ETHUSDT量化分析报告
产品代码: ETHUSDT
分析日期范围: 2025-10-22 至 2025-11-21
报告生成时间: 2025-11-22
一、趋势分析与市场阶段识别
截止2025年11月21日,标的ETHUSDT开盘价2834.21、收盘价2739.99、5日均线3022.02、10日均线3145.46、20日均线3342.71、涨跌幅-3.32%、周涨跌幅-11.97%、月涨跌幅-28.79%、季度涨跌幅-33.90%、年涨跌幅-17.91%
- 1. 移动平均线排列与交叉信号
- • 空头排列确认: 价格（CLOSE）持续低于所有移动平均线（MA_5D至MA_60D），且均线呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D）。例如：
- • 2025-11-21: MA_5D（3022.02）< MA_10D（3145.46）< MA_20D（3342.71）< MA_30D（3540.63）< MA_60D（3851.09），收盘价（2739.99）低于MA_5D，表明短期至长期趋势均向下。
- • 均线交叉信号:
- • MA_5D下穿MA_20D（死叉）发生于2025-10-27（MA_5D=3941.90, MA_20D=4029.07），确认中期下跌动能。
- • 后续MA_5D持续低于MA_20D，空头趋势强化。
- • 空头排列确认: 价格（CLOSE）持续低于所有移动平均线（MA_5D至MA_60D），且均线呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D）。例如：
- 2. 价格行为与威科夫市场阶段
- • 派发阶段（Distribution）: 2025-10-22至2025-10-31，价格在3800–4200区间震荡，伴随高位放量滞涨（如2025-10-28：PCT_CHANGE=-3.42%，VOLUME=472965.84，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.08），符合派发特征。
- • 下跌阶段（Markdown）: 2025-11-01后价格跌破MA_60D（4219.62），进入主跌浪，低点下移（2025-11-21低点2623.57）。
- • 恐慌阶段（Panic）: 2025-11-04（PCT_CHANGE=-8.79%，VOLUME=1568004.24）和2025-11-21（PCT_CHANGE=-3.32%，VOLUME=1128241.34）出现放量暴跌，短期波动率飙升（HIS_VOLA_7D=0.82，PARKINSON_VOL_7D=0.76），表明恐慌抛售。
结论: 市场处于空头趋势的恐慌阶段，均线系统呈强空头排列，需警惕进一步下行风险。
二、量价关系与供求动态
截止2025年11月21日,标的ETHUSDT开盘价2834.21、收盘价2739.99、成交量1128241.34、涨跌幅-3.32%、成交量1128241.34、7日平均成交量711304.98、7日量比1.59
- 1. 关键日量价分析
- • 放量下跌（供应主导）:
- • 2025-11-04: PCT_CHANGE=-8.79%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41（历史排名17/近10年），成交量极端放大，表明供应压倒性主导。
- • 2025-11-21: PCT_CHANGE=-3.32%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.59，放量下跌延续供应压力。
- • 缩量反弹（需求不足）:
- • 2025-11-01: PCT_CHANGE=0.67%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.36（历史排名16/近10年），缩量反弹显示需求疲弱。
- • 放量上涨（需求尝试）:
- • 2025-10-26: PCT_CHANGE=5.18%，VOLUME_GROWTH=148.83%，但VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.77，需求未能持续（次日转跌）。
- • 放量下跌（供应主导）:
- 2. 供求动能转换
- • 成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO）在恐慌日（>1.5）显著高于震荡日（0.8–1.2），表明供应在下跌中占优。
- • VOLUME_GROWTH在暴跌日（如2025-11-03: 305.95%）创历史排名15，验证恐慌的稀有性。
结论: 供应持续主导市场，需求仅短暂出现且无法扭转趋势，量价结构偏空。
三、波动性与市场情绪
截止2025年11月21日,标的ETHUSDT开盘价2834.21、7天日内波动率0.90、7日内波动率量比1.08、7天历史波动率0.62、7天历史波动率量比0.98、RSI 27.25
- 1. 波动率水平与异常
