20251124 HSTECH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：HSTECH（恒生科技指数）

产品代码：HSTECH
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-24
报告生成时间：2025-11-25

执行摘要

基于威科夫量价原理，本报告对HSTECH进行了多维度量化分析。数据显示，市场在分析期内经历了一轮显著的下跌趋势，最终在低位出现放量反弹信号。关键结论包括：

• • 趋势状态：空头排列主导，但短期均线出现收敛迹象，暗示潜在反弹。
• • 量价动态：初期放量下跌（供应主导），末期放量上涨（需求介入），11-24日成交量达1054亿（近7日均值1.42倍），符合威科夫“吸筹”特征。
• • 波动性与情绪：波动率放大（HIS_VOLA_7D升至0.38），RSI从超卖区（29.9）反弹至38.0，情绪极端后修复。
• • 大型投资者行为：恐慌抛售（11-21）后聪明钱吸筹（11-24），机构资金可能开始布局。
• • 交易信号：看多反弹机会，关键阻力位5857（MA_20D），止损位5410（近期低点）。

核心建议：在价格突破5755（MA_10D）且成交量维持高位时入场做多，目标5857–5900，止损5410。需持续观察放量上涨的持续性以确认需求。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的HSTECH开盘价5456.61、收盘价5545.56、5日均线5595.92、10日均线5754.76、20日均线5857.00、涨跌幅2.78%、周涨跌幅-3.67%、月涨跌幅-6.14%、季度涨跌幅-14.23%、年涨跌幅24.11%

数据依据：价格与移动平均线（MA）关系、均线交叉、价格行为（高/低点序列）。

• • 均线排列：
  • • 空头排列确认：截至11-24，价格（5545.56）低于所有关键MA（MA_5D=5595.92, MA_10D=5754.76, MA_20D=5857.00, MA_30D=5904.12, MA_60D=5999.25）。
  • • 均线交叉信号：MA_5D持续低于MA_20D（差值从-237.34扩大至-261.08），无金叉信号，但MA_5D与MA_10D差距缩小（-158.84），提示下跌动能减弱。
• • 价格行为：
  • • 高点序列：6184.74（10-27）→ 5970.68（11-11）→ 5565.53（11-24），下降趋势明确。
  • • 低点序列：6098.81（10-27）→ 5361.74（11-21）→ 5410.07（11-24），11-21创阶段新低后反弹。
• • 威科夫阶段推断：
  • • 派发至下跌（10-27至11-20）：价格跌穿MA支撑，放量下跌（如11-14放量跌2.82%）。
  • • 恐慌抛售（11-21）：放量暴跌（-3.21%，成交量938亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.34），符合威科夫“恐慌阶段”。
  • • 吸筹初期（11-24）：放量反弹（+2.78%，成交量1054亿），价格从低点回升，需求显现。

结论：市场从派发-下跌过渡至恐慌-吸筹阶段，11-24的放量反弹可能标志短期底部形成。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的HSTECH开盘价5456.61、收盘价5545.56、成交量105370547105、涨跌幅2.78%、成交量105370547105、7日平均成交量73982771611.71、7日量比1.42

数据依据：成交量（VOLUME）、价格涨跌幅（PCT_CHANGE）、成交量比率（VOLUME_AVG_*D_RATIO）、成交量增长（VOLUME_GROWTH）。

• • 供求动态：
  • • 供应主导期（10-27至11-21）：放量下跌日占比60%（6/10日），VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.0，表明抛压持续。
  • • 需求回归信号（11-24）：成交量创期内新高（1054亿），VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.42（近7日最高），价涨量增，符合威科夫“需求吸收供应”。
• • 成交量异常：
  • • VOLUME_GROWTH在11-24达+12.29%，逆转前期负增长；VOLUME_AVG_14D_RATIO=1.54，显示成交量强度创14日新高。

• 关键日分析：

结论：供求格局从供应过剩转向需求初步占据优势，11-24的量价齐升是积极信号。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的HSTECH开盘价5456.61、7天日内波动率0.26、7日内波动率量比1.02、7天历史波动率0.38、7天历史波动率量比1.09、RSI 38.01

数据依据：历史波动率（HIS_VOLA_D）、Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_D）、波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_、PARKINSON_RATIO_）、RSI_14。

