KWEB量化分析报告（基于威科夫方法）

产品代码：KWEB

分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-25

报告生成时间：2025-11-26

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月25日,标的KWEB开盘价37.84、收盘价37.74、5日均线37.07、10日均线37.92、20日均线38.91、涨跌幅0.59%、周涨跌幅-0.26%、月涨跌幅-5.53%、季度涨跌幅-10.16%、年涨跌幅29.07%

KWEB价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
KWEB价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

数据推导结论：

  • • 均线排列分析：
    • • 短期均线（MA_5D、MA_10D）持续低于长期均线（MA_20D、MA_30D、MA_60D），形成空头排列。例如：
      • • 2025-11-25：MA_5D（37.07）< MA_20D（38.914）< MA_30D（39.269）< MA_60D（40.083）。
    • • 均线交叉信号：MA_5D下穿MA_20D发生于2025-10-30（MA_5D=40.882，MA_20D=40.725），确认空头趋势强化。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 价格从高点41.6（2025-10-27）下跌至低点36.23（2025-11-20），累计跌幅12.9%。
    • • 下跌过程中出现多次放量暴跌（如2025-11-14和2025-11-20），符合威科夫理论中的恐慌阶段特征。
    • • 近期价格在36.23-37.97区间震荡（2025-11-20至2025-11-25），伴随缩量反弹，暗示可能进入吸筹阶段初期，但需进一步确认。

关键数据支撑：

  • • 空头排列持续全周期，MA_5D始终低于MA_60D（差值扩大至-3.013于2025-11-25）。
  • • 价格低点36.23（2025-11-20）为分析期内最低，测试历史支撑区域。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月25日,标的KWEB开盘价37.84、收盘价37.74、成交量17114804、涨跌幅0.59%、成交量17114804、7日平均成交量22651148.57、7日量比0.76

KWEB量价关系折线图与历史排名分析
KWEB量价关系折线图与历史排名分析

数据推导结论：

  • • 供应主导日（放量下跌）：
    • • 2025-10-30：价格跌-2.28%，成交量27250451（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.28），显示供应涌入。
    • • 2025-11-14：价格跌-1.47%，成交量33193993（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.97），VOLUME_GROWTH=61.16%，恐慌抛售。
  • • 需求不足日（缩量反弹）：
    • • 2025-11-24：价格涨2.91%，成交量18335156（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80），反弹缺乏需求支持。
  • • 供求转换信号：
    • • 2025-11-20放量下跌（成交量31814561，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66）后，次日（2025-11-21）缩量止跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.96），暗示供应衰竭。

关键数据支撑：

  • • VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5 的日期均对应价格跌幅 >2%（如2025-11-04、11-14、11-20）。
  • • 缩量反弹日（2025-11-24、11-25）的VOLUME_AVG_7D_RATIO均 <0.85。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月25日,标的KWEB开盘价37.84、7天日内波动率0.23、7日内波动率量比1.02、7天历史波动率0.35、7天历史波动率量比1.19、RSI 42.14

KWEBParkinson波动率分析图与历史排名数据
KWEBParkinson波动率分析图与历史排名数据

数据推导结论：

  • • 波动率极端压缩：
    • • 2025-11-19：HIS_VOLA_7D=0.0909（近10年历史排名第13低），PARKINSON_VOL_7D=0.2206，波动率比率处于历史低位：
      • • HIS_VOLA_RATIO_7D_30D=0.2399（排名第4低），PARKINSON_RATIO_7D_21D=1.2098（排名未提供，但值>1显示短期波动率高于长期）。
    • • 波动率压缩通常预示情绪压抑与潜在变盘信号。
  • • 情绪指标验证：
    • • RSI_14从超卖区域（2025-11-20的27.86）反弹至42.14（2025-11-25），确认短期情绪修复。
    • • 恐慌抛售日（2025-11-14）的HIS_VOLA_7D=0.2502，显著高于压缩期，符合情绪波动规律。

关键数据支撑：

  • • 历史排名数据：WEEK_MIN_HIS_VOLA_RATIO_7D_30D=0.2399（排名4）表明当前短期波动率相对30天波动率处于近10年极端低位。

4. 相对强度与动量表现

数据推导结论：

  • • 动量持续弱势：
    • • MTD_RETURN从-1.57%（2025-10-27）恶化至-5.53%（2025-11-25），中期动量负向。
    • • QTD_RETURN从-1.57%降至-10.16%，显示季度级别疲软。
  • • 短期反弹迹象：
    • • WTD_RETURN从-4.65%（2025-11-21）改善至-0.26%（2025-11-25），周内动量企稳。
    • • YTD=29.07%（2025-11-25）仍为正，但较前期41.42%回落，反映长期趋势减弱。

关键数据支撑：

  • • 所有周期回报率（WTD/MTD/QTD）在分析期内均为负值，唯一正动量发生于局部反弹日（如2025-11-24的WTD_RETURN=-1.08%）。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

数据推导结论：

  • • 恐慌抛售中的吸筹迹象：
    • • 2025-11-14巨量下跌（成交量33193993）后，2025-11-17至11-19成交量逐步萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO<1），价格企稳，符合威科夫“恐慌后吸筹”模式。
    • • 2025-11-20放量暴跌（成交量31814561）但次日缩量止跌，可能反映大型投资者在低位接收抛盘。
  • • 派发行为缺失：
    • • 分析期内无高位放量滞涨现象，下跌全程伴随放量，表明派发阶段已于前期完成（数据未覆盖）。
  • • 测试行为：
    • • 2025-11-24缩量测试阻力37.56（当日高点），需求不足验证供应仍占主导。

关键数据支撑：

  • • VOLUME_AVG_7D_RATIO在恐慌日（11-14）达1.97，在测试日（11-24）降至0.80，量能变化符合聪明钱操作特征。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

KWEB支撑阻力位分析图与交易信号
KWEB支撑阻力位分析图与交易信号

数据推导结论：

  • • 关键支撑位：
    • • 主支撑：36.23（2025-11-20低点），次支撑：37.30（2025-11-19低点）。
  • • 关键阻力位：
    • • 近期阻力：38.0（2025-11-21高点），中期阻力：39.35（2025-11-05高点）。
  • • 威科夫综合信号：
    • • 当前阶段：恐慌后吸筹初期，但需求未确认。
    • • 交易建议：
      • • 观望直至价格放量突破38.0且VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2（需求确认信号）。
      • • 止损位：跌破36.23需止损，表明下跌趋势延续。
      • • 入场位：若放量突破38.0，可轻仓试多，目标39.35。
  • • 未来验证点：
    • • 多头确认：单日涨幅 >2%且成交量比率 >1.5。
    • • 空头确认：跌破36.23伴随VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.5。

关键数据支撑：

  • • 价格在36.23-37.97区间震荡4日（2025-11-20至11-25），区间振幅4.8%，构成密集交易区。

总结与行动建议

  • • 核心结论：KWEB处于空头趋势末期，波动率压缩与RSI超卖暗示反转可能，但需求不足制约反弹高度。大型投资者可能在恐慌中吸筹，需等待放量突破信号确认。
  • • 操作策略：
    • • 短期：观望，关注38.0突破情况。
    • • 中期：若放量突破38.0，可布局多单，止损36.23；若破位36.23，则趋势延续。
  • • 风险提示：历史排名数据显示波动率处于极端低位，变盘概率升高，需严格风控。

数据来源：本报告所有结论均基于提供的日线数据及历史排名指标，严格遵循威科夫量价原理推导。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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