量化分析报告：399935（基于威科夫方法）

报告概览

  • • 产品代码：399935
  • • 分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-25
  • • 核心方法：威科夫量价原理结合量化指标，聚焦供求动态、大型投资者行为及历史极端性评估。
  • • 数据来源：提供的日线数据及近10年历史排名（HISTORY_RANK）。
  • • 关键结论：
    • • 市场处于下跌趋势末期，供需格局显示恐慌抛售（供应耗尽）与初步吸筹迹象。
    • • 历史排名证实成交量创近10年新高，波动率放大至极端水平，提示机构仓位调整。
    • • 操作上建议谨慎看多，在关键支撑位布局反弹，严格风险管理。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月25日,标的399935开盘价5966.76、收盘价6002.37、5日均线6056.88、10日均线6175.48、20日均线6419.64、涨跌幅1.69%、周涨跌幅-3.64%、月涨跌幅-9.37%、季度涨跌幅-12.71%、年涨跌幅30.64%

399935价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
399935价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导：

  • • 移动平均线排列：
    • • 期初（2025-10-27）：MA_5D（6475.69） < MA_20D（6613.26），MA_30D（6441.72） < MA_60D（5920.53），呈空头排列。
    • • 期末（2025-11-25）：MA_5D（6056.88） < MA_20D（6419.64），MA_30D（6443.05） < MA_60D（6377.44），空头排列强化，短期均线加速下行（MA_5D较期初下跌6.5%）。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_5D下穿MA_20D发生于2025-10-30（MA_5D=6773.93, MA_20D=6664.96），确认趋势转空。
    • • MA_10D与MA_30D持续空头排列，无金叉信号。
  • • 价格行为与威科夫阶段：
    • • 派发阶段（2025-10-27至2025-10-31）：价格创阶段高点（6999.28），但伴随放量下跌（2025-10-30量价背离：VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.24，PCT_CHANGE=-2.08%）。
    • • 下跌阶段（2025-11-03至2025-11-21）：价格跌破MA_60D支撑，低点下探至5863.28（2025-11-21），累计跌幅达16.2%。
    • • 恐慌/吸筹阶段（2025-11-21至期末）：2025-11-21放量暴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.16，PCT_CHANGE=-4.10%），随后缩量反弹（2025-11-25 VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.11，PCT_CHANGE=1.69%），符合恐慌后初步止跌特征。

历史排名整合：

  • • MAX_最高价（6999.28）排名近10年第2，MAX_收盘价（6975.58）排名第2，确认派发发生于历史高位。
  • • MAX_最低价（5863.28）未入历史前20，但近期低点接近长期支撑区。

结论：

  • • 趋势为空头主导，但末期出现恐慌性抛售，可能进入吸筹过渡期。需观察是否形成更低的低点（Lower Low）以确认下跌延续。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月25日,标的399935开盘价5966.76、收盘价6002.37、成交量4774891100、涨跌幅1.69%、成交量4774891100、7日平均成交量4300814242.86、7日量比1.11

399935量价关系折线图与历史排名分析
399935量价关系折线图与历史排名分析

数据推导：

  • • 需求主导日：
    • • 2025-10-27：放量上涨（PCT_CHANGE=2.86%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.31），需求强劲。
    • • 2025-11-06：放量反弹（PCT_CHANGE=2.81%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.85），但量能不足（比率<1），需求持续性存疑。
  • • 供应主导日：
    • • 2025-10-30：放量下跌（PCT_CHANGE=-2.08%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.24），供应压倒需求。
    • • 2025-11-21：放量暴跌（PCT_CHANGE=-4.10%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.16），恐慌抛售。
  • • 需求不足日：
    • • 2025-11-19：缩量下跌（PCT_CHANGE=-0.86%，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.87），买盘稀疏。
  • • 关键转折信号：
    • • 2025-11-25缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.11，PCT_CHANGE=1.69%），需后续放量确认需求回归。

历史排名整合：

  • • WEEK_MAX_AVERAGE_VOLUME_60D在2025-11-12排名第1（7184336110），近10年最高，印证机构级交易活动。

结论：

  • • 供应在下跌末期集中释放（放量暴跌），需求初现但未放量，需等待二次测试支撑位放量上涨以确认趋势反转。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月25日,标的399935开盘价5966.76、7天日内波动率0.27、7日内波动率量比1.01、7天历史波动率0.36、7天历史波动率量比0.99、RSI 38.53

