威科夫量化分析报告：BOTZ（2025-10-24 至 2025-11-21）

执行摘要

基于威科夫量价原理和结构化数据分析，BOTZ在观察期内从多头趋势逆转为空头主导，经历派发、下跌和恐慌阶段。关键信号包括：均线空头排列确认（11月10日MA_5D下穿MA_20D）、放量暴跌（11月4日及14日）、波动率异常放大（Parkinson比率>1.2）及RSI超卖（最低28.26）。历史排名数据显示，10月29日波动率比处于近10年极端低位（排名16/最小值），预示后续波动扩张。当前市场处于恐慌性抛售后的测试阶段，建议观望并等待放量止跌信号确认吸筹。支撑位32.70，阻力位35.00。

1. 趋势分析与市场阶段识别

数据推导结论：

  • • 移动平均线排列：
    • • 多头转空头：10月24日呈典型多头排列（MA_5D=36.836 > MA_10D=36.640 > MA_20D=36.464 > MA_30D=35.940 > MA_60D=34.804），但至11月21日转为空头排列（MA_5D=34.018 < MA_10D=35.044 < MA_20D=36.318 < MA_30D=36.425）。MA_5D下穿MA_20D发生于11月10日（MA_5D=36.910 < MA_20D=37.133），确认趋势反转。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发（10月24日-11月3日）：高点逐步下移（10月27日HIGH=38.25 → 11月3日HIGH=38.3486），伴随放量滞涨（10月29日VOLUME=973,600，PCT_CHANGE=0.26%）。
    • • 下跌（11月4日-11月13日）：低点连续下移（11月4日LOW=37.28 → 11月13日LOW=35.12），MA空头排列强化。
    • • 恐慌（11月14日-11月18日）：巨量暴跌（11月14日VOLUME=2,125,993，PCT_CHANGE=-0.42%），价格突破前低。
    • • 测试（11月19日-11月21日）：缩量反弹（11月21日VOLUME=1,071,674，PCT_CHANGE=1.24%），测试支撑位。

2. 量价关系与供求动态

关键日分析（威科夫原理）：

  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-24：放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.194，PCT_CHANGE=0.99%），需求初期介入。
    • • 2025-11-03：放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.303，PCT_CHANGE=1.11%），但未破前高，暗示供应潜伏。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-11-04：放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.099，PCT_CHANGE=-2.43%），恐慌抛售。
    • • 2025-11-14：巨量微跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.474，PCT_CHANGE=-0.42%），派发或恐慌延续。
  • • 需求不足日：
    • • 2025-11-21：缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.851，PCT_CHANGE=1.24%），反弹缺乏买盘支持。
  • • 供求转换点：11月10日（VOLUME_GROWTH=-37.47%）缩量下跌，供应暂时枯竭，但需放量确认需求回归。

3. 波动性与市场情绪

波动率指标解读：

  • • 波动率扩张：Parkinson短期波动率从10月24日0.187升至11月21日0.291，增幅55.6%。HIS_VOLA_7D同期从0.277升至0.288。
  • • 情绪极端信号：
    • • 恐慌确认：11月6日PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.107（>1），11月14日PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.202，短期波动率显著高于长期，符合恐慌特征。
    • • 超卖状态：RSI_14从10月24日62.93降至11月20日28.26，低于30超卖线。
  • • 历史排名整合：10月29日MIN_7天/14天历史波动率比=0.4128，近10年排名第16（最小值排名），表明当时波动率比处于极端低位，后续波动率快速扩张验证市场情绪从平静转向恐慌。

4. 相对强度与动量表现

回报率动量衰减：

  • • 短期动量转负：WTD_RETURN从10月24日4.66%降至11月21日-4.72%，MTD_RETURN从10月24日6.49%降至11月21日-11.47%。
  • • 中长期动量弱化：YTD从10月24日18.09%降至11月21日4.82%，但仍为正，反映长期趋势未完全破坏。
  • • 量价验证：动量下降伴随放量下跌（如11月4日），确认供应压倒需求。

5. 大型投资者行为识别

聪明钱意图推断：

  • • 派发阶段：10月29日高位放量滞涨（VOLUME=973,600，PCT_CHANGE=0.26%），大型投资者利用反弹抛售。
  • • 恐慌抛售：11月4日及14日巨量下跌（VOLUME>1.88M），散户抛压被机构接盘或引导，但价格持续新低表明供应主导。
  • • 吸筹试探：11月21日缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.851），可能为机构测试支撑位，但需放量阳线确认。
  • • 关键行为：下跌末期（11月17-18日）放量暴跌（VOLUME>1.38M）后出现缩量测试，符合威科夫“恐慌-测试”序列。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键水平：

  • • 支撑位：32.70（11月20日LOW=32.73）。跌破则下看31.00。
  • • 阻力位：35.00（11月10日HIGH=36.645附近成交密集区），突破需放量确认。
  • • 威科夫事件：当前处于恐慌后测试阶段，若放量收复35.00且RSI>50，则暗示吸筹开始。

交易建议：

  • • 行动：观望。等待放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）阳线突破35.00或缩量回测32.70不破。
  • • 入场位：35.00突破后回踩或32.70支撑确认。
  • • 止损位：32.50（ below支撑）。
  • • 验证点：
    • • 多头确认：单日放量（VOLUME>1.5M）且PCT_CHANGE>2%。
    • • 空头延续：跌破32.70且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2。

结论

BOTZ短期趋势空头，恐慌抛售已发生，但超卖状态和测试行为提示潜在反转可能。历史波动率排名极端低位后的扩张增强恐慌可靠性。严格遵循威科夫事件序列：观望直至放量需求信号出现。风险控制：跌破32.70需止损。

数据源：BOTZ日线数据（2025-10-24至2025-11-21）
原理依据：威科夫量价理论、移动平均线交叉、波动率周期、相对强度动量
免责：报告基于历史数据，市场风险存在不确定性。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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