量化分析报告：000300.SH（沪深300指数）

产品代码：000300.SH
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-24
报告生成时间：2025-11-25

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的000300.SH开盘价4473.16、收盘价4448.05、5日均线4554.62、10日均线4609.64、20日均线4643.72、涨跌幅-0.12%、周涨跌幅-3.26%、月涨跌幅-4.15%、季度涨跌幅-4.15%、年涨跌幅13.04%

000300.SH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
000300.SH价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

基于价格与移动平均线（MA）关系及威科夫原理，市场从多头排列转向空头排列，并进入下跌阶段：

  • • 均线排列与交叉：
    • • 初期（2025-10-27）：价格（收盘4716.02）高于所有MA（MA_5D=4601.14, MA_20D=4585.93），呈多头排列（MA_5D > MA_20D）。
    • • 末期（2025-11-24）：价格（4448.05）低于MA_20D（4643.72）和MA_10D（4609.64），MA_5D（4554.62）下穿MA_20D（死叉），确认空头排列。数据推导：MA_5D从10月27日高于MA_20D转为11月24日低于MA_20D，跌幅达5.1%。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 派发阶段（2025-10-27至10-31）：价格在4700-4747区间震荡，伴随放量下跌（如10月30日放量-0.80%），符合威科夫派发特征（高位供应增加）。
    • • 下跌阶段（2025-11-03至11-21）：价格跌破MA支撑，低点下移（从4653至4453），11月21日单日暴跌-2.44%。
    • • 恐慌阶段（2025-11-21至11-24）：价格触及低位4453，RSI进入超卖区（<30），波动率激增（HIS_VOLA_7D达0.231），符合恐慌抛售行为。
  • • 结论：市场已完成派发，进入下跌和恐慌阶段，空头趋势主导。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的000300.SH开盘价4473.16、收盘价4448.05、成交量18583372900、涨跌幅-0.12%、成交量18583372900、7日平均成交量19378105442.86、7日量比0.96

000300.SH量价关系折线图与历史排名分析
000300.SH量价关系折线图与历史排名分析

通过成交量与价格变化的背离及异常放量，识别供求转换关键点：

  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-27：放量上涨（PCT_CHANGE=1.19%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.20），需求暂时占优。
    • • 2025-10-29：放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.14），但未能突破前高，需求减弱。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-10-30：放量下跌（PCT_CHANGE=-0.80%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.24），供应压倒需求。
    • • 2025-10-31：放量暴跌（PCT_CHANGE=-1.47%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.23），恐慌性抛售。
  • • 需求不足日：
    • • 2025-11-03：缩量反弹（PCT_CHANGE=0.27%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.99），买盘乏力。
  • • 恐慌抛售日：
    • • 2025-11-21：放量暴跌（PCT_CHANGE=-2.44%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.16），供应极端释放。
  • • 历史排名验证：
    • • 2025-10-30周最大成交金额（7199.56亿）排名近10年第15位，确认高位派发中的异常供应。
    • • 2025-11-13周最大60日平均成交量（256.47亿）排名近10年第1位，反映机构级活动，佐证恐慌期换手。
  • • 结论：供求动态从需求弱化转向供应主导，最终恐慌抛售，底部尚未确认。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的000300.SH开盘价4473.16、7天日内波动率0.14、7日内波动率量比1.01、7天历史波动率0.18、7天历史波动率量比0.94、RSI 35.62

000300.SH历史波动率分析图与历史排名数据
000300.SH历史波动率分析图与历史排名数据

波动率指标与RSI显示情绪从中性转向极端恐慌：

  • • 波动率放大：
    • • 短期波动率（HIS_VOLA_7D）从10月27日0.249升至11月21日0.231（峰值），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D达1.18（>1表示短期波动高于中期），表明情绪不稳定。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）在11月21日达0.139，PARKINSON_RATIO_7D_14D=1.00，显示日内波动加剧。
  • • 超卖信号：
    • • RSI_14从10月27日63.75（中性）降至11月24日35.62（超卖），11月21日最低35.99，符合恐慌情绪。
  • • 结论：波动率与RSI均指向情绪悲观，短期超卖可能酝酿反弹，但需量价确认。

四、相对强度与动量表现

多周期回报率显示动量全面转弱：

  • • 短期动量：WTD_RETURN从10月27日3.92%转为11月24日-3.26%，周度表现恶化。
  • • 中期动量：MTD_RETURN从10月27日1.62%转为11月24日-4.15%，月内下跌加速。
  • • 长期动量：YTD从19.85%降至13.04%，年内收益收缩，但仍为正（TTM_12=15.06%），显示长期趋势未完全破坏。
  • • 结论：动量在各周期均走弱，短期无支撑，中期需警惕进一步下跌。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常和历史排名，推断机构行为：

  • • 派发行为（10月底）：高位放量滞涨（如10月30日放量下跌），结合历史排名第15的成交金额，表明大型投资者在4700以上抛售。
  • • 吸筹试探（11月下旬）：恐慌日（11月21日）放量暴跌（VOLUME=22.29B，排名近10年高位），但次日（11月24日）缩量微跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.96），可能为聪明钱低位接盘前的测试。
  • • 震仓信号：11月17-20日缩量阴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.87），清洗弱手，为潜在反弹铺垫。
  • • 结论：聪明钱于派发阶段撤离，恐慌中试探吸筹，但未现持续放量止跌，底部构建中。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

000300.SH支撑阻力位分析图与交易信号
000300.SH支撑阻力位分析图与交易信号

基于价格高低点和威科夫事件，定义关键位及操作计划：

  • • 阻力位：4747（10-29高点）、4700（11月多次测试失败）。
  • • 支撑位：4453（11-21低点）、4421（11-24低点），若破位则下看4300。
  • • 交易信号：
    • • 当前立场：观望（恐慌阶段未确认止跌）。
    • • 做多条件：放量突破4550（MA_5D阻力）且RSI>40，入场位4450-4480，止损4420。
    • • 做空条件：反弹至4600受阻且放量，入场位4580-4600，止损4650。
  • • 验证点：
    • • 证实底部：单日放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）且收盘>4550。
    • • 证伪反弹：跌破4420或缩量反弹至4600。

总结与行动建议

  • • 市场阶段：派发→下跌→恐慌，空头趋势延续。
  • • 关键洞察：恐慌抛售致超卖（RSI<36），但底部需放量确认；历史排名显示机构级活动，关注4450-4420支撑区。
  • • 操作建议：
    • • 短期：观望，等待放量止跌信号（如单日涨幅>1%且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1）。
    • • 中期：若跌破4420，下看4300；若放量收复4550，可轻仓试多。
  • • 风险提示：波动率高位，避免逆势抄底；严格止损。

数据驱动免责：本报告基于公开数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需独立验证。

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