威科夫量化分析报告：HSTECH（2025-10-22 至 2025-11-21）

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月21日,标的HSTECH开盘价5451.51、收盘价5395.49、5日均线5679.38、10日均线5798.95、20日均线5884.80、涨跌幅-3.21%、周涨跌幅-7.18%、月涨跌幅-8.68%、季度涨跌幅-16.55%、年涨跌幅20.76%

HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
HSTECH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 空头排列确认：截至2025-11-21，MA_5D（5679.38）< MA_10D（5798.95）< MA_20D（5884.80）< MA_30D（5939.98）< MA_60D（6005.70），所有均线呈空头排列，表明中期下跌趋势稳固。
    • • 均线交叉信号：
      • • MA_5D下穿MA_20D发生于2025-10-28（MA_5D=6022.69, MA_20D=6202.05），确认趋势转空。
      • • MA_10D下穿MA_30D于2025-11-04（MA_10D=6002.24, MA_30D=6190.32），强化空头动能。
    • • 价格行为：高点连续下移（10月24日6066.36 → 11月21日5475.45），低点同步下移（10月22日5867.12 → 11月21日5361.74），符合威科夫下跌趋势特征。
  • • 市场阶段推断：
    • • 派发阶段（10月下旬）：10月24-27日放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO≥1.0）但未能突破前高（6184.74），呈现“努力无结果”，大型投资者派发。
    • • 恐慌抛售阶段（11月中下旬）：11月14-21日放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO最高1.42），价格跌破所有均线，RSI进入超卖区（29.90），符合威科夫恐慌抛售特征。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月21日,标的HSTECH开盘价5451.51、收盘价5395.49、成交量93835646895、涨跌幅-3.21%、成交量93835646895、7日平均成交量69896241740.57、7日量比1.34

HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
HSTECH量价关系折线图与历史排名分析
  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-24：放量上涨（VOLUME=723亿，PCT_CHANGE=1.82%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.01），需求暂时主导。
    • • 2025-10-27：放量突破（VOLUME=865亿，PCT_CHANGE=1.83%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.23），但次日反转下跌，需求未能持续。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-10-30：放量滞跌（VOLUME=1039亿，PCT_CHANGE=-0.68%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.49），供应压倒需求。
    • • 2025-11-21：恐慌抛售（VOLUME=938亿，PCT_CHANGE=-3.21%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.34），创阶段最大跌幅，供应极端释放。
  • • 供求转换关键点：
    • • 10月22日成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.52）处于近10年低位（HISTORY_RANK=20），表明初始需求不足；后续放量下跌（11月21日比率1.34）显示供应激增，供求平衡彻底打破。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月21日,标的HSTECH开盘价5451.51、7天日内波动率0.25、7日内波动率量比1.01、7天历史波动率0.27、7天历史波动率量比0.87、RSI 29.90

HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据
HSTECH历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率异常放大：
    • • 短期波动率飙升：HIS_VOLA_7D从10月28日0.314升至11月14日0.359（峰值），HIS_VOLA_RATIO_7D_60D达1.0（11月14日），表明波动率短期冲击长期均值。
    • • 日内波动率收敛：PARKINSON_VOL_7D在11月21日为0.253，较10月22日0.333下降24%，反映暴跌后波动率短暂收敛，但仍在高位（PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.95）。
  • • 情绪极端化：
    • • RSI超卖：RSI_14从10月24日49.12持续下行至11月21日29.90，低于30超卖阈值，情绪进入极端悲观区域。
    • • 恐慌验证：波动率放大与RSI超卖同步出现（11月14-21日），符合威科夫恐慌抛售的情绪特征。

四、相对强度与动量表现

  • • 动量全面转弱：
    • • 短期动量：WTD_RETURN从10月24日5.20%暴跌至11月21日-7.18%，跌幅达12.38个百分点。
    • • 中期动量：MTD_RETURN由10月27日-4.56%恶化至11月21日-8.68%，QTD_RETURN同步下滑至-16.55%。
    • • 相对强度：YTD虽保持20.76%，但较10月22日32.56%大幅回撤，显示长期动量走弱。
  • • 量价验证：动量恶化与放量下跌（11月21日VOLUME_GROWTH=39.49%）一致，确认空头动量主导。

五、大型投资者行为识别

  • • 派发行为（10月下旬）：
    • • 10月27日高位放量（VOLUME=865亿）但收盘未创新高，呈现“上冲回落”，聪明钱借反弹派发。
  • • 吸筹试探（11月下旬）：
    • • 11月21日恐慌抛售中巨量成交（VOLUME=938亿），若后续出现缩量止跌，可能预示大型投资者低位接盘。
    • • 关键信号缺失：未出现“弹簧效应”（Spring）或“二次测试”（Secondary Test），吸筹需进一步确认。
  • • 震仓行为：
    • • 11月18-20日连续放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO≥1.0），价格破位，符合威科夫震仓特征，清洗弱势持仓。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
HSTECH支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键位置：
    • • 阻力位：6000-6100（10月27-28日高点密集区）、6200（MA_30D压力）。
    • • 支撑位：5360（11月21日低点）、5300（心理关口），若跌破将下探5200。
  • • 威科夫事件信号：
    • • 当前信号：恐慌抛售（11月21日）后，需等待“二次测试”验证支撑。
    • • 看多条件：放量上涨突破5600（11月20日高点）且RSI重返40以上。
    • • 看空条件：反弹至5800附近缩量回落，或跌破5360。
  • • 操作建议：
    • • 短期：观望，等待RSI背离或放量止跌信号。
    • • 激进策略：若反弹至5750-5800（MA_5D压力）且VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8，可轻仓试空，止损5850。
    • • 保守策略：价格回升至5600以上且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2，分批做多，止损5360。
  • • 未来验证点：
    1. 1. 放量阳线收复5600，确认短期底部。
    2. 2. 跌破5360且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5，预示下跌延续。

历史排名数据整合

  • • 2025-10-22的成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.52）在近10年中排名第20（HISTORY_RANK=20），属于极端低量区间，初始需求疲软；后续放量至1.34（11月21日）升至历史高位，验证供求逆转的稀有性，增强恐慌结论可靠性。

结论：HSTECH处于恐慌抛售末期，短期超卖但趋势未改，需等待聪明钱吸筹信号。操作上以防守为主，严格止损。
数据支撑：所有结论均基于均线排列、量价异常、波动率比值及历史排名数据推导，无主观臆断。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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