20251125 513120 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：产品代码513120

分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-25
报告生成时间：2025-11-25
数据来源：提供的日线数据及近10年历史排名指标

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月25日,标的513120开盘价1.34、收盘价1.34、5日均线1.34、10日均线1.36、20日均线1.35、涨跌幅0.68%、周涨跌幅-0.89%、月涨跌幅-2.54%、季度涨跌幅-12.41%、年涨跌幅84.97%

基于移动平均线（MA）排列和价格行为，产品513120在分析期内呈现明确的空头趋势。

• • 移动平均线排列：
  • • 短期MA（MA_5D、MA_10D）持续低于长期MA（MA_20D、MA_30D、MA_60D），例如：
    • • 2025-11-25: MA_5D=1.336 < MA_10D=1.3556 < MA_20D=1.3518 < MA_30D=1.3601 < MA_60D=1.4357。
    • • 所有交易日中，MA_5D均低于MA_60D（差值范围：-0.0997至-0.0047），确认空头排列。
  • • 均线交叉信号：
    • • MA_5D与MA_20D形成死叉：2025-10-31起MA_5D（1.3414）下穿MA_20D（1.4084），并持续偏离（至2025-11-25差值-0.0158）。
    • • MA_10D与MA_30D亦呈空头交叉（2025-11-04起）。
• • 市场阶段推断（威科夫原理）：
  • • 派发至下跌阶段：价格从高位（2025-10-27收盘1.360）震荡下行至低位（2025-11-25收盘1.341），伴随多次放量下跌（如2025-10-30、2025-11-21），符合派发后供应主导的下跌特征。
  • • 无明确吸筹信号：价格未出现低位放量止跌的累积形态，RSI未持续低于30超卖线。

结论：空头趋势稳固，市场处于威科夫派发后的下跌阶段，需警惕进一步下行风险。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月25日,标的513120开盘价1.34、收盘价1.34、成交量4916842000、涨跌幅0.68%、成交量4916842000、7日平均成交量4608297581.43、7日量比1.07

成交量与价格变动的关系揭示供求力量转换，关键日分析如下：

• • 需求主导日（放量上涨）：
  • • 2025-10-31：PCT_CHANGE=+5.118%，VOLUME=974万手（近10年成交量排名第5），VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.8123（历史排名第1）。量价齐升，需求短暂强势。
  • • 2025-11-13：PCT_CHANGE=+4.197%，VOLUME=736万手，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.5297，需求二次发力但未突破前高。
• • 供应主导日（放量下跌）：
  • • 2025-10-30：PCT_CHANGE=-3.252%，VOLUME=445万手，VOLUME_GROWTH=+166.81%（历史排名第15），放量暴跌，供应激增。
  • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-3.487%，VOLUME=494万手，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.9375，恐慌抛售延续。
• • 需求不足日（缩量反弹）：
  • • 2025-11-11：PCT_CHANGE=-0.746%，VOLUME=286万手，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.4710（历史排名第19），缩量阴跌，买盘匮乏。

供求平衡变化：

• • VOLUME_AVG_7D_RATIO均值0.98（<1），显示整体成交量低于近期均值，需求疲软。
• • 放量日集中于下跌（供应>需求），上涨日量能未能持续（如2025-11-03放量滞涨）。

结论：供应持续压制需求，放量下跌日占比高，供求动态偏空。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月25日,标的513120开盘价1.34、7天日内波动率0.31、7日内波动率量比1.07、7天历史波动率0.37、7天历史波动率量比0.94、RSI 45.79

波动率指标和RSI反映市场情绪从焦虑向局部恐慌演变。

• • 波动率水平：
  • • 短期波动率（HIS_VOLA_7D）在2025-10-31至2025-11-07升至0.5234峰值（同期PARKINSON_VOL_7D=0.2974），显著高于长期波动率（HIS_VOLA_60D=0.4288）。
  • • 波动率比率：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D多日>1（如2025-11-04=1.2017），短期波动加剧。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D在2025-10-28降至0.7043（历史排名第12），波动率短暂收敛后再度放大。
• • 情绪极端点：
  • • RSI_14区间[34.35, 54.59]，未触及超买（>70）或超卖（<30），但2025-10-30 RSI=34.35接近超卖，随后反弹乏力，情绪偏弱。
  • • 波动率放大与放量下跌同步（如2025-11-21），验证恐慌情绪。

结论：波动率异常放大对应供应爆发，市场情绪以焦虑为主导，未现极端超卖后的情绪反转。

四、相对强度与动量表现

多周期回报率显示短期动量转弱，中长期相对强度分化。

• • 动量趋势：
  • • 短期负向：MTD_RETURN=-2.54%（11月累计下跌），QTD_RETURN=-12.41%（本季度大幅回撤）。
  • • 中长期正向但动能衰减：YTD=+84.97%，但较2025-11-13峰值（+95.17%）回落，显示上行阻力。
• • 相对强度：
  • • WTD_RETURN波动剧烈（-7.07%至+5.90%），缺乏持续动能。
  • • 价格未能站稳MA_20D上方，弱势整理格局明确。

结论：短期动量偏空，中期调整压力显著，需警惕趋势延续。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常和威科夫事件，推断大型投资者以派发和选择性接收为主。

• • 派发（Distribution）：
  • • 2025-10-31放量上涨（历史排名第1成交量比率），但后续价格未能创新高（2025-11-13高点1.417低于前周期），符合高位派发特征。
  • • 2025-11-03放量滞涨（VOLUME=872万手，排名第8），聪明钱借反弹减仓。
• • 恐慌接收：
  • • 2025-11-21放量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.9375），但收盘未破前低（1.290），可能聪明钱在关键位接收筹码。
• • 观望期：
  • • 2025-11-11缩量阴跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.4710），大型投资者活动清淡，等待方向。

结论：聪明钱以派发为主导，下跌中未见大规模吸筹，行为偏谨慎。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

关键价格水平：

• • 阻力位：1.417（2025-11-13高点）、1.406（2025-11-03高点）。
• • 支撑位：1.290（2025-11-21低点）、1.337（2025-11-25低点）。

威科夫综合交易信号：

• • 当前信号：看空。
  • • 理由：空头排列、供应放量主导、聪明钱派发、波动率放大无反转迹象。
• • 操作建议：
  • • 入场位：反弹至阻力1.406–1.417区间逢高做空。
  • • 止损位：收盘价突破1.420（确认需求回归）。
  • • 目标位：支撑1.290（下破则看至1.250）。
• • 验证点：
  • • 多头信号确认需：缩量测试支撑1.290后放量反弹（RSI>50）、VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5。
  • • 空头信号强化：放量下破1.290。

历史排名数据整合

• • 极端事件增强可靠性：
  • • 2025-10-31的VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.8123（近10年排名第1），验证当日量能异常，聪明钱活动显著。
  • • 2025-10-29的VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.4467（排名第16）和VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.2860（排名第10），显示缩量极端性，反映需求真空。
• • 意义：历史稀有指标支持当前供需失衡和波动风险的持续性。

最终结论：产品513120处于空头趋势下的派发-下跌阶段，建议反弹至阻力位做空，严格止损。未来需监控支撑位放量反弹信号以判断趋势反转。
风险提示：数据基于历史推导，实际交易需结合实时市场动态。

报告生成依据威科夫量价原理，所有结论均源于数据指标，无主观臆断。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。