以下是根据您提供的产品代码399934（分析日期范围：2025-10-27至2025-11-24）数据表撰写的量化分析报告。报告严格基于威科夫量价原理，从六个维度进行数据推导，避免主观臆断。由于历史排名数据为空，我无法整合历史分位分析，但会基于当前数据提供客观结论。报告结论均以数据指标为支撑，并给出可操作建议。

量化分析报告：399934（2025-10-27 至 2025-11-24）

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的399934开盘价6179.07、收盘价6139.41、5日均线6245.35、10日均线6289.22、20日均线6278.99、涨跌幅-0.43%、周涨跌幅-1.89%、月涨跌幅-0.90%、季度涨跌幅1.09%、年涨跌幅4.91%

399934价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
399934价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
  • • 价格与移动平均线关系：
    • • 空头排列确认：截至2025-11-24，收盘价（6139.409）低于所有关键移动平均线（MA_5D=6245.350, MA_10D=6289.224, MA_20D=6278.994, MA_30D=6259.149, MA_60D=6248.821），表明短期至长期趋势均呈空头排列。
    • • 均线交叉信号：
      • • MA_5D持续下穿MA_20D（例如：2025-11-17，MA_5D=6333.099 > MA_20D=6281.052；至2025-11-24，MA_5D=6245.350 < MA_20D=6278.994），确认短期动能转弱。
      • • MA_10D与MA_30D形成死叉（2025-11-10后MA_10D持续低于MA_30D），强化中期下跌趋势。
    • • 价格行为与威科夫阶段：
      • • 初期派发阶段（2025-10-27至2025-11-07）：价格在6300-6400区间震荡，伴随放量滞涨（如2025-10-29，价格微跌-0.006%，成交量11826768400，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.254），表明供应主导。
      • • 下跌阶段（2025-11-10至2025-11-18）：价格跌破6200支撑，MA空头排列强化，跌幅扩大（如2025-11-17下跌-1.200%）。
      • • 恐慌阶段（2025-11-21）：单日暴跌-1.978%，成交量9857841200（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.298），放量暴跌符合威科夫恐慌抛售特征。
      • • 当前阶段（2025-11-24）：价格收于6139.409（近周期低点），缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.962），可能进入测试或初始吸筹阶段，但需需求确认。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的399934开盘价6179.07、收盘价6139.41、成交量7588828000、涨跌幅-0.43%、成交量7588828000、7日平均成交量7889242542.86、7日量比0.96

399934量价关系折线图与历史排名分析
399934量价关系折线图与历史排名分析
  • • 关键日分析：
    • • 放量上涨（需求主导）：2025-10-27（价格+0.367%，成交量11350322200，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.202）显示短期需求涌入，但后续未延续。
    • • 放量滞涨/下跌（供应主导）：
      • • 2025-10-29（价格-0.006%，成交量11826768400，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.254）：高位放量滞涨，表明供应压倒需求。
      • • 2025-11-21（价格-1.978%，成交量9857841200，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.298）：放量暴跌，恐慌性供应释放。
    • • 缩量反弹（需求不足）：2025-11-10（价格+0.903%，成交量7177236700，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.858）和2025-11-19（价格+0.568%，成交量6890843000，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.973），反弹中成交量低于均值，需求疲软。
    • • 巨量异动（潜在转折信号）：2025-11-20（价格+0.263%，成交量10153168900，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.441），巨量上涨但次日被否定（2025-11-21放量暴跌），可能为大型投资者派发行为。
  • • 供求动态结论：
    • • 供应主导期（2025-10-29至2025-11-21）：放量下跌日占比60%（12/20日），VOLUME_GROWTH在下跌日多次为正（如2025-11-21，VOLUME_GROWTH=-2.91%但成交量绝对水平高），表明卖压持续。
    • • 需求不足期：缩量反弹日（VOLUME_AVG_7D_RATIO<1）未能推动价格突破阻力，供求平衡偏弱。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的399934开盘价6179.07、7天日内波动率0.14、7日内波动率量比1.14、7天历史波动率0.17、7天历史波动率量比1.15、RSI 38.82

