全面转弱，需放量阳线修复短期均线（MA_5D）以扭转颓势。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件推断：

1. 1. 派发（Distribution）：
   • • 2025-10-27：放量滞涨（VOLUME_GROWTH=105.22%，PCT_CHANGE=0.06%），聪明钱高位派发。
   • • 历史排名：当日收盘价1138.88（近10年排名第13），高位兑现利润。
2. 2. 恐慌抛售（Panic Selling）：
   • • 2025-11-03：成交量增长417.51%（近10年排名第4），散户抛售被承接。
3. 3. 吸筹（Accumulation）：
   • • 2025-11-04-05：放量下跌后缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO从2.43降至1.06），聪明钱低位吸筹。
4. 4. 测试（Test）：
   • • 2025-11-15：缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.54），测试870-880支撑区。

关键问题解答：

• • 巨量接盘：11月3-4日恐慌抛售中，VOLUME超98万（高于60日均线80%），大概率是聪明钱承接。
• • 缩量观望：11月1-2日 VOLUME_AVG_30D_RATIO<0.25（排名前15低），市场缺乏方向。

结论：大型投资者在恐慌中分批吸筹，但未形成一致做多信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键位置：

• • 阻力位：
  • • 强阻力：950-970（MA_20D与前期低点重合区）。
  • • 次要阻力：920（MA_5D当前位置）。
• • 支撑位：
  • • 强支撑：860-880（11月多次测试区间）。
  • • 破位支撑：840（2025年低点）。

威科夫交易信号：

• • 当前状态：超卖区域缩量下跌，接近支撑位，但需确认需求回归。
• • 看多条件：
  • • 放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破920并站稳MA_5D。
  • • RSI底背离或二次探底不破860。
• • 看空条件：
  • • 反弹至950无量配合（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8）。
  • • 跌破860支撑位。

操作建议：

• • 短期：观望，若价格测试870-880支撑区且放量反弹，可轻仓试多，止损860。
• • 中期：突破950并站稳MA_10D后加仓，目标1000。
• • 风险提示：若跌破860，下看800-820。

历史排名数据整合

• • 极端事件增强结论：
  • • 2025-11-03成交量增长排名第4（近10年），验证恐慌抛售的稀有性。
  • • 2025-10-25成交量比率排名第3（近10年最低），确认地量见底特征。
• • 意义：历史排名表明当前波动与量能异常处于统计极端值，需警惕反转动能累积。

结论

BNBUSDT处于下跌趋势末期，供需关系显示供应萎缩但需求尚未放量。大型投资者在恐慌中吸筹，但市场需突破920-950阻力区确认趋势反转。建议耐心等待威科夫Spring信号（放量突破均线）或二次测试支撑后布局。

未来验证点：

1. 1. 价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）收复MA_5D。
2. 2. RSI底背离或连续三日收盘价高于920。
3. 3. 跌破860则证伪反弹假设。

本报告基于客观数据推导，严格遵守威科夫原理，不包含主观预测。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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