威科夫量化分析报告：SOXX（2025-10-22 至 2025-11-21）
产品代码
SOXX（iShares半导体ETF）
分析日期范围
2025-10-22 至 2025-11-21（共23个交易日）
数据来源
- • 日线数据：包括开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、移动平均线、RSI、波动率等指标。
- • 历史排名数据：基于近10年周期，评估关键指标（如成交量、价格、波动率）的极端性和稀有性。
1. 趋势分析与市场阶段识别
截止2025年11月21日,标的SOXX开盘价268.27、收盘价270.83、5日均线279.75、10日均线287.94、20日均线295.65、涨跌幅1.02%、周涨跌幅-6.13%、月涨跌幅-11.65%、季度涨跌幅-0.11%、年涨跌幅25.68%
数据推导：
- • 移动平均线排列：
- • 初期（10月22日-10月29日）：MA_5D > MA_20D > MA_60D（例如10月29日：MA_5D=295.92 > MA_20D=287.73 > MA_60D=264.54），呈多头排列，表明短期上升趋势。
- • 末期（11月17日-11月21日）：MA_5D < MA_20D < MA_60D（例如11月21日：MA_5D=279.75 < MA_20D=295.65 < MA_60D=278.21），转为空头排列，MA_5D下穿MA_20D（交叉点发生于11月13日附近），确认趋势反转。
- • 价格行为：
- • 高点序列：10月29日（312.79）→ 11月3日（311.75）→ 11月10日（303.36），显示高点下移。
- • 低点序列：10月22日（278.46）→ 11月13日（286.45）→ 11月21日（260.44），低点显著下移，形成下降趋势。
- • 威科夫市场阶段推断：
- • 派发阶段（10月22日-11月3日）：价格创近10年最高收盘价（10月29日：309.60，排名第1），但成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO多日<1），符合“高位滞涨”特征。
- • 下跌阶段（11月4日-11月21日）：价格放量暴跌（11月7日成交量1379万，排名第13；11月20日成交量1339万，排名第15），伴随MA空头排列，表明供应主导。
- • 恐慌阶段（11月17日-11月21日）：价格暴跌至260.44（较10月高点回撤16.8%），Parkinson波动率创历史极端值（11月21日PARKINSON_VOL_7D=0.516，PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.93，显示日内波动率接近长期均值的2倍）。
结论：
趋势由多头转为空头，市场从派发过渡至下跌与恐慌阶段。MA_5D下穿MA_20D（11月13日）为关键空头信号。
2. 量价关系与供求动态
截止2025年11月21日,标的SOXX开盘价268.27、收盘价270.83、成交量15354511、涨跌幅1.02%、成交量15354511、7日平均成交量8580827.29、7日量比1.79
数据推导：
- • 放量下跌（供应主导）：
- • 11月7日：价格跌-1.05%，成交量1379万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.62，创近10年第13高），量价背离表明抛压强劲。
- • 11月20日：价格跌-4.80%，成交量1339万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.78），成交金额37.2亿（排名第6），确认大型卖盘。
- • 放量反弹（需求尝试）：
- • 11月21日：价格涨1.02%，成交量1535万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.79，排名第9），成交金额41.2亿（排名第3），在极端低位放量上涨，可能暗示需求介入。
- • 缩量反弹（需求不足）：
- • 10月23日：价格涨2.44%，成交量537万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.79），量能不足支撑续涨。
- • 恐慌抛售：
- • 11月18日：价格跌-2.32%，成交量1110万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.38），Parkinson波动率0.323（高于60日均值35%），符合恐慌特征。
结论：
供求动态从供应主导（放量下跌）转向需求试探（低位放量反弹）。11月21日的巨量反弹需验证是否代表聪明钱吸筹。
3. 波动性与市场情绪
