20251126 000001.SH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

威科夫量化分析报告：000001.SH（上证综合指数）

执行摘要

基于2025-10-27至2025-11-26的日线数据及近10年历史排名，000001.SH呈现明确的派发-下跌-恐慌演化路径。当前市场处于超卖反弹试探阶段，关键支撑位3834点面临考验。近10年排名数据显示，11月中旬的成交量（排名第9-10）和价格水平（收盘价排名第1）均处极端高位，强化派发结论。综合威科夫原理，建议短期谨慎看空，等待吸筹确认信号，严格风控于3830-3900区间。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的000001.SH开盘价3867.43、收盘价3864.18、5日均线3883.89、10日均线3935.15、20日均线3962.11、涨跌幅-0.15%、周涨跌幅-2.09%、月涨跌幅-2.29%、季度涨跌幅-0.48%、年涨跌幅15.29%

1.1 移动平均线排列与交叉

• • 多头排列瓦解（2025-10-27至11-13）：
  • • 初期（10-27）：MA_5D(3913) > MA_10D(3899) > MA_20D(3879) > MA_30D(3867) > MA_60D(3790)，典型多头排列。
  • • 11-13见顶：MA_5D(4005) > MA_10D(3987) > MA_20D(3960) > MA_30D(3933) > MA_60D(3872)，但MA_5D走平。
• • 空头排列确立（11-14后）：
  • • 11-26：MA_5D(3884) < MA_10D(3935) < MA_20D(3962) < MA_30D(3949) < MA_60D(3899)，MA_5D下穿所有均线，确认转势。
• • 均线交叉信号：
  • • MA_5D下穿MA_20D发生于11-17（MA_5D=4008, MA_20D=3973），同步价格跌破3950，威科夫视为派发完成信号。

1.2 威科夫市场阶段判定

• • 派发阶段（11-10至11-14）：
  • • 价格创新高（11-13收盘4029，历史排名第1）但成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.008），呈现供应隐性增加。
  • • 11-14放量下跌（VOLUME=62.2B, PCT_CHANGE=-0.97%），确认派发。
• • 下跌阶段（11-17至11-20）：
  • • 均线空头排列强化，价格连续跌破3950/3900关口。
• • 恐慌抛售（11-21）：
  • • 单日暴跌2.45%，成交量63.16B（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.085），RSI=34.86，符合威科夫恐慌性抛售特征。
• • 当前阶段（11-24至11-26）：
  • • 缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO≤0.828），测试支撑，疑似初始吸筹但未确认。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的000001.SH开盘价3867.43、收盘价3864.18、成交量45758975500、涨跌幅-0.15%、成交量45758975500、7日平均成交量55247195928.57、7日量比0.83

2.1 关键日量价信号

2.2 成交量异常分析

• • 供应压倒性日：11-21（VOLUME_GROWTH=+18.1%, VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.085），价格暴跌，符合威科夫恐慌抛售。
• • 需求衰竭日：11-25（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.836），反弹无量，大型投资者观望。
• • 历史极端值：11-13的60日平均成交量65.89B排名近10年第9，印证高位巨量派发。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的000001.SH开盘价3867.43、7天日内波动率0.12、7日内波动率量比1.11、7天历史波动率0.20、7天历史波动率量比1.27、RSI 40.36

3.1 波动率异常

• • 波动率放大：
  • • 11-21：HIS_VOLA_7D=0.193（较14日比率1.190），PARKINSON_VOL_7D=0.125（比率1.079），同步RSI=34.86，确认情绪恐慌。
  • • 11-26：HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.267（短期波动率显著高于中期），显示不稳定状态。
• • 波动率收敛：11-19至11-20的PARKINSON_RATIO_7D_21D≈1.02，日内波动收窄，但价格续跌，反映下跌中继。

3.2 RSI超卖验证

• • RSI_14从11-13的63.30（中性偏多）骤降至11-21的34.86（超卖），11-26反弹至40.36仍处超卖区，支持反弹尝试但未确认反转。

4. 相对强度与动量表现

4.1 多周期动量转负

• • 短期动量崩溃：WTD_RETURN从11-10的+1.06%恶化至11-26的-2.09%。
• • 中期转弱：MTD_RETURN在11-26为-2.29%，QTD_RETURN转负（-0.48%）。
• • 长期支撑：YTD=15.29%仍正，但较11-13的20.22%回落，显示获利回吐压力。

4.2 动量-量价背离

• • 11-06放量上涨（PCT_CHANGE=0.97%）后，动量未能延续（11-07即转跌），符合威科夫上涨无力信号。

5. 大型投资者行为识别

5.1 派发阶段（11-10至11-14）

• • 行为：高位缩量滞涨（11-13收盘历史第1但VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.008），巨量接盘者为散户追涨，抛售者为机构派发。
• • 证据：11-14放量下跌（VOLUME=62.2B）中，VOLUME_AVG_30D_RATIO=1.001，价格破位，符合派发完成。

5.2 恐慌阶段（11-21）

• • 行为：放量暴跌中，VOLUME_GROWTH=+18.1%且RSI=34.86，反映散户恐慌抛售，部分机构承接（但未放量）。
• • 威科夫事件：恐慌抛售后通常需二次测试确认吸筹。

5.3 当前行为（11-24至11-26）

• • 缩量反弹（VOLUME_AVG_7D_RATIO≤0.828）：大型投资者观望，等待更低吸筹位。
• • 关键验证：若后续放量突破3900且RSI>50，则暗示机构吸筹。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

6.1 关键位置

• • 强阻力：4034（11-14高点，历史排名第1）、4000（心理关口）。
• • 弱阻力：3900（前支撑转阻力，MA_20D所在）。
• • 强支撑：3834（11-21低点，恐慌抛售位）。
• • 次级支撑：3800（整数关口，MA_60D附近）。

6.2 威科夫综合交易信号

• • 现状：超卖反弹试探，但需求未确认（缩量）。
• • 看空条件：
  • • 价格跌破3834且放量，目标3750-3800。
  • • 反弹至3900附近无量，空头加仓机会。
• • 看多条件：
  • • 放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破3900且RSI>50，目标3950。
  • • 二次测试3834不破并缩量（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8），吸筹信号。

6.3 操作建议

• • 短期：观望，等待3834-3900区间突破。
  • • 破位3834：追空，止损3880。
  • • 突破3900：轻仓试多，止损3830。
• • 中期：若放量收复3950（MA_10D），则趋势转多。

结论与验证点

• • 核心结论：000001.SH完成高位派发，处于下跌-恐慌后的超卖反弹阶段。近10年排名数据（成交量第9、价格第1）强化派发有效性。大型投资者仍在观望，未大规模吸筹。
• • 关键验证点：
  1. 1. 放量突破3900：需求回归，吸筹开始。
  2. 2. 二次测试3834不破：支撑有效，底部构筑。
  3. 3. 跌破3834放量：下跌延续，目标3800以下。
• • 风险提示：基于威科夫原理，当前缩量反弹需警惕再次派发。严格风控，避免主观臆断。

数据来源：本报告完全基于提供的日线数据及历史排名，所有结论均通过量化指标推导，符合威科夫量价原理。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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