量化分析报告：产品代码 513060

分析日期范围：2025-10-24 至 2025-11-21
报告生成时间：2025-11-24
方法论：基于威科夫量价原理，结合历史排名数据（近10年分位）进行客观推导，避免主观臆断。

1. 趋势分析与市场阶段识别

  • • 移动平均线排列：
    • • 数据表明，各期移动平均线（MA）呈空头排列：MA_5D < MA_10D < MA_20D < MA_30D < MA_60D 贯穿多数日期（例如，2025-11-21：MA_5D=0.6646 < MA_20D=0.6601，MA_30D=0.6661 < MA_60D=0.6974）。均线持续下行，确认空头趋势。
    • • 均线交叉信号：MA_5D 与 MA_20D 形成死叉（如2025-10-31，MA_5D=0.6566 < MA_20D=0.6843），且交叉方向以向下为主，表明卖压占优。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 价格从高点0.672（2025-10-27）跌至低点0.630（2025-11-21），跌幅达6.25%，呈现 lower highs 和 lower lows 的下跌结构。
    • • 市场阶段推断：初期派发（2025-10-27至2025-10-30：高位放量滞涨）过渡至下跌阶段（2025-11-04后均线空头排列），近期（2025-11-21）放量暴跌暗示恐慌性抛售，可能接近下跌末期。
  • • 结论：市场处于空头主导的下跌阶段，均线系统无转多信号。

2. 量价关系与供求动态

  • • 关键日分析（基于成交量与价格变动）：
    • • 放量下跌（供应主导）：
      • • 2025-10-30：价格跌-2.576%，成交量增长246.86%（VOLUME_GROWTH），VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.198（高于1），表明恐慌抛售。历史排名显示VOLUME_GROWTH=246.86%为近10年第9高，确认供应极端释放。
      • • 2025-11-21：价格跌-3.196%，成交量增长4.93%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.947，放量暴跌延续供应压力。
    • • 放量上涨（需求主导）：
      • • 2025-10-31：价格涨3.266%，成交量增长66.25%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.999，需求介入抵抗下跌。
      • • 2025-11-12至2025-11-13：价格连续上涨（2.462%和3.604%），成交量增长100.49%和3.57%，VOLUME_AVG_14D_RATIO>1.3，需求短暂复苏。
    • • 缩量反弹（需求不足）：
      • • 2025-10-29：价格涨0.763%，成交量萎缩-52.75%，VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.1736（历史排名第3低），表明买盘乏力。
  • • 供求平衡：供应在下跌中占优（放量跌日数＞放量涨日数），需求仅局部反扑未能扭转趋势。成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）多数低于1，反映整体参与度下降。

3. 波动性与市场情绪

  • • 波动率指标：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D 从0.279（2025-10-28）升至0.410（2025-11-21），短期波动率放大，表明情绪不稳定。
    • • Parkinson波动率：PARKINSON_VOL_7D 从0.221（2025-10-29）升至0.310（2025-11-21），日内波动加剧。
    • • 波动率比率：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D 多期＞1（如2025-11-04=1.133），短期波动率超过中长期，印证恐慌情绪。PARKINSON_RATIO_7D_14D 在2025-10-29达0.720（历史排名第20低），波动率收敛后再度放大，符合下跌加速特征。
  • • RSI超卖信号：RSI_14 持续低于40（2025-10-24: 36.72, 2025-10-30: 34.52, 2025-11-21: 38.51），处于超卖区域，但未触发反转，情绪偏悲观。
  • • 结论：波动率异常放大与RSI超卖共存，反映市场处于恐慌状态，但需量价确认止跌。

4. 相对强度与动量表现

  • • 回报率分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN 波动剧烈（2025-11-13: 5.34% vs 2025-11-21: -6.74%），无持续强势。
    • • 中期动量：MTD_RETURN 从0.75%（2025-11-03）转负至-4.22%（2025-11-21），QTD_RETURN 从-8.86%恶化至-13.35%，表明中期动量疲弱。
    • • 长期表现：YTD 从71.54%回落至63.08%，相对强度衰减。
  • • 动量验证：负回报周期与量价下跌一致，动量缺失支撑空头趋势。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 派发（Distribution）：2025-10-27至2025-10-30，高位放量滞涨/下跌（价格从0.672跌至0.643，成交量增长246.86%），大型投资者可能借反弹抛售。
  • • 吸筹（Accumulation）：2025-10-31放量上涨（价格涨3.266%，成交量2919488586），伴随极端波动，聪明钱或承接恐慌盘；但后续缩量表明吸筹不持续。
  • • 测试（Test）：2025-10-29缩量反弹（VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.1736，历史排名第3低），测试支撑位0.654，但需求不足未形成反转。
  • • 震仓（Shakeout）：2025-11-21放量暴跌（价格跌-3.196%），可能清洗弱势持仓，为潜在反弹铺垫。
  • • 行为总结：大型投资者在恐慌中局部接盘（如2025-10-31），但整体以减仓为主（派发），未现持续吸筹模式。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

  • • 关键价位：
    • • 阻力位：0.690（2025-11-13高点）、0.672（2025-10-27高点）——放量滞涨区。
    • • 支撑位：0.630（2025-11-21低点）、0.643（2025-10-31低点）——恐慌抛售位。
  • • 威科夫事件与交易信号：
    • • 当前信号：看空。理由：均线空头排列、放量下跌主导、波动率放大且RSI超卖未反转。
    • • 操作建议：
      • • 空头持仓者：持有，止损设于0.690（阻力上方）。
      • • 多头观望者：等待需求确认信号（如放量突破0.670且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）。
      • • 入场位：若跌破0.630，可短空，目标0.610；若放量收复0.670，则平空转多。
    • • 验证点：
      • • 证实看空：价格跌破0.630且成交量比率＞1。
      • • 证伪看空：价格连续3日收于0.670上方且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2。

总结

基于威科夫原理，513060处于空头下跌阶段，供需动态以供应主导，大型投资者行为偏派发。波动率与成交量极端值（历史排名前10）增强结论可靠性。交易上建议谨慎看空，严格管理风险，并监控上述验证点以调整策略。
风险提示：超卖状态可能引发技术反弹，但需量价配合确认反转。

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