• • 波动率水平：
  • • HIS_VOLA_7D从0.46（10-27）降至0.27（11-5），后升至0.38（11-24），短期波动率放大。
  • • PARKINSON_VOL_7D从0.25（10-27）升至0.26（11-24），日内波动率维持高位。
• • 波动率异常：
  • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.09（11-24），短期波动率高于中期，预示情绪不稳定。
  • • PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.96（11-24），接近长期均值，无极端恐慌。
• • 情绪指标：
  • • RSI_14从52.8（10-27）骤降至29.9（11-21，超卖），后反弹至38.0（11-24），脱离极端超卖区。
  • • 波动率与RSI背离：11-21波动率升至0.27（HIS_VOLA_7D）且RSI=29.9，确认恐慌低点；11-24波动率保持高位但RSI反弹，情绪修复。

结论：市场情绪从恐慌（超卖+高波动）转向修复，波动率维持高位提示反弹可能伴随震荡。

4. 相对强度与动量表现

数据依据：周期回报率（WTD_RETURN、MTD_RETURN、QTD_RETURN、YTD）。

• • 动量解析：
  • • 短期动量（WTD）负值收敛（从-7.18%至-3.67%），11-24周内反弹贡献。
  • • 中期动量（MTD）仍负，但11-24单日+2.78%缓解下跌压力。
  • • 相对强弱：YTD保持正收益，但QTD大幅负值显示近期弱势。

• 动量趋势：

结论：动量整体偏弱，但11-24反弹可能启动短期动量修复，需观察持续性。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据依据：量价关系、威科夫事件（派发、吸筹、测试、震仓）。

• • 行为推断：
  • • 派发（Distribution）：10-27至11-14，高位放量滞涨/下跌（如11-14放量跌2.82%），聪明钱减仓。
  • • 恐慌抛售（Panic）：11-21放量暴跌（-3.21%），成交量938亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.34），散户或杠杆资金出逃。
  • • 吸筹（Accumulation）：11-24放量上涨（+2.78%），成交量1054亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.42），价格从低点反弹，符合聪明钱低位接盘特征。
  • • 测试（Test）：11-19至11-20缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO<1.0），测试支撑位5500–5600。
• • 聪明钱意图：
  • • 恐慌日（11-21）巨量抛售中，聪明钱可能部分吸筹（尾盘反弹）；11-24放量上涨确认需求主导，机构资金可能开始布局。

结论：大型投资者行为从派发转向吸筹，11-24是关键信号日。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据依据：历史价格高低点、移动平均线、成交量密集区。

• • 关键位置：
  • • 支撑位：
    • • 强支撑：5410.07（11-24低点）、5361.74（11-21低点）。
    • • 动态支撑：MA_5D=5595.92（若突破则转支撑）。
  • • 阻力位：
    • • 近端阻力：5754.76（MA_10D）、5857.00（MA_20D）。
    • • 强阻力：5900–5950（前期高点密集区）。
• • 威科夫事件信号：
  • • 看多信号：恐慌抛售（11-21）后放量反弹（11-24），符合“超卖反弹”和“吸筹”模式。
  • • 风险点：若价格跌破5410，则下看5300。
• • 操作建议：
  • • 入场：价格突破5755（MA_10D）且成交量维持高位（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）时做多。
  • • 止损：5410（低于11-24低点）。
  • • 目标：5857（MA_20D），第二目标5900。
  • • 验证点：
    • • 确认信号：后续交易日持续放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.0）。
    • • 失效信号：价格跌破5410或缩量回落至5600以下。

结论：短期看多反弹，但需严格止损。趋势反转需突破MA_20D并放量确认。

历史排名数据整合

说明：提供的historical_rank_data为空数组，无法计算指标的历史分位。建议后续补充数据以增强结论可靠性（例如：判断成交量或波动率是否创N年新高）。

总结与行动建议

• • 综合评估：HSTECH处于下跌趋势末期，11-24放量反弹暗示聪明钱吸筹，短期反弹概率较高。
• • 风险提示：整体空头排列未改，反弹需突破MA_20D才能确认趋势反转。
• • 行动方案：
  • • 激进者：现价5545轻仓试多，止损5410，目标5755–5857。
  • • 稳健者：等待突破5755后入场，止损同上。
  • • 观望条件：若成交量萎缩或价格跌破5410，暂停做多。

报告结束
数据来源：提供的HSTECH日线数据表；分析方法：威科夫量价原理与量化指标推导。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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