399006（创业板指数）量化分析报告

分析日期范围：2025-10-22 至 2025-11-21
报告生成时间：2025-11-23
数据说明：历史排名数据（HISTORY_RANK）为空，因此分析仅基于当前数据集，无法提供历史分位参考。所有结论严格基于威科夫量价原理及数据推导。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月21日,标的399006开盘价2979.37、收盘价2920.08、5日均线3081.02、10日均线3125.02、20日均线3169.12、涨跌幅-4.02%、周涨跌幅-6.15%、月涨跌幅-8.39%、季度涨跌幅-9.82%、年涨跌幅36.35%

399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

移动平均线排列与交叉信号

  • • 均线排列状态：
    • • 短期均线（MA_5D）持续低于中长期均线（MA_20D、MA_30D、MA_60D），形成空头排列。例如：
      • • 2025-11-21：MA_5D（3081.02） < MA_20D（3169.12） < MA_60D（3053.57），MA_30D（3124.26）介于其间，表明短期动能疲弱。
    • • MA_10D与MA_20D出现死叉：MA_10D从10月27日的3040.36下降至11月21日的3125.02，而MA_20D从3107.06升至3169.12，确认中期趋势转弱。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发阶段（10月下旬）：价格在10月29日创出高点3324.27，伴随高成交量（214亿），但随后MA_5D下穿MA_20D（10月30日），符合派发特征。
    • • 下跌阶段（11月上旬）：价格连续跌破MA_30D和MA_60D，低点下移（11月14日3111.51 → 11月21日2920.08）。
    • • 恐慌阶段（11月21日）：单日暴跌-4.02%，成交量激增（261亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18），价格收于近期最低点，表明恐慌性抛售。

结论：市场处于空头排列的下跌末期，11月21日出现恐慌特征，需观察是否进入吸筹阶段。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月21日,标的399006开盘价2979.37、收盘价2920.08、成交量26151644557、涨跌幅-4.02%、成交量26151644557、7日平均成交量22113480507.71、7日量比1.18

399006量价关系折线图与历史排名分析
399006量价关系折线图与历史排名分析

关键日量价分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO和PCT_CHANGE）

  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-24：放量上涨（VOLUME=189亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.08），PCT_CHANGE=+3.57%，确认需求介入。
    • • 2025-11-13：放量反弹（VOLUME=217亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.05），PCT_CHANGE=+2.55%，供应被吸收。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-10-30：放量下跌（VOLUME=224亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.17），PCT_CHANGE=-1.84%，表明抛压加剧。
    • • 2025-11-21：极端放量暴跌（VOLUME=261亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.18），PCT_CHANGE=-4.02%，恐慌性供应释放。
  • • 需求不足日：
    • • 2025-11-05：缩量反弹（VOLUME=207亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.97），PCT_CHANGE=+1.03%，反弹缺乏持续性需求。

供求转换信号

  • • 成交量增长（VOLUME_GROWTH）在恐慌日（11月21日）达25.25%，同时VOLUME_AVG_60D_RATIO=1.11，为周期内最高，表明供应集中释放。若后续出现缩量止跌，可能预示需求逐步入场。

结论：供求关系从派发阶段的供应主导转向恐慌阶段的极端供应释放，需等待需求复苏信号。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月21日,标的399006开盘价2979.37、7天日内波动率0.26、7日内波动率量比0.94、7天历史波动率0.41、7天历史波动率量比1.23、RSI 35.95

399006Parkinson波动率分析图与历史排名数据
399006Parkinson波动率分析图与历史排名数据

波动率指标分析

  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：
    • • 短期波动率（HIS_VOLA_7D）在11月21日升至0.4105，高于中期（HIS_VOLA_14D=0.3343），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.23，表明波动率异常放大。
    • • 波动率曲线陡峭化：HIS_VOLA_7D/60D比率从10月22日的1.28下降至11月21日的0.91，但近期反弹，反映情绪从稳定转向恐慌。
  • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：
    • • PARKINSON_VOL_7D在11月21日为0.257，低于14日均值（0.275），但PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.94，显示日内波动相对收敛，可能与暴跌后的流动性缺失有关。
  • • RSI超卖信号：
    • • RSI_14从10月29日的66.25（超买）骤降至11月21日的35.95，进入超卖区间，与价格暴跌同步，验证情绪极端化。

结论：波动率放大与RSI超卖确认市场处于恐慌情绪，但日内波动收敛暗示卖压可能短期衰竭。

4. 相对强度与动量表现

多周期回报率分析

  • • 短期动量：WTD_RETURN在11月21日为-6.15%，MTD_RETURN为-8.39%，均显著为负，表明短期动能极度疲弱。
  • • 中期动量：QTD_RETURN为-9.82%，YTD为36.35%，但近期回撤吞噬大部分年初涨幅，动量转负。
  • • 动量恶化顺序：YTD > QTD > MTD > WTD，显示负动量从短期向中期扩散，符合下跌趋势强化。

结论：所有周期动量均为负，且短期动量恶化最快，需警惕进一步下行风险。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

威科夫事件推断

  • • 派发（Distribution）：
    • • 10月29日高点3324.27伴随高成交量（214亿）且MA_5D拐头向下，聪明钱利用反弹派发。
  • • 恐慌抛售（Panic Selling）：
    • • 11月21日巨量暴跌（261亿），VOLUME_AVG_30D_RATIO=1.27，表明散户恐慌性抛售，但需观察是否聪明钱暗中接盘。
  • • 测试（Test）：
    • • 11月19日缩量小涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.03），价格尝试反弹但失败，聪明钱测试支撑后撤离。
  • • 潜在吸筹信号：
    • • 若后续出现放量止跌（如收盘高于前低且成交量维持高位），可能预示聪明钱开始吸筹。

结论：聪明钱在派发后撤离，当前恐慌阶段可能提供吸筹机会，但需放量止跌信号确认。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

399006支撑阻力位分析图与交易信号
399006支撑阻力位分析图与交易信号

关键价格水平

  • • 阻力位：
    • • 近期高点3324.27（10月29日）为强阻力。
    • • 次要阻力：MA_20D（3169.12）和MA_30D（3124.26）。
  • • 支撑位：
    • • 当前支撑：2920.08（11月21日低点）。
    • • 历史支撑：2025-10-22低点3044.04（已跌破）。

威科夫综合交易信号

  • • 当前信号：看空，但接近超卖反弹区间。
  • • 操作建议：
    • • 空头持仓者：在2920支撑附近部分平仓，止损设于3000（MA_5D压力位）。
    • • 多头等待者：若出现放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.1）且收盘价 >2950，可轻仓试多，止损2880。
  • • 未来验证点：
    • • 证实信号：连续两日收盘价 >3000且成交量温和放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO >0.9）。
    • • 证伪信号：跌破2900且成交量进一步放大，表明下跌趋势延续。

总结

  • • 市场状态：空头排列下的恐慌下跌阶段，供需关系极端失衡。
  • • 关键风险：波动率放大与动量恶化可能引发进一步抛售。
  • • 机会点：RSI超卖与恐慌放量后，若出现需求复苏信号，可能提供反弹窗口。
  • • 行动优先级：短期观望，等待放量止跌确认；若反弹至阻力位（如MA_20D），可逢高做空。

免责声明：本报告基于公开数据及威科夫原理推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。