399935历史波动率分析图与历史排名数据
399935历史波动率分析图与历史排名数据

数据推导：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从0.55（2025-10-27）升至0.36（2025-11-25），但期间峰值在2025-11-21（0.38），显示情绪不稳定。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）从0.33降至0.27，日内波动收敛，暗示抛压减缓。
  • • 波动率异常：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D在2025-11-21达1.12（>1），短期波动高于中期，指向恐慌情绪。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_60D持续<1（2025-11-25为0.75），长期波动仍受抑制。
  • • RSI超卖信号：
    • • RSI_14从62.12（2025-10-27）降至32.14（2025-11-21），期末反弹至38.53，处于超卖区间（<30为极端超卖），支持反弹预期。

结论：

  • • 波动率放大与RSI超卖印证情绪极端化，符合威科夫“恐慌抛售”特征，为反转潜在信号。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

  • • 短期动量：WTD_RETURN持续负值（2025-11-25为-3.64%），MTD_RETURN=-9.37%，显示短期弱势。
  • • 中期动量：QTD_RETURN=-12.71%，YTD=30.64%（仍正但较期初43.99%大幅回落），中期动量衰减。
  • • 动量与量价验证：下跌中量能萎缩（VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.71），缺乏增量卖压，动量底背离初现。

结论：

  • • 动量全面走弱，但YTD正值提示长期趋势未完全破坏，若需求回归可能触发修复性反弹。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导：

  • • 派发行为：
    • • 2025-10-30高位放量下跌（VOLUME=6687309800，排名历史前20），机构抛售。
  • • 吸筹行为：
    • • 2025-11-21放量暴跌中，VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.71，但历史排名显示同期平均成交量创纪录，暗示大型投资者可能承接恐慌盘。
  • • 测试行为：
    • • 2025-11-24缩量测试前低（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.08，PCT_CHANGE=0.67%），未创新低，支撑有效。
  • • 震仓行为：
    • • 2025-11-07放量下跌（VOLUME=4620087300）后快速反弹，符合清洗浮筹特征。

历史排名整合：

  • • MAX_成交金额（369684175718）排名第17，配合派发阶段，证实大额资金流出。

结论：

  • • 聪明钱于高位派发，低位试探性吸筹，当前行为偏向布局反弹而非持续做空。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

399935支撑阻力位分析图与交易信号
399935支撑阻力位分析图与交易信号

数据推导：

  • • 阻力位：
    • • 主要：6999.28（2025-10-29高点，历史排名第2）。
    • • 次要：6670.90（2025-11-06高点）。
  • • 支撑位：
    • • 关键：5863.28（2025-11-21低点）。
    • • 次要：6002.37（2025-11-25收盘，近期反复测试）。
  • • 威科夫事件信号：
    • • 看多信号：恐慌抛售（2025-11-21）后缩量反弹，RSI超卖，需放量突破6200（MA_5D压力）确认。
    • • 风险信号：若跌破5863.28，下看5600（长期斐波那契支撑）。

操作建议：

  • • 入场位：6000-6100区间布局多单（支撑位附近）。
  • • 止损位：5860（跌破前低）。
  • • 目标位：6400（MA_20D阻力）。
  • • 验证点：
    • • 证实信号：单日放量上涨（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2，PCT_CHANGE>2%）。
    • • 证伪信号：收盘价跌破5860或反弹无量（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8）。

总结与行动指南

  • • 市场状态：下跌趋势末期，供需再平衡中，恐慌抛售可能耗尽供应。
  • • 历史极端性：成交量创近10年新高，波动率与RSI显示情绪极端化，增强反转概率。
  • • 行动优先级：
    • • 短期（1-2周）：在6000-6100轻仓试多，止损5860，目标6400。
    • • 中期（1月）：若放量突破6500（MA_30D），加仓至趋势多头。
    • • 风险提示：避免逆势重仓，等待量价确认信号。
免责声明：本报告基于公开数据及量化模型推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需独立。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。