量化分析报告：000300.SH（沪深300指数）

产品代码：000300.SH
分析日期范围：2025-10-22 至 2025-11-21
报告生成时间：2025-11-23

执行摘要

基于威科夫量价原理和量化数据，000300.SH在分析期内从高位派发阶段转入下跌趋势，最终出现恐慌性抛售。关键数据信号包括：

  • • 趋势：均线空头排列强化，价格跌破所有关键移动平均线（MA_5D至MA_60D）。
  • • 量价关系：末期放量暴跌（11月21日成交量比率1.161，价格跌幅-2.44%），供应主导市场。
  • • 波动性：短期波动率异常放大（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.181），RSI进入超卖区间（35.99）。
  • • 大型投资者行为：高位派发后，恐慌日可能隐含吸筹意图，但需进一步确认。
  • • 历史排名：60日平均成交量创近10年最高水平（排名第1-5位），验证机构活动极端活跃。
    交易信号：短期超卖可能反弹，但趋势未改。建议观望，等待需求复苏信号，严格风控。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月21日,标的000300.SH开盘价4513.39、收盘价4453.61、5日均线4589.53、10日均线4632.16、20日均线4654.07、涨跌幅-2.44%、周涨跌幅-3.77%、月涨跌幅-4.03%、季度涨跌幅-4.03%、年涨跌幅13.18%

000300.SH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
000300.SH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 移动平均线排列：
    • • 初期（10月22-29日）：MA_5D > MA_20D（如10月29日MA_5D=4653.52 > MA_20D=4605.11），呈多头排列。
    • • 末期（11月17-21日）：MA_5D（4589.53） < MA_20D（4654.07）且价格（4453.61）低于所有均线，空头排列确立。
    • • 均线交叉信号：MA_5D下穿MA_20D（死叉）发生于11月初（如11月3日MA_5D=4701.28 < MA_20D=4626.06），确认趋势转弱。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发阶段（10月22-31日）：价格创高点4747.84（10月29日）后回落，伴随放量滞涨（10月31日放量1.233倍但跌幅-1.47%）。
    • • 下跌阶段（11月1-21日）：价格连续新低（4453.18，11月21日），均线空头排列加速。
    • • 恐慌阶段（11月21日）：单日暴跌-2.44%，收盘接近日内低点，符合威科夫“恐慌抛售”特征。

结论：市场从派发过渡至下跌，末期出现恐慌，需观察是否进入吸筹。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月21日,标的000300.SH开盘价4513.39、收盘价4453.61、成交量22285101300、涨跌幅-2.44%、成交量22285101300、7日平均成交量19186813714.29、7日量比1.16

000300.SH量价关系折线图与历史排名分析
000300.SH量价关系折线图与历史排名分析

数据推导：

  • • 关键日分析：
    • • 放量上涨（需求）：10月27日涨幅1.19%，成交量比率1.197（VOLUME_AVG_7D_RATIO），需求短暂主导。
    • • 放量滞涨（供应）：10月31日跌幅-1.47%，成交量比率1.234，供应压倒需求。
    • • 缩量反弹（需求不足）：11月13日涨幅1.21%，成交量比率0.964，反弹无力。
    • • 放量暴跌（恐慌）：11月21日跌幅-2.44%，成交量比率1.161，VOLUME_GROWTH=14.54%，恐慌抛售。
  • • 成交量异常：
    • • VOLUME_AVG_60D_RATIO在11月21日为0.890（<1），但近期均值高于历史（历史排名前5），表明长期成交量活跃但短期萎缩。
    • • 供求转换：初期需求减弱（10月末缩量日增多），末期供应爆发（11月21日放量暴跌）。

结论：供应持续主导，恐慌日可能预示卖压高潮，需观察后续需求响应。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月21日,标的000300.SH开盘价4513.39、7天日内波动率0.14、7日内波动率量比1.00、7天历史波动率0.23、7天历史波动率量比1.18、RSI 35.99

000300.SHParkinson波动率分析图与历史排名数据
000300.SHParkinson波动率分析图与历史排名数据

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从10月22日0.266升至11月21日0.231，短期波动放大。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）从10月22日0.188降至11月21日0.139，日内波动收敛但仍处高位。
  • • 波动率异常：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.181（11月21日），短期波动率高于中期，显示情绪恐慌。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.816，长期波动率相对稳定，但短期比率波动加剧。
  • • RSI超卖信号：RSI_14从10月27日超买（63.75）回落至11月21日35.99，进入超卖区间，但未达极端（<30）。

结论：波动率放大与RSI超卖反映情绪悲观，恐慌情绪可能短期见顶。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 回报率动量：
    • • 短期动量：WTD_RETURN=-3.77%（11月21日），MTD_RETURN=-4.03%，均显著负值。
    • • 长期动量：YTD=13.18%仍正，但近期回撤明显（QTD_RETURN=-4.03%）。
  • • 动量恶化：所有周期回报率在11月转负，确认弱势。

结论：短期动量全面转弱，与趋势和量价结论一致。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导：

  • • 派发（Distribution）：10月27-31日高位放量滞涨，机构可能借反弹派发（成交量历史排名靠前）。
  • • 吸筹（Accumulation）：11月21日放量暴跌，若后续缩量止跌，可能暗示机构低位接盘（需验证）。
  • • 测试（Test）：11月19日缩量小涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.866），测试支撑但需求不足。
  • • 震仓（Shakeout）：11月21日暴跌清洗浮筹，但量能未极端放大（比率1.161 vs. 历史高位）。
  • • 历史排名佐证：WEEK_MAX_AVERAGE_VOLUME_60D排名第1（11月13日），机构活动达十年峰值，支持派发/吸筹周期。

结论：大型投资者从派发转向观望，恐慌日或开启吸筹进程。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

000300.SH支撑阻力位分析图与交易信号
000300.SH支撑阻力位分析图与交易信号

数据推导：

  • • 关键位：
    • • 阻力位：4700-4750（10月29日高点4747.84，密集成交区）。
    • • 支撑位：4450（11月21日低点4453.18），下一支撑参考4300（前低未破）。
  • • 威科夫事件：恐慌抛售（11月21日）后，若出现缩量测试支撑（成交量比率<0.8）且RSI反转，则确认吸筹。
  • • 交易信号：
    • • 当前立场：观望。趋势下行未改，但超卖可能引发技术反弹。
    • • 入场条件：
      • • 做多：价格收复4550且缩量（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.9），RSI突破40。止损4450。
      • • 做空：反弹至4650受阻放量（比率>1.1）。止损4700。
    • • 验证点：
      • • 证实吸筹：连续三日缩量收阳，RSI回升至45以上。
      • • 证伪：价格跌破4450放量，确认下跌延续。

结论与行动建议

  • • 综合判断：市场处于下跌末期恐慌阶段，短期超卖可能反弹，但需求未复苏前不宜激进。
  • • 操作建议：
    • • 短线：观望为主，等待4450支撑位确认。若反弹至4650可试空（止损4700）。
    • • 中长线：关注吸筹信号（缩量止跌），潜在做多机会位于4400-4450区间。
  • • 风险提示：历史排名显示成交量极端，波动率高，需严格止损。

数据来源：本报告基于提供的日线数据及历史排名指标，严格遵循威科夫原理推导。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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