20251121 BNBUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

BNBUSDT量化分析报告

分析日期范围：2025-10-22 至 2025-11-21
报告生成时间：2025-11-22

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月21日,标的BNBUSDT开盘价866.51、收盘价823.39、5日均线906.20、10日均线921.66、20日均线960.26、涨跌幅-4.98%、周涨跌幅-10.04%、月涨跌幅-24.38%、季度涨跌幅-18.36%、年涨跌幅17.24%

1. 移动平均线排列与交叉信号
- • 均线排列：
  - • 初期（2025-10-22）：MA_5D (1086.16) < MA_10D (1154.39) < MA_20D (1173.48)，但MA_5D已下穿MA_10D，短期趋势转弱。
  - • 末期（2025-11-21）：MA_5D (906.20) < MA_10D (921.66) < MA_20D (960.26) < MA_30D (1009.52) < MA_60D (1061.92)，全面空头排列，下跌趋势确认。
- • 均线交叉：
  - • MA_5D于2025-10-28下穿MA_20D（MA_5D: 1125.87 vs MA_20D: 1152.27），发出空头信号。
  - • MA_10D于2025-11-03下穿MA_20D（MA_10D: 1105.95 vs MA_20D: 1110.24），中期趋势转空。
2. 价格行为与威科夫阶段推断
- • 高点与低点序列：
  - • 最高点：2025-10-27（1182.60，历史排名第15）；最低点：2025-11-21（790.79）。
  - • 价格从高位回落约30%，形成更低的高点和更低的低点，符合下跌趋势特征。
- • 市场阶段：
  - • 派发阶段（2025-10-22至2025-10-31）：高位放量滞涨（如2025-10-24价格跌-1.57%但成交量缩量55.78%），大型投资者逐步派发。
  - • 恐慌阶段（2025-11-03至2025-11-04）：放量暴跌（2025-11-03成交量增长417.51%，历史排名第4），价格跌破关键支撑。
  - • 吸筹初期（2025-11-05至今）：缩量反弹（如2025-11-05价格涨2.41%但成交量缩量46.60%），供应逐步吸收。

结论：市场处于空头趋势的恐慌后期，均线空头排列强化下跌动能，威科夫阶段过渡至吸筹初期。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月21日,标的BNBUSDT开盘价866.51、收盘价823.39、成交量624151.72、涨跌幅-4.98%、成交量624151.72、7日平均成交量305809.17、7日量比2.04

1. 关键日量价分析
- • 需求主导日：
  - • 2025-10-23：价格涨5.12%，成交量增长95.08%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.35，需求强劲。
- • 供应主导日：
  - • 2025-11-03：价格跌-8.28%，成交量增长417.51%（历史排名第4），VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.81，恐慌抛售。
  - • 2025-11-21：价格跌-4.98%，成交量增长106.81%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.04，供应持续发力。
- • 需求不足日：
  - • 2025-10-25：价格涨0.68%，但VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.207（历史排名第3），缩量反弹。
2. 成交量异常指标
- • VOLUME_GROWTH极端值：
  - • 2025-11-03（417.51%）为近10年第4高，确认恐慌抛售的稀有性。
  - • 2025-10-25（-52.52%）与2025-11-01（-69.59%，历史排名第8）显示流动性枯竭。
- • VOLUME_AVG_*D_RATIO：
  - • 低位缩量（VOLUME_AVG_14D_RATIO < 0.5）多集中于2025-10-25至2025-11-02，反映需求萎缩。

结论：供求从需求主导转向供应恐慌，极端成交量历史排名验证市场转折点的显著性。当前供应逐步吸收，但需求未明显回归。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月21日,标的BNBUSDT开盘价866.51、7天日内波动率0.70、7日内波动率量比1.14、7天历史波动率0.57、7天历史波动率量比1.31、RSI 27.85

