量化分析报告：399006（创业板指数）

产品代码：399006
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-24
报告生成时间：2025-11-25
数据来源：提供的日线数据表（含量价、波动率、移动平均线等指标）
方法论：基于威科夫量价原理，结合波动率、动量及移动平均线分析，推导供求关系与大型投资者意图。历史排名数据为空，故未纳入分位分析，结论严格基于给定数据。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的399006开盘价2946.46、收盘价2929.04、5日均线3042.74、10日均线3096.21、20日均线3156.55、涨跌幅0.31%、周涨跌幅-5.67%、月涨跌幅-8.11%、季度涨跌幅-9.55%、年涨跌幅36.77%

399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
399006价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 移动平均线排列：
    • • 初始日期（2025-10-27）：收盘价（3234.45）高于所有移动平均线（MA_5D: 3074.04, MA_10D: 3040.36, MA_20D: 3107.06, MA_30D: 3075.85, MA_60D: 2815.83），呈多头排列。
    • • 结束日期（2025-11-24）：收盘价（2929.04）低于所有移动平均线（MA_5D: 3042.74, MA_10D: 3096.21, MA_20D: 3156.55, MA_30D: 3117.82, MA_60D: 3058.98），转为空头排列。
    • • 均线交叉信号：MA_5D 下穿 MA_20D（例如，2025-11-03 至 11-24，MA_5D 从 3247.77 降至 3042.74，MA_20D 从 3132.26 升至 3156.55），确认短期趋势转弱。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 派发阶段（2025-10-27 至 11-07）：价格在 3200–3324 区间震荡，伴随放量滞涨（如 10-30 日跌 1.84%，成交量 22.40B，VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.17）。高点 3324.27（10-29）未有效突破，显示供应增加。
    • • 下跌阶段（2025-11-10 至 11-21）：价格跌破 MA_20D 支撑，连续放量下跌（如 11-14 日跌 2.82%，成交量 22.19B）。低点下探至 2920.08（11-21），跌幅 9.4%。
    • • 恐慌阶段（2025-11-21）：单日暴跌 4.02%，成交量 26.15B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.18），创分析期内最高量能，符合威科夫恐慌抛售特征。
    • • 测试阶段（2025-11-24）：价格微涨 0.31%，成交量 23.16B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.01），低点 2892.27 未破前低，可能为支撑测试。

结论：市场从多头排列转为空头排列，经历派发→下跌→恐慌阶段，当前处于测试关键支撑位。均线空头排列强化下行趋势。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的399006开盘价2946.46、收盘价2929.04、成交量23161936858、涨跌幅0.31%、成交量23161936858、7日平均成交量22851698386.86、7日量比1.01

399006量价关系折线图与历史排名分析
399006量价关系折线图与历史排名分析
  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-29：涨 2.93%，成交量 21.41B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.17），放量上涨，需求短暂强势。
    • • 2025-11-13：涨 2.55%，成交量 21.74B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.05），放量反弹，但次日放量下跌，需求未能持续。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-10-30：跌 1.84%，成交量 22.40B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.17），放量下跌，供应压倒需求。
    • • 2025-11-21：跌 4.02%，成交量 26.15B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.18），极端放量暴跌，恐慌性供应释放。
  • • 需求不足日：
    • • 2025-11-05：涨 1.03%，成交量 20.75B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 0.97），缩量反弹，需求疲软。
    • • 2025-11-19：涨 0.25%，成交量 22.63B（VOLUME_AVG_7D_RATIO 1.03），放量但涨幅微小，供应仍占优。
  • • 成交量异常：
    • • VOLUME_AVG_7D_RATIO 多次 >1.1（如 10-27、11-21），显示量能集中释放。VOLUME_GROWTH 在暴跌日达 25.25%（11-21），印证供求失衡。

结论：供求动态以供应主导为主，放量下跌与缩量反弹表明需求不足。恐慌日（11-21）巨量抛售为关键转折信号。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的399006开盘价2946.46、7天日内波动率0.24、7日内波动率量比0.89、7天历史波动率0.32、7天历史波动率量比0.96、RSI 36.81

