20251124 BTCUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：BTCUSDT（基于威科夫方法）

产品代码：BTCUSDT
分析日期范围：2025-10-25 至 2025-11-24
报告生成时间：2025-11-25

执行摘要

基于威科夫量价原理，BTCUSDT在分析期内处于明确的空头趋势，市场阶段从派发过渡至恐慌性下跌。关键数据表明：

• • 价格下跌19.44%（MTD回报），均线呈空头排列，RSI进入超卖区间（最低22.8）。
• • 量价关系显示多次放量下跌事件（如11月4日、11月14日），供应主导市场；反弹时缩量（如11月1日），需求不足。
• • 波动率极端放大（Parkinson波动率7D比值达1.38，排名近10年第5高），反映恐慌情绪。
• • 历史排名数据验证成交量萎缩的极端性（14日平均成交量比值排名第18低，成交量跌幅排名第5低），表明市场流动性枯竭。
• • 大型投资者行为以派发和恐慌抛售为主，但近期缩量企稳暗示卖压减弱。
  操作建议：短期观望，若价格突破92,000阻力且放量，可轻仓试多；止损设于80,600以下。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的BTCUSDT开盘价86830.00、收盘价88300.01、5日均线86978.27、10日均线90451.90、20日均线96601.95、涨跌幅1.69%、周涨跌幅-4.25%、月涨跌幅-19.44%、季度涨跌幅-22.58%、年涨跌幅-5.64%

数据推导：

• • 均线排列：
  • • 全程MA_5D < MA_20D < MA_60D（例如2025-11-24：MA_5D=86,978 < MA_20D=96,602 < MA_60D=107,711），确认空头排列。
  • • 均线斜率向下：MA_20D从113,485（10月25日）下降至96,602（11月24日），跌幅14.9%。
• • 均线交叉：
  • • MA_5D持续低于MA_20D，无金叉信号。MA_5D与MA_20D差值从-3,989（10月25日）扩大至-9,624（11月24日），空头动能增强。
• • 价格行为：
  • • 高点和低点下移：峰值从115,466（10月26日）降至89,228（11月24日）；低点从110,673（10月25日）降至80,600（11月21日）。
• • 威科夫阶段推断：
  • • 派发（10月25日-11月10日）：高位放量滞涨（如10月26日涨2.61%但VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.68，需求不足）。
  • • 下跌（11月11日-11月20日）：放量下跌（11月14日跌5.11%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.01）。
  • • 恐慌（11月21日-11月24日）：价格暴跌至80,600，波动率飙升（PARKINSON_VOL_7D=0.61，较60日均值溢价38%）。

结论：市场处于空头趋势的恐慌阶段，均线排列强化下行压力。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的BTCUSDT开盘价86830.00、收盘价88300.01、成交量24663.13、涨跌幅1.69%、成交量24663.13、7日平均成交量36751.16、7日量比0.67

关键日分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO和PCT_CHANGE）：

• • 放量下跌（供应主导）：
  • • 2025-11-04：PCT_CHANGE=-4.77%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.67（放量），确认供应涌入。
  • • 2025-11-14：PCT_CHANGE=-5.11%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.01，恐慌抛售。
• • 缩量反弹（需求不足）：
  • • 2025-11-01：PCT_CHANGE=0.45%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.41，反弹无力。
  • • 2025-11-23：PCT_CHANGE=2.47%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.53，买盘薄弱。
• • 量能转折信号：
  • • 末期（11月22-24日）成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.38-0.67），但价格企稳，暗示供应枯竭。

历史排名整合：

• • WEEK_MIN_VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.2512（排名18/近10年）：成交量相对于14日均值处极端低位，表明市场活跃度降至历史低点（类似2018年熊市）。
• • WEEK_MIN_VOLUME_GROWTH=-80.36%（排名5/近10年）：单日成交量跌幅创历史极端，与恐慌抛售事件吻合（如11月22日）。

结论：供求动态以供应主导为主，但末期量能萎缩可能预示卖压耗尽。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的BTCUSDT开盘价86830.00、7天日内波动率0.61、7日内波动率量比1.06、7天历史波动率0.51、7天历史波动率量比1.15、RSI 32.46

波动率分析：

• • 水平：
  • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）从0.36（10月25日）升至0.61（11月24日），日内波动加剧。
  • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从0.29升至0.51，显示情绪不稳定。
• • 波动率比值：
  • • PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.38（11月24日）：短期波动率较60日均值溢价38%，表明恐慌情绪极端。
  • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.15（11月24日）：短期波动率高于中期，符合下跌加速特征。
• • RSI情绪：
  • • RSI_14从48.4（10月25日）降至22.8（11月21日），进入超卖区间。11月24日回升至32.5，但仍偏弱。

结论：波动率放大和RSI超卖验证市场恐慌，但极端读数常预示反转可能。

4. 相对强度与动量表现

回报率分析：

• • 短期动量：WTD_RETURN=-4.25%（11月24日），周度表现疲软。
• • 中期动量：MTD_RETURN=-19.44%，QTD_RETURN=-22.58%，均显著为负。
• • 长期表现：YTD=-5.64%，但TTM_36=431.96%，反映长期持有者仍盈利，但近期趋势恶化。

动量与量价验证：下跌动量与放量下跌事件同步（如11月4日、14日），确认弱势。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

威科夫事件推断：

• • 派发：10月26日高位放量滞涨（VOLUME_GROWTH=109.96%，但价格仅涨2.61%），聪明钱抛售。
• • 恐慌抛售：11月14日放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.01），零售投资者踩踏。
• • 测试行为：11月22-24日缩量企稳（VOLUME_AVG_7D_RATIO≤0.67），可能为聪明钱测试支撑。
• • 吸筹迹象：末期价格在80,600-85,000区间震荡且缩量，若后续放量上涨，将确认吸筹。

结论：大型投资者以派发为主，但恐慌后缩量暗示抛压减轻，需观察需求回归信号。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键价位：

• • 支撑位：80,600（11月21日低点，恐慌抛售底部的历史排名数据强化其重要性）。
• • 阻力位：92,000（11月18日高点及MA_20D附近）、96,000（MA_30D）。
• • 密集成交区：85,000-88,000（11月22-24日震荡区间）。

威科夫综合信号：

• • 当前状态：恐慌后缩量整理，符合潜在吸筹早期特征。
• • 看多触发条件：
  • • 价格放量突破92,000且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2。
  • • RSI_14回升至45以上。
• • 看空风险：若跌破80,600，目标下看75,000。

操作建议：

• • 观望：等待突破92,000确认需求回归。
• • 轻仓试多：突破92,000后入场，止损80,500。
• • 止损纪律：跌破80,600则离场。

未来验证点：

• • 证实信号：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）上涨且收盘价>92,000。
• • 证伪信号：价格跌破80,600或反弹缩量（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8）。

附录：数据质量说明

• • 所有结论基于提供的日线数据及历史排名指标，严格遵循威科夫原理。
• • 历史排名数据来自近10年统计，极端值（如成交量跌幅排名第5）显著增强结论可靠性。
• • 未使用外部数据或主观假设。

报告结束

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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