量化分析报告：产品代码513120（基于威科夫方法）

产品代码：513120

分析日期范围：2025-10-24 至 2025-11-21

报告生成时间：2025-11-24

执行摘要

基于威科夫量价原理，本报告从六大维度对513120进行深度分析。数据表明，该标的处于空头趋势主导的派发阶段，关键信号包括：均线空头排列、放量滞涨与恐慌抛售事件、波动率异常放大及RSI超卖。历史排名数据显示，成交量比率创近10年极端值（如VOLUME_AVG_7D_RATIO排名第1），验证了供求失衡的稀有性。大型投资者行为指向派发意图，短期支撑位1.290-1.310面临测试。操作上建议观望并等待反弹确认信号，严格风控于1.290下方。

1. 趋势分析与市场阶段识别

数据推导：

  • • 均线排列：
    • • 期初（2025-10-24）：收盘价1.344低于所有移动平均线（MA_5D=1.376, MA_20D=1.448, MA_60D=1.473），呈空头排列。
    • • 期末（2025-11-21）：收盘价1.301仍低于多数MA（MA_5D=1.364, MA_20D=1.355, MA_60D=1.442），空头格局延续。
    • • 关键交叉：MA_5D于11月上旬上穿MA_20D（如11-06 MA_5D=1.354 > MA_20D=1.382），但价格未同步走强（11-06收盘1.352），形成“假突破”，符合威科夫派发特征。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 高点下移：阶段性高点从10-31的1.377降至11-13的1.417后回落至1.401（11-14），未能突破前高。
    • • 低点测试：10-30低点1.308与11-21低点1.290形成支撑测试。
    • • 阶段推断：
      • • 派发（Distribution）：11-13放量涨4.20%后次日放量跌1.06%（11-14），表明供应在反弹高位涌入。
      • • 下跌中继：均线空头排列且反弹乏力，符合威科夫“下跌趋势”阶段。

结论：趋势为空头，市场处于派发向下跌过渡阶段。

2. 量价关系与供求动态

数据推导：

  • • 放量上涨（需求主导）：
    • • 2025-10-31：价涨5.12%，量比VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.812（历史排名第1），但后续价格未能创新高，需求未持续。
    • • 2025-11-13：价涨4.20%，量比VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.530，需求短暂活跃。
  • • 放量滞涨/下跌（供应主导）：
    • • 2025-11-03：价涨1.02%，成交量872万手（历史排名第8），量价背离暗示供应压力。
    • • 2025-11-14：价跌1.06%，成交量631万手，放量下跌确认供应控制。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-11-11：价跌0.75%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.471（历史排名第19），缩量下跌反映需求枯竭。
  • • 放量暴跌（恐慌抛售）：
    • • 2025-10-30：价跌3.25%，VOLUME_GROWTH=166.81%（历史排名第15），恐慌抛售特征明显。

供求动态：

  • • 需求仅在极端放量日（如10-31）短暂主导，供应在反弹高位持续压制（11-03、11-14）。
  • • VOLUME_AVG_7D_RATIO历史极端值（排名第1和第19）证实供求剧烈波动，市场失衡。

结论：供应整体占优，需求仅限恐慌后反弹，量价结构偏空。

3. 波动性与市场情绪

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从0.376（10-24）升至0.456（11-21），短期波动加剧。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）维持在0.30–0.37，日内波动稳定但未收敛。
  • • 波动率比率：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：从0.826（10-24）升至1.173（11-21），短期波动率相对长期显著放大，预示情绪恐慌。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D：11-21达1.106（历史偏高），日内波动异常。
  • • 情绪指标：
    • • RSI_14持续位于30–50超卖区间（如10-24的36.2、11-21的38.8），仅11-13反弹至54.6后回落，验证市场情绪疲弱。

结论：波动率放大与RSI超卖表明情绪处于恐慌或不确定性阶段，但未出现极端超卖反弹信号。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 短期动量：
    • • WTD_RETURN波动剧烈（11-03的2.21% vs. 11-21的-7.07%），无持续正向动量。
    • • MTD_RETURN期末为-5.45%，月内表现弱势。
  • • 中长期动量：
    • • QTD_RETURN=-15.02%，YTD=79.45%（但从高位回落），表明中长期趋势转弱。
  • • 动量验证：
    • • 价格反弹时未伴随动量加速（如11-13放量涨但WTD_RETURN未显著改善），量价动量背离。

结论：动量整体偏弱，短期反弹缺乏持续性，相对强度落后。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导：

  • • 派发（Distribution）：
    • • 11-13放量涨4.20%后，11-14放量跌1.06%，量比VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.219，表明大型投资者利用反弹抛售。
    • • 历史排名支持：11-03成交量排名第8，但价格滞涨，聪明钱高位派发。
  • • 吸筹（Accumulation）：
    • • 10-30放量暴跌（VOLUME_GROWTH排名第15），但后续价格未破新低（11-10反弹至1.340），可能聪明钱在恐慌中接盘。
    • • 缩量日（如11-11）需求不足，聪明钱观望。
  • • 测试与震仓：
    • • 11-21放量跌3.49%（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.937），测试支撑1.290，可能为震仓清洗浮筹。

结论：大型投资者行为以高位派发为主，恐慌中有选择性接盘，但未形成持续吸筹模式。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据推导：

  • • 关键支撑：
    • • 主要支撑：1.290（11-21低点）、1.308（10-30低点）。
    • • 验证点：若放量跌破1.290，则下看1.250–1.270。
  • • 关键阻力：
    • • 近期阻力：1.370（11-13高点）、1.417（11-13高点）。
    • • 突破条件：需放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5）且收盘价站稳1.370上方。
  • • 威科夫事件信号：
    • • 当前信号：看空观望。
    • • 转多条件：
      • • 价格放量突破1.370并伴随RSI >50。
      • • 缩量回测支撑1.290不破，形成“弹簧”效应。

操作建议：

  • • 入场位：观望，等待反弹至1.350–1.370受阻时轻仓试空（止损1.385）。
  • • 止损位：多头止损1.290下方。
  • • 未来验证点：
    • • 证实看空：收盘价跌破1.290且VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2。
    • • 证伪看空：放量突破1.370且WTD_RETURN >3%。

历史排名数据整合

  • • 极端成交量事件：
    • • 10-31 VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.812（排名第1），近10年最高，验证需求集中但未能持续。
    • • 10-29 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.447（排名第16），缩量程度罕见，反映需求真空。
  • • 波动率事件：
    • • 10-28 PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.704（排名第12），波动率收敛后放量下跌，符合恐慌前兆。

意义：历史排名强化当前量价异常的统计显著性，支持派发与恐慌结论。

最终结论与行动建议

  • • 综合判断：空头趋势延续，大型投资者派发主导，支撑位1.290面临测试。
  • • 行动建议：
    • • 短期：观望，避免追空。若反弹至1.350–1.370且放量滞涨，可试空。
    • • 中期：收盘价跌破1.290则顺势空头；放量突破1.370则空头止损。
  • • 风险提示：波动率放大加剧尾部风险，严格仓位管理。

免责声明：本报告基于公开数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需独立。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。