399934Parkinson波动率分析图与历史排名数据
399934Parkinson波动率分析图与历史排名数据
  • • 波动率水平与变化：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D从0.120（2025-10-27）升至0.166（2025-11-24），短期波动率上升53.3%，表明情绪不稳定。
    • • Parkinson波动率：PARKINSON_VOL_7D在0.107–0.139区间，2025-11-21达0.139（周期高点），日内波动加剧。
    • • 波动率比率异常：
      • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：2025-11-21为1.180（短期>中期），显示恐慌情绪放大。
      • • PARKINSON_RATIO_7D_14D：2025-11-21为1.136，确认短期波动率偏离常态。
  • • RSI超卖验证：RSI_14从60.64（2025-10-27）降至38.82（2025-11-24），低于30超卖阈值，但未极端超卖（最低36.22），表明情绪悲观但未崩溃。
  • • 情绪结论：波动率上升与RSI超卖呼应，市场处于恐慌尾声，但需波动率收敛（如PARKINSON_VOL_7D<0.12）确认情绪稳定。

4. 相对强度与动量表现

  • • 回报率动量分析：
    • • 短期动量：WTD_RETURN（2025-11-24）为-1.887%，MTD_RETURN为-0.898%，均负值，表明短期动能疲弱。
    • • 中期动量：QTD_RETURN=1.094%（正但微弱），YTD=4.910%（正但低于10%），动量持续衰减。
    • • 动量与趋势验证：负短期动量与空头排列一致，缺乏反弹动能。
  • • 相对强度：价格表现弱于均线系统（所有周期MA>价格），在同类资产中可能落后（无历史排名数据，但基于绝对表现推断）。

5. 大型投资者行为识别

  • • 派发（Distribution）：
    • • 2025-11-20巨量上涨（成交量10.15B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.441）但次日放量暴跌，典型派发模式：大型投资者利用反弹抛售。
    • • 2025-10-29放量滞涨：高位供应增加，聪明钱减仓。
  • • 吸筹（Accumulation）迹象：
    • • 2025-11-24缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.962），价格近低点，可能初始吸筹，但需放量上涨确认。
  • • 震仓（Shakeout）：2025-11-21放量暴跌（-1.978%），清洗弱势持仓，可能为下跌末期行为。
  • • 行为结论：大型投资者整体以派发为主，近期恐慌后可能逐步转向吸筹，但未现明确需求信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

399934支撑阻力位分析图与交易信号
399934支撑阻力位分析图与交易信号
  • • 关键价位：
    • • 支撑位：6137.544（2025-11-24低点）、6100（心理关口）。跌破6100可能下探6000。
    • • 阻力位：6200（近期震荡下沿）、6300（MA_5D附近）、6400（前高2025-11-14）。
  • • 威科夫综合交易信号：
    • • 当前信号：观望（中性偏空）。理由：价格处于空头趋势，RSI超卖但需求未确认，避免逆势操作。
    • • 看多条件：价格放量突破6200且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2，RSI回升至45以上。
    • • 看空条件：价格跌破6100且放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1），目标6000。
  • • 操作建议：
    • • 入场位：若放量突破6200，轻仓做多；若跌破6100，轻仓做空。
    • • 止损位：多单止损6100，空单止损6250。
    • • 验证点：
      • • 证实看多：单日涨幅>0.5%且成交量>9B。
      • • 证伪看多：价格续跌且VOLUME_GROWTH>10%。

结论总结

  • • 市场状态：399934处于空头趋势的恐慌末期，供需动态偏弱，大型投资者行为以派发为主。波动率与RSI显示情绪超卖，但需需求信号确认底部。
  • • 风险提示：无历史排名数据参考，结论仅基于当前周期；若宏观环境恶化，可能进一步下探。
  • • 行动优先级：观望为主，严格等待威科夫事件（如放量上涨或支撑测试成功）再行动。

报告生成时间：2025-11-25
数据来源：提供的结构化数据表（2025-10-27至2025-11-24）
方法论：威科夫量价原理、量化指标推导

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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