399006历史波动率分析图与历史排名数据
399006历史波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）：从 0.46（10-27）降至 0.32（11-24），但短期波动率在恐慌日飙升（11-21: HIS_VOLA_7D 0.41）。
    • • Parkinson 波动率（PARKINSON_VOL_7D）：从 0.29（10-27）降至 0.24（11-24），日内波动收敛。
  • • 波动率异常：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：11-21 日达 1.23（>1），短期波动率远超中期，表明情绪恐慌。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D：11-21 日 0.94，日内波动相对稳定，但历史波动率放大提示事件驱动情绪恶化。
  • • RSI 超卖信号：
    • • RSI_14 从 62.19（10-27）降至 36.81（11-24），11-21 日低至 35.95，进入超卖区间（<30），但未触发极端超卖反弹。

结论：波动率放大与 RSI 超卖反映市场恐慌情绪，但波动率未持续攀升，暗示恐慌可能阶段性释放。

4. 相对强度与动量表现

  • • 短期动量：
    • • WTD_RETURN：持续负值（11-24: -5.67%），周度动量弱势。
    • • MTD_RETURN：从 0.29%（11-03）转负至 -8.11%（11-24），月度动量恶化。
  • • 中期动量：
    • • QTD_RETURN：从 -1.28%（11-03）降至 -9.55%（11-24），季度表现疲软。
    • • YTD：从 49.28%（11-03）降至 36.77%（11-24），但年内仍正，显示长期趋势未完全破坏。
  • • 动量验证：负动量与量价下跌一致，确认空头趋势。YTD 正值为唯一支撑，但近期动能缺失。

结论：短期至中期动量均弱势，缺乏反弹动能，需放量上涨修复信心。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

  • • 派发行为：
    • • 2025-10-27 至 11-07：高位放量滞涨（如 10-30 放量跌 1.84%），大型投资者逢高抛售。
  • • 吸筹行为：
    • • 2025-11-21：放量暴跌（成交量 26.15B），可能为恐慌抛售，但 11-24 放量微涨（成交量 23.16B），低点未破，暗示聪明钱试探性接盘。
  • • 测试与震仓：
    • • 2025-11-24：价格微涨且成交量较高，可能为测试支撑（2892.27）后的聪明钱介入，但需后续放量上涨确认。
  • • 行为总结：大型投资者在派发阶段主导抛售，下跌中段观望，恐慌日可能开始分批吸筹，但动作谨慎。

结论：聪明钱意图从派发转向试探性吸筹，需观察是否出现持续放量上涨信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

399006支撑阻力位分析图与交易信号
399006支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键支撑位：
    • • 近期低点 2892.27（2025-11-24），若跌破可能下探 2800（MA_60D 附近）。
    • • 心理支撑 2900，与恐慌日低点 2920.08 形成区间。
  • • 关键阻力位：
    • • MA_20D（3156.55）为近期强阻力，需放量突破才能扭转趋势。
    • • 前高 3324.27（2025-10-29）为中长期阻力。
  • • 威科夫事件与交易信号：
    • • 当前信号：观望，等待需求确认。恐慌抛售（11-21）后出现测试行为（11-24），但未形成有效反弹。
    • • 看多条件：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）突破 MA_20D（3156.55），且 RSI_14 >50。
    • • 看空条件：跌破 2892.27 支撑，伴随放量下跌（VOLUME_GROWTH >10%）。
    • • 操作建议：
      • • 入场位：若放量突破 3000（整数关口）且 RSI_14 >40，轻仓试多。
      • • 止损位：多头止损于 2890，空头止损于 3160。
      • • 目标位：多头第一目标 3100（MA_10D），空头目标 2800。

验证点：

  • • 证实看多：连续 2 日放量上涨且收盘 >3050。
  • • 证伪看多：跌破 2890 或缩量反弹失败。

总结与行动建议

  • • 综合评估：399006 处于空头趋势末期，供需格局以供应主导，但恐慌抛售和超卖状态可能孕育反弹机会。大型投资者行为从派发转向试探性吸筹，需量价确认。
  • • 风险提示：波动率与 RSI 显示情绪极端，但趋势未反转前不宜激进做多。
  • • 行动建议：
    • • 短期（1-2 周）：观望为主，重点关注支撑位 2892–2900 区间的防守情况。
    • • 中期（1 个月）：若放量突破 3050，可分批布局多单；若跌破 2890，则顺势做空。
    • • 监控指标：VOLUME_AVG_7D_RATIO、RSI_14 及 MA_5D/MA_20D 交叉信号。

报告结束
注：所有结论基于提供数据推导，无主观臆断。历史排名数据缺失，未进行分位分析。建议结合实时市场动态调整策略。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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