- • 历史波动率（HIS_VOLA）:
- • HIS_VOLA_7D在2025-11-07达1.02（短期峰值），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.28，表明短期波动率远超中期，情绪极端化。
- • 2025-11-21: HIS_VOLA_7D=0.62，仍高于60日均值（0.67），波动率未充分收敛。
- • 日内波动率（PARKINSON_VOL）:
- • PARKINSON_VOL_7D在2025-11-09达1.03，PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.37，日内波动剧烈，符合恐慌特征。
- • 历史波动率（HIS_VOLA）:
- 2. 超买超卖状态
- • RSI_14持续低于40，2025-11-21降至27.25，处于超卖区间，但需量价确认止跌。
- • 波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=0.83）显示短期波动率仍低于长期，暗示恐慌后或有反弹，但趋势未改。
结论: 市场情绪极端悲观，波动率放大印证恐慌，但RSI超卖可能酝酿技术反弹。
四、相对强度与动量表现
- 1. 周期回报率分析
- • 短期动量: WTD_RETURN持续为负（2025-11-21: -11.97%），MTD_RETURN=-28.79%，表明短期动量极度疲弱。
- • 中期趋势: QTD_RETURN=-33.90%，YTD=-17.91%，确认中期下行趋势稳固。
- • 动量衰竭信号: 2025-11-09反弹（PCT_CHANGE=5.35%）未改变MTD负值，反弹动能不足。
结论: 所有周期动量均呈负值，标的处于全面弱势，暂无趋势反转证据。
五、大型投资者（聪明钱）行为识别
- 1. 机构意图推断
- • 派发（Distribution）: 2025-10-28高位放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.08），大型投资者可能借反弹抛售。
- • 吸筹（Accumulation）: 2025-11-04恐慌放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=3.41），历史排名17，巨量接盘可能暗示机构分批吸筹。
- • 测试（Test）: 2025-11-16缩量探底（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.90），价格测试前低，但未放量跌破，机构或观望支撑有效性。
- • 震仓（Shakeout）: 2025-11-03放量暴跌（VOLUME_GROWTH=305.95%），清洗散户持仓，为后续反弹铺垫。
- 2. 关键量价矛盾
- • 恐慌日巨量（如2025-11-04）中，部分买盘介入（TB_QUOTE_VOLUME=2476934144.73），但价格未止跌，表明抛压仍主导。
- • 缩量反弹日（2025-11-01）机构缺席，需求缺乏持续性。
结论: 大型投资者在恐慌中试探性吸筹，但未形成一致性买入信号，整体操作偏谨慎。
六、支撑/阻力位分析与交易信号
- 1. 关键价格水平
- • 阻力位:
- • 近期高点 3488.00（2025-11-08）
- • MA_20D（3342.71）与 MA_30D（3540.63）形成动态阻力。
- • 支撑位:
- • 历史低点 2623.57（2025-11-21）
- • 心理关口 2600.00（未测试）。
- • 阻力位:
- 2. 威科夫事件与交易信号
- • 综合信号: 看空（趋势主跌），但超卖区域警惕技术反弹。
- • 操作建议:
- • 空头持仓者: 持有，止损设于 MA_10D（3145.46）上方。
- • 多头试探: 若放量突破 3000 且 RSI_14 > 40，可轻仓试多，止损 2600。
- • 验证点:
- • 多头确认: 日线收盘 > MA_5D 且 VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.2。
- • 空头强化: 跌破 2600 伴随放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO > 1.5）。
总结
ETHUSDT 处于空头趋势的恐慌阶段，供需结构偏弱，波动率与情绪指标显示极端超卖。大型投资者在暴跌中试探吸筹，但未改变下行趋势。交易上建议以反弹逢高做空为主，严格风控。若历史低点 2623.57 放量失守，可能下探 2600 以下区域。
风险提示: 所有结论基于数据推导，实际交易需结合实时市场动态。
数据来源: 本报告基于 2025-10-22 至 2025-11-21 的日线数据及近10年历史排名指标。
免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。
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