20251121 PPH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

产品代码：PPH
分析日期范围：2025-10-22 至 2025-11-21
报告生成时间：2025-11-23

截止2025年11月21日,标的PPH开盘价98.51、收盘价100.22、5日均线98.91、10日均线98.10、20日均线95.34、涨跌幅1.97%、周涨跌幅1.38%、月涨跌幅8.30%、季度涨跌幅10.91%、年涨跌幅16.16%

1. 移动平均线排列：
- • 截至2025-11-21，MA_5D（98.914）> MA_10D（98.098）> MA_20D（95.341）> MA_30D（94.258）> MA_60D（92.037），呈现典型多头排列，表明中期上升趋势稳固。
- • 均线交叉信号：
  - • 2025-11-05出现MA_5D上穿MA_20D的黄金交叉（MA_5D=92.290，MA_20D=92.281），确认短期动能转强。
  - • 整个周期内MA_5D与MA_20D的差值从负转正（10-30日：-0.508 → 11-21日：+3.573），交叉方向持续向上。
- • 威科夫市场阶段：
  - • 吸筹阶段（2025-10-28至10-30）：价格下跌至91.43（10-28日低点），伴随放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.71），随后10-30日放量反弹（PCT_CHANGE=+1.52%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.58），符合恐慌抛售后的机构接货行为。
  - • 上涨阶段（2025-11-05起）：价格突破前高（11-05日收盘93.68），均线多头排列强化，高点连续上移（11-21日高点100.88创近10年新高，WEEK_MAX_HIGH排名第1）。
  - • 派发风险：11-13日RSI_14达80.03（近10年排名第3超买），同期价格窄幅震荡（99.43→99.10），需警惕高位滞涨。
2. 价格行为验证：
- • 高点序列：92.70（10-22）→ 94.89（11-06）→ 100.88（11-21），低点序列：91.83（10-22）→ 98.51（11-21），上升趋势明确。
- • 关键突破：11-11日收盘98.20突破前高97.00阻力，确认需求主导。

截止2025年11月21日,标的PPH开盘价98.51、收盘价100.22、成交量474426、涨跌幅1.97%、成交量474426、7日平均成交量346832.57、7日量比1.37

1. 需求主导日：
- • 2025-10-30：放量上涨（PCT_CHANGE=+1.52%，VOLUME=1,239,695，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.58），成交量创近10年第19高（WEEK_MAX_VOLUME排名19），表明大型买家介入。
- • 2025-11-05：放量突破（PCT_CHANGE=+1.00%，VOLUME=949,735，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），需求持续涌入。
- • 2025-11-21：放量创新高（PCT_CHANGE=+1.97%，VOLUME=474,426，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.37），供求关系偏多。
2. 供应主导日：
- • 2025-10-28：放量下跌（PCT_CHANGE=-1.21%，VOLUME=637,736，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.71），反映抛压释放。
- • 2025-11-07：缩量下跌（PCT_CHANGE=-0.43%，VOLUME=267,922，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40），需求不足但未出现恐慌。
3. 量能极端值：
- • 21日平均成交量在10-29日达932,789（近10年排名第1），同期价格止跌回升，验证吸筹量能。
- • 60日平均成交量在11-12日达565,911（近10年排名第1），支撑中期需求基础。

截止2025年11月21日,标的PPH开盘价98.51、7天日内波动率0.17、7日内波动率量比0.94、7天历史波动率0.17、7天历史波动率量比0.86、RSI 74.35

1. 波动率分析：
- • 历史波动率：HIS_VOLA_7D在11-11日升至0.210（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.07），短期波动放大，但未持续（11-21日回落至0.171）。
- • Parkinson波动率：PARKINSON_VOL_7D在11-05日达0.169（PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.26），表明日内价格波动加剧，与突破行情吻合。
- • 波动率收敛：10-27日HIS_VOLA_RATIO_7D_21D=0.212（近10年排名第2低），波动率极端收敛后迎来趋势启动。
2. 情绪指标：
- • RSI_14：11-13日达80.03（近10年排名第3），超买状态明确；11-21日回落至74.35，仍处高位但情绪缓和。
- • 波动率比率信号：11-05日HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.409（近10年排名第8），短期波动率显著高于中期，通常预示趋势加速。

1. 回报率动量：
- • 短期：WTD_RETURN在11-21日为+1.38%，MTD_RETURN为+8.30%，显示近期动能强劲。
- • 中长期：QTD_RETURN=+10.91%，YTD=+16.16%，均高于TTM_12（+13.96%），说明标的跑赢自身历史均值。
- • 动量验证：11-05至11-12日连续放量上涨（MTD_RETURN从+1.23%升至+7.34%），需求动量主导。
2. 相对强度极端值：
- • 收盘价在11-21日达100.22（近10年排名第1），突破历史阻力，确认相对强度领先。

1. 吸筹行为：
- • 2025-10-28至10-30：价格探底91.43后放量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO>2.5），且10-29日21日平均成交量创近10年新高（排名第1），符合机构在恐慌中接货特征。
- • 2025-11-05：放量上涨（VOLUME_AVG_14D_RATIO=1.95），突破关键阻力，聪明钱推动拉升。
2. 派发风险信号：
- • 2025-11-13：收盘99.43接近高点，但成交量522,661（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.15），放量滞涨，疑似派发初期。
- • 2025-11-14：缩量回调（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40），大型投资者观望。
3. 操作意图推断：
- • 聪明钱在10月底完成吸筹后，于11月推动上涨；当前新高附近量价背离（11-21日价格创新高但成交量未突破前高），需警惕派发启动。

1. 关键价格位：
- • 阻力位：101.00（心理关口），基于11-21日高点100.88。
- • 支撑位：
  - • 主要支撑98.50（11-17日低点98.46，近10年WEEK_MAX_LOW排名第7）。
  - • 次要支撑97.96（11-20日低点97.955，WEEK_MAX_LOW排名第12）。
2. 威科夫综合信号：
- • 当前状态：上涨末期，需确认派发是否成立。
- • 看多条件：若价格站稳98.50且放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5），目标101.00。
- • 看空条件：若放量跌破98.50（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2），确认派发，目标97.00。
3. 操作建议：
- • 入场位：98.50-99.00区间回调企稳时轻仓做多。
- • 止损位：98.00（跌破支撑）。
- • 止盈位：101.00。
- • 验证点：
  - • 证实信号：11-21日后连续三日收盘价>100.00且成交量放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）。
  - • 证伪信号：单日放量下跌（PCT_CHANGE<-1.5%，VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.8）。

结论：PPH处于多头趋势末期，短期动能强劲但超买风险累积。大型投资者在10月底吸筹后推动上涨，当前新高附近需警惕派发。交易上建议谨慎追高，以98.50为多空分界，严格风险管理。
数据支撑：所有结论均基于价格、成交量、波动率指标及历史排名数据，无主观臆断。

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