截止2025年11月21日,标的SOXX开盘价268.27、7天日内波动率0.52、7日内波动率量比1.24、7天历史波动率0.46、7天历史波动率量比0.94、RSI 38.97
数据推导：
- • 波动率极端值：
- • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）：11月10日达0.496（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.35），短期波动率显著高于长期均值。
- • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）：11月21日达0.516（PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.93），创分析期内最高，表明日内波动剧烈。
- • RSI超卖信号：
- • RSI_14从10月29日超买区域（69.63）回落至11月21日的38.97，接近超卖阈值（30），情绪由贪婪转向恐惧。
- • 波动率比率信号：
- • PARKINSON_RATIO_7D_60D持续>1（11月17日-21日均值1.45），显示短期波动率放大，符合恐慌阶段特征。
结论：
波动率与RSI均指向市场情绪极端化，当前处于恐慌状态，为潜在反转提供条件。
4. 相对强度与动量表现
数据推导：
- • 动量恶化：
- • 短期动量：WTD_RETURN由10月29日+8.96%转为11月21日-6.13%，MTD_RETURN从+14.19%（10月29日）恶化至-11.65%（11月21日）。
- • 中期动量：QTD_RETURN从+14.19%降至-0.11%，YTD从43.67%回落至25.68%，表明中期上升动能衰竭。
- • 相对强度：
- • TTM_36回报率从10月29日178.29%降至11月21日121.68%，长期动量仍正但显著减弱。
结论：
动量全面转弱，短期与中期表现疲软，需放量突破关键阻力才能修复强度。
5. 大型投资者（聪明钱）行为识别
数据推导（基于威科夫事件与量价异常）：
- • 派发（10月29日-11月3日）：
- • 价格创新高（312.79）但成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO<1），大型投资者利用流动性出货。
- • 恐慌抛售与吸筹试探（11月17日-11月21日）：
- • 11月20日：放量暴跌（成交量1339万，金额37.2亿），可能为机构抛售或震仓。
- • 11月21日：放量反弹（成交量1535万，金额41.2亿，排名第3），在近10年极端低位巨量接收，暗示聪明钱可能开始吸筹。
- • 历史排名佐证：
- • MAX_2个月内平均交易量（11月21日：806万，排名第1）和MAX_成交金额（11月21日：41.2亿，排名第3）均创历史前列，验证大型资金活动。
结论：
大型投资者行为从派发转向试探性吸筹，11月21日的巨量接收需后续价格确认。
6. 支撑/阻力位分析与交易信号
数据推导：
- • 关键支撑位：
- • 主要支撑：260.44（11月21日低点，近10年极端低位）。
- • 次要支撑：276.98（11月18日低点）。
- • 关键阻力位：
- • 近期阻力：285-290（MA_20D与11月14日高点重合区）。
- • 强阻力：300-305（10月28日-11月3日密集成交区）。
- • 威科夫事件信号：
- • 看多信号：11月21日放量反弹+RSI超卖+波动率极端，符合恐慌后需求测试。
- • 风险信号：MA空头排列未改，需放量突破285才能确认反转。
操作建议：
- • 入场位：
- • 激进者：现价270.83轻仓试多，止损260.00（低于11月21日低点）。
- • 稳健者：等待价格放量突破285.00（MA_20D阻力）后追多。
- • 目标位：
- • 短期：290.00（MA_20D与前期低点重合）。
- • 中期：300.00（派发区下沿）。
- • 验证点：
- • 证实信号：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）突破285，且RSI重返50以上。
- • 证伪信号：价格跌破260，或缩量反弹至285受阻。
总结
SOXX在分析期内从多头趋势转为空头趋势，经历派发、下跌至恐慌阶段。11月21日的极端放量反弹与波动率、RSI超卖共振，暗示聪明钱可能开始吸筹。交易上建议谨慎试多，严格止损于260以下，并以放量突破285作为趋势反转确认。历史排名数据（如成交量与金额创近10年前3）增强了当前信号的可信度。未来需密切监控量价对关键阻力的测试结果。
风险提示：若宏观经济或行业利空加剧，恐慌阶段可能延长，需灵活调整仓位。
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