20251124 PPH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

PPH量化分析报告

产品代码：PPH
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-24
报告生成时间：2025-11-25

执行摘要

基于威科夫量价原理与历史数据，PPH在分析期内处于多头趋势末期，近期出现派发迹象。价格创近10年新高（收盘价排名第1），但量价背离与超买信号显著。建议谨慎看空，关键支撑位98.0-98.5，阻力位100.8-101.0。若放量跌破支撑，确认派发；若缩量突破阻力，需观察需求持续性。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月24日,标的PPH开盘价100.00、收盘价100.37、5日均线99.19、10日均线98.73、20日均线95.73、涨跌幅0.15%、周涨跌幅1.28%、月涨跌幅8.46%、季度涨跌幅11.08%、年涨跌幅16.33%

数据推导：

• • 均线排列：
  • • 截至2025-11-24，MA_5D(99.186) > MA_10D(98.731) > MA_20D(95.731) > MA_60D(92.234)，呈多头排列。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_5D于2025-11-05上穿MA_20D（92.290 > 92.282），开启加速上涨阶段。
    • • MA_20D持续上倾（10-27的92.332 → 11-24的95.731），中期趋势强劲。
• • 价格行为：
  • • 低点逐步抬高：10-28的91.165 → 11-20的97.955 → 11-24的99.540。
  • • 高点突破前高：11-13的100.461 → 11-21的100.880（历史排名第1）。
• • 威科夫阶段推断：
  • • 上涨阶段（10-30至11-13）：价格放量突破（如11-05量价齐升），MA多头排列确认需求主导。
  • • 派发初期（11-14至今）：价格创新高但涨幅收窄（11-24仅涨0.15%），伴随放量滞涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.12），供应逐步入场。

结论：多头趋势延续但动能衰减，市场从上涨过渡至派发阶段。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月24日,标的PPH开盘价100.00、收盘价100.37、成交量759410、涨跌幅0.15%、成交量759410、7日平均成交量358352.14、7日量比2.12

关键日分析（基于VOLUME_AVG_*D_RATIO与PCT_CHANGE）：

• • 需求主导日：
  • • 2025-11-05：PCT_CHANGE=1.00%，VOLUME=949735（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），放量上涨，需求强劲。
  • • 2025-10-30：PCT_CHANGE=1.52%，VOLUME=1.24M（VOLUME_AVG_30D_RATIO=1.67），突破前高，吸筹信号。
• • 供应主导日：
  • • 2025-11-24：PCT_CHANGE=0.15%，VOLUME=759410（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.12），放量滞涨，派发迹象。
  • • 2025-10-28：PCT_CHANGE=-1.21%，VOLUME=637736（VOLUME_GROWTH=207.14%），放量下跌，恐慌抛售。
• • 需求不足日：
  • • 2025-11-07：PCT_CHANGE=-0.43%，VOLUME=267922（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40），缩量下跌，供应枯竭但需求观望。

历史排名验证：

• • 11-24成交量虽未入历史前20，但VOLUME_AVG_60D排名第6（561,509），表明长期资金活跃度极高。
• • 10-30成交量排名第19（1.24M），确认大型投资者参与吸筹。

结论：供求转换明显，近期供应压倒需求，派发风险上升。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月24日,标的PPH开盘价100.00、7天日内波动率0.17、7日内波动率量比0.95、7天历史波动率0.17、7天历史波动率量比0.87、RSI 74.75

波动率分析：

• • 历史波动率：HIS_VOLA_7D从10-27的0.052升至11-05的0.173（峰值），随后回落至11-24的0.171。
• • 波动率比率：
  • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在11-05达1.409（历史排名第8），短期波动激增，反映情绪亢奋。
  • • PARKINSON_RATIO_7D_60D在11-05达1.273，日内波动率高于长期均值，加速赶顶信号。
• • RSI情绪指标：
  • • RSI_14于11-13达80.03（历史排名第3），严重超买。
  • • 当前RSI_14=74.75（11-24），仍处超买区间，回调压力显著。

结论：波动率与RSI均显示情绪极端化，需警惕反转。

4. 相对强度与动量表现

动量指标：

• • 短期动量：WTD_RETURN从11-17的3.70%降至11-24的1.28%，动能放缓。
• • 中期动量：MTD_RETURN=8.46%（11-24），QTD_RETURN=11.08%，表现强劲但增速见顶（11月涨幅收窄）。
• • 长期强度：YTD=16.33%，TTM_36=33.17%，领跑长期基准。

结论：动量整体正面但短期衰减，与量价背离相互验证。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件推断：

• • 派发（Distribution）：
  • • 11-11至11-13：价格创新高（98.20→99.43），但VOLUME_AVG_7D_RATIO从0.72降至0.51，量价背离，聪明钱减仓。
  • • 11-24：放量滞涨（VOLUME=759410），机构抛售阻力增大。
• • 吸筹（Accumulation）：
  • • 10-28至10-30：放量下跌后急速反弹（10-30量价齐升），恐慌抛售被接收。
• • 测试（Test）：
  • • 11-20：价格回撤至98.28（接近支撑），VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.08，测试买盘强度。

历史排名佐证：

• • 11-12收盘价排名第4（99.33），但随后量能萎缩，表明高位承接力不足。

结论：大型投资者逐步派发，短期缺乏新增需求。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键位置：

• • 阻力位：100.8-101.0（11-21高点100.88，历史排名第1）。
• • 支撑位：
  • • 主要支撑：98.0-98.5（11-14低点98.54，11-20低点97.955）。
  • • 次级支撑：96.5（11-05突破点）。

威科夫交易信号：

• • 当前信号：看空（派发确认）。
• • 入场位：跌破98.0后追空，或反弹至100.5附近做空。
• • 止损位：101.0以上（突破前高）。
• • 验证点：
  • • 若放量跌破98.0，确认派发完成，下跌开启。
  • • 若缩量突破100.88，观察需求是否持续（需VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5）。

总结与行动建议

1. 1. 趋势：多头趋势末端，派发阶段初期。
2. 2. 操作：
   • • 短线：逢高做空，止损101.0，目标98.0。
   • • 中长线：等待回调至96.5-98.0区域再评估吸筹机会。
3. 3. 风险提示：超买与量价背离是核心风险，避免追高。

数据验证要求：每日监控成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO）与价格走势的匹配度，确认供应是否持续扩大。

本报告完全基于公开数据与威科夫原理推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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