20251125 513190 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：产品代码513190（2025-10-27 至 2025-11-25）

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月25日,标的513190开盘价1.78、收盘价1.79、5日均线1.79、10日均线1.82、20日均线1.80、涨跌幅1.01%、周涨跌幅0.28%、月涨跌幅2.81%、季度涨跌幅7.88%、年涨跌幅30.97%

基于移动平均线（MA）排列和价格行为，结合威科夫理论，当前市场处于派发阶段后的测试与调整期。具体分析如下：

• • 移动平均线排列：
  • • 多头排列确认：在整个分析期内，MA_5D、MA_10D、MA_20D、MA_30D和MA_60D均呈上升趋势（例如，MA_5D从1.746上升至1.789，MA_60D从1.716上升至1.733），且短期均线持续位于长期均线上方（如2025-11-25：MA_5D=1.789 > MA_20D=1.798 > MA_60D=1.733），符合多头格局。
  • • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D的差值从正转负再回正，表明短期波动加剧。例如，2025-11-21 MA_5D（1.811）下穿MA_20D（1.797），但至11-25重新上穿（MA_5D=1.789 > MA_20D=1.798），暗示调整中蕴含反弹尝试。
• • 价格行为与市场阶段：
  • • 高点与低点序列：价格从10-27低点1.750震荡上行至11-12高点1.874（历史排名：周最高价排名第1），随后回调至11-25收盘1.793。此行为符合威科夫派发阶段特征——创新高后无力维持，且回调中伴随量能异常。
  • • 阶段推断：
    • • 吸筹（10-27至11-04）：价格从1.771升至1.782，成交量放大（11-04成交量339,043,400，历史排名：周成交量第13），需求主导。
    • • 派发（11-12至11-14）：价格创1.874新高但收盘未能站稳（11-13收盘1.864，历史排名：周收盘价第1），同时成交量萎缩（11-12 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.938 <1），供应显现。
    • • 测试阶段（11-17至11-25）：价格回落至1.775–1.793区间，成交量持续低于均值（11-25 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.714），表明需求不足，市场测试支撑。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月25日,标的513190开盘价1.78、收盘价1.79、成交量165514000、涨跌幅1.01%、成交量165514000、7日平均成交量231743392.86、7日量比0.71

量价背离与关键日信号显示供应逐步主导市场，需求减弱：

• • 放量上涨（需求主导）：
  • • 2025-11-04：PCT_CHANGE=+1.08%，VOLUME=339,043,400（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.580），量价齐升，确认短期需求涌入。
  • • 2025-11-10：PCT_CHANGE=+1.95%，VOLUME=174,169,100（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.816），但成交量低于7日均值，需求强度减弱。
• • 放量滞涨/下跌（供应主导）：
  • • 2025-11-13：PCT_CHANGE=+0.05%，VOLUME=243,569,637（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.239），放量却近乎平盘，表明高位供应压力。
  • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-1.93%，VOLUME=398,685,300（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.899，历史排名：周成交量第7），巨量下跌，恐慌性抛售显现。
• • 缩量反弹（需求不足）：
  • • 2025-11-25：PCT_CHANGE=+1.01%，VOLUME=165,514,000（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.714），价格反弹但成交量创近期新低，反映买盘乏力。
• • 供求转换点：
  • • 11-04后，VOLUME_GROWTH多次转负（如11-25为-11.70%），且VOLUME_AVG_7D_RATIO持续低于1，表明需求衰减。历史排名数据佐证：11-24的MAX_30天平均交易量排名第1，但近期实际成交量萎缩，揭示大型投资者活跃度下降。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月25日,标的513190开盘价1.78、7天日内波动率0.17、7日内波动率量比0.98、7天历史波动率0.23、7天历史波动率量比0.96、RSI 52.50

波动率收敛与RSI中性区间显示情绪从恐慌转向观望，但未出现极端超卖：

• • 波动率水平：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：短期HIS_VOLA_7D（0.232）低于长期HIS_VOLA_60D（0.228），比率HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.014 ≈1，表明波动率回归常态。
  • • Parkinson波动率：PARKINSON_VOL_7D=0.172，显著低于PARKINSON_VOL_60D=0.192（比率PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.896），日内波动收敛，暗示情绪稳定。
• • 情绪指标：
  • • RSI_14从超买回落：11-12 RSI=71.73（超买）→ 11-21 RSI=48.71（近超卖）→ 11-25 RSI=52.50（中性），符合派发后情绪冷却。
  • • 波动率比率异常：11-18 HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.176（短期波动放大），对应放量下跌，但迅速收敛至11-25的0.960，情绪修复。

四、相对强度与动量表现

中长期动量保持强势，但短期动量衰竭：

• • 回报率分析：
  • • 短期动量弱化：WTD_RETURN在11-25仅为+0.28%，远低于11-10的+3.80%，显示周度动能衰退。
  • • 中长期动量稳健：MTD_RETURN=+2.81%、QTD_RETURN=+7.88%、YTD=+30.97%，均为正且历史排名靠前（如YTD在TTM_24中排名第1），表明标的长期Alpha属性。
• • 动量验证：短期动量减弱与量价背离一致，确认上涨动能不足。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常和历史排名，大型投资者在高位派发后转向观望：

• • 派发（Distribution）：
  • • 11-12至11-13：价格创新高1.874，但成交量环比下降（11-12 VOLUME_GROWTH=33.19% → 11-13 VOLUME_GROWTH=28.33%），且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1，符合聪明钱高位出货特征。历史排名中，11-13的MAX_收盘价排名第1，但成交量未同步新高，暗示派发。
• • 震仓（Shakeout）：
  • • 11-21：巨量下跌（VOLUME=398,685,300，历史排名第7），但RSI接近超卖（48.71），可能为清洗浮筹。
• • 当前行为：11-25缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.714），聪明钱暂停活跃，等待方向确认。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

关键位与威科夫事件综合判断：市场面临方向选择，建议谨慎观望：

• • 支撑位：
  • • 主要支撑：1.768（11-24低点，历史排名：周最低价第12）。
  • • 次要支撑：MA_20D=1.798（动态支撑）。
• • 阻力位：
  • • 主要阻力：1.874（11-12高点，历史排名：周最高价第1）。
  • • 次要阻力：1.830（11-10收盘）。
• • 交易信号：
  • • 当前立场：中性偏空。价格位于1.793（接近MA_20D），但缩量反弹需求不足。
  • • 操作建议：
    • • 观望：等待价格放量突破1.830（需求回归信号）或放量跌破1.768（供应加速信号）。
    • • 若入场：空头可在1.830附近止损，目标1.768；多头需确认放量上破1.830后跟进。
  • • 验证点：
    • • 看多确认：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）且收盘＞1.830。
    • • 看空确认：收盘＜1.768且VOLUME_GROWTH>20%。

结论

数据推导显示，513190处于派发后的测试阶段：多头趋势结构未破坏，但短期供求转弱，聪明钱活动减少。投资者应关注1.768–1.830区间的突破，以波动率放大和量能异常为决策依据。历史排名凸显当前成交量萎缩的极端性（如11-25 VOLUME_AVG_7D_RATIO创近期新低），增强观望必要性。避免主观臆断，严格依据量价突破信号行动。

数据源注解：所有结论均基于提供的日线数据及历史排名（近10年），其中历史排名用于评估指标极端性（如成交量排名前20%视为异常）。威科夫原理（如派发、测试）通过量价背离和波动率变化验证。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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