1. 波动率水平与变化
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
  - • HIS_VOLA_7D从2025-10-22的0.615上升至2025-11-07的0.862（峰值），情绪不稳定。
  - • HIS_VOLA_14D在2025-10-23达1.206，长期波动率高企。
- • Parkinson波动率：
  - • PARKINSON_VOL_7D在2025-11-07达0.783，日内波动加剧。
2. 波动率比率与情绪极端点
- • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：
  - • 2025-11-07比率为1.338（短期>长期），预示恐慌加速。
- • PARKINSON_RATIO_7D_21D：
  - • 2025-10-27比率为0.477（历史排名第20），波动率收敛后爆发下跌。
3. RSI超买超卖状态
- • RSI_14从2025-10-22的46.46降至2025-11-21的27.85，进入超卖区间（<30），情绪极端悲观。

结论：波动率放大与RSI超卖共同指示市场情绪处于恐慌极端，短期波动率高于长期，需警惕反弹契机。

四、相对强度与动量表现

1. 回报率动量分析
- • 短期动量：
  - • WTD_RETURN从2025-10-22的-7.81%恶化至2025-11-21的-10.04%，周度动量疲软。
- • 中期动量：
  - • MTD_RETURN从2025-10-22的6.28%暴跌至2025-11-21的-24.38%，月内趋势转空。
  - • QTD_RETURN从6.28%降至-18.36%，季度动量转负。
- • 长期表现：
  - • YTD从52.62%降至17.24%，但仍为正，反映年初涨幅被部分侵蚀。
2. 动量与量价验证
- • 动量转负与放量下跌同步（如2025-11-03），确认下跌动能强劲。

结论：所有周期动量均转弱，相对强度差，需等待底部放量反转信号。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

1. 派发（Distribution）
- • 2025-10-24：价格跌-1.57%且成交量缩量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.59），高位滞涨，大型投资者逐步派发。
- • 历史排名：2025-10-27收盘价1138.88（排名第13），配合放量滞涨，派发意图明显。
2. 吸筹（Accumulation）
- • 2025-11-05：价格涨2.41%但成交量缩量（VOLUME_GROWTH=-46.60%），低位惜售，聪明钱试探性吸筹。
- • 2025-11-21：放量下跌（成交量增长106.81%），但RSI超卖，可能为恐慌抛售后的吸筹机会。
3. 测试（Test）与震仓（Shakeout）
- • 2025-11-03：放量暴跌（成交量排名第4），震仓清洗浮筹。
- • 2025-11-15：缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.54），测试支撑位900附近。

结论：大型投资者行为从派发转向吸筹初期，恐慌抛售提供低成本接入机会，但需放量上涨确认需求回归。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

1. 关键价格水平
- • 阻力位：
  - • 强阻力：1182.60（2025-10-27高点，历史排名第15）。
  - • 次级阻力：1019.56（2025-11-10高点）。
- • 支撑位：
  - • 强支撑：790.79（2025-11-21低点）。
  - • 次级支撑：880.80（2025-11-04低点）。
2. 威科夫综合交易信号
- • 当前信号：观望，等待吸筹确认。
  - • 理由：价格处于恐慌低点，RSI超卖，但需求未放量回归。
- • 操作建议：
  - • 入场位：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）突破900，可轻仓试多。
  - • 止损位：780（低于近期低点）。
  - • 目标位：950（前期反弹高点）。
- • 未来验证点：
  - • 证实信号：连续两日放量上涨且RSI突破40。
  - • 证伪信号：跌破780且放量，下跌趋势延续。

总结

• 趋势：空头排列，处于恐慌下跌后的吸筹初期。
• 量价：极端成交量历史排名验证恐慌抛售和流动性枯竭的稀有性。
• 波动性与情绪：波动率放大与RSI超卖指示情绪极端，反弹概率上升。
• 大型投资者：从派发转向试探性吸筹。
• 操作：观望为主，严格等待放量突破信号，风险控制置于首位。

风险提示：加密货币市场波动剧烈，以上分析基于历史数据，不构成投资建议。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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