20251126 000300.SH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：000300.SH（沪深300指数）

产品代码：000300.SH
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-26
报告生成时间：2025-11-26
数据来源：提供的日线数据及历史排名指标

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的000300.SH开盘价4490.20、收盘价4517.63、5日均线4509.06、10日均线4568.77、20日均线4620.24、涨跌幅0.61%、周涨跌幅-1.54%、月涨跌幅-2.65%、季度涨跌幅-2.65%、年涨跌幅14.81%

基于价格与移动平均线（MA）关系及威科夫理论，市场处于空头趋势下的派发后下跌阶段，近期可能接近短期恐慌性低点。

• • 均线排列与交叉信号：
  • • 空头排列确认：截至2025-11-26，价格（4517.63）低于所有关键均线（MA_5D=4509.06, MA_10D=4568.77, MA_20D=4620.24, MA_30D=4618.58, MA_60D=4569.25），且MA_5D < MA_10D < MA_20D，呈典型空头排列。
  • • 死叉信号强化趋势：MA_5D下穿MA_20D发生于2025-11-18（MA_5D=4645.27 < MA_20D=4658.34），此后均线缺口持续扩大，确认下跌动量增强。
• • 价格行为与市场阶段：
  • • 高点下移：10-29高点4747.84 → 11-13高点4703.49 → 11-21高点4527.04。
  • • 低点下移：10-27低点4687.69 → 11-21低点4453.18 → 11-24低点4421.81。
  • • 威科夫阶段推断：
    • • 派发（Distribution）：10-27至11-07期间，价格高位震荡伴随放量滞涨（如10-30放量下跌-0.80%）。
    • • 下跌（Markdown）：11-11后均线死叉，价格跌破关键支撑。
    • • 恐慌（Panic）：11-21放量暴跌-2.44%，低点4453.18，RSI进入超卖区（35.99），符合恐慌性抛售特征。

结论：市场处于空头主导的下跌阶段，但恐慌性低点可能提供反弹机会。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的000300.SH开盘价4490.20、收盘价4517.63、成交量15620036800、涨跌幅0.61%、成交量15620036800、7日平均成交量18748755557.14、7日量比0.83

成交量异常放大与价格下跌的背离现象显著，表明供应主导市场，但恐慌后出现需求试探迹象。

• • 关键日量价分析：
  • • 放量下跌（供应主导）：
    • • 2025-10-30：PCT_CHANGE=-0.80%，VOLUME=273亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.24），高位放量滞跌，暗示派发。
    • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-2.44%，VOLUME=223亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.16），恐慌抛售中供应集中释放。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-11-25：PCT_CHANGE=0.95%，VOLUME=170亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.89），反弹缺乏成交量支撑。
  • • 放量上涨（需求试探）：
    • • 2025-10-27：PCT_CHANGE=1.19%，VOLUME=262亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.20），但后续未延续，需求短暂。
• • 成交量极端性：
  • • 历史排名数据显示，2025-11-13的60日平均成交量（25,647亿）创近10年第1高（HISTORY_RANK=1），印证大型资金活动频繁。
  • • VOLUME_GROWTH在下跌日多次转正（如11-21 +14.54%），下跌中放量符合供应扩张特征。

结论：供求失衡偏向供应，但恐慌低点后需观察放量止跌信号以确认需求回归。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的000300.SH开盘价4490.20、7天日内波动率0.14、7日内波动率量比1.07、7天历史波动率0.22、7天历史波动率量比1.16、RSI 43.60

短期波动率骤升与RSI超卖表明情绪极端悲观，波动率比值提示恐慌情绪已达短期峰值。

• • 波动率水平与变化：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：HIS_VOLA_7D在11-21升至0.231（23.1%），较14日均值（HIS_VOLA_14D=0.196）放大18.1%（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.18），表明短期不确定性激增。
  • • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：PARKINSON_VOL_7D在11-21达0.139，高于60日均值（PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.82），但比值<1显示未突破长期极端水平。
• • 情绪指标：
  • • RSI_14从10-27的63.75降至11-24的35.62（超卖阈值为30），11-26小幅回升至43.60，表明卖压短期衰竭但未完全释放。
  • • 波动率比值（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D）在11-21达1.18，短期波动率远超中期，典型恐慌特征。

结论：市场情绪处于悲观极端，波动率放大与RSI超卖为反弹提供条件，但需成交量确认。

四、相对强度与动量表现

短期动量全面转负，长期动量仍正但走弱，整体动量弱势。

• • 回报率分析：
  • • 短期动量：WTD_RETURN在11-26为-1.54%，MTD_RETURN为-2.65%，均负值，表明近期表现疲软。
  • • 长期动量：YTD=14.81%仍正，但较10-27的19.85%显著回落；TTM_36回报从29.88%降至19.65%，长期动能衰减。
• • 动量背离：11-06至11-13期间价格反弹（如11-06 +1.43%），但WTD_RETURN持续为负，反弹未改弱势格局。

结论：动量指标验证空头趋势，任何反弹需突破均线压制以扭转颓势。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

量价异常与历史排名数据揭示大型投资者于高位派发，恐慌低点试探性吸筹。

• • 派发行为（Distribution）：
  • • 10-27至11-07：价格高位震荡，伴随多次放量下跌（如10-30 VOLUME=273亿，HISTORY_RANK显示当日成交金额近10年第15高），符合机构派发模式。
• • 吸筹试探（Accumulation）：
  • • 11-21恐慌抛售：放量暴跌-2.44%，但VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.89（低于1），表明部分资金承接；11-24缩量测试支撑（VOLUME=186亿，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.96），可能为聪明钱低吸。
• • 震仓（Shakeout）：11-18至11-21放量下跌清洗浮筹，随后缩量反弹（11-25 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.89）。

结论：大型投资者利用恐慌完成部分吸筹，但需放量阳线确认其持续介入。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

关键支撑位于4450–4400区域，阻力位于4600–4650，短期超卖反弹概率高，但趋势反转需量价确认。

• • 支撑/阻力位：
  • • 强支撑：11-21低点4453.18与11-24低点4421.81构成双底试探区。
  • • 弱阻力：MA_20D（4620）与11-13高点4703.49。
  • • 突破位：放量突破4650（MA_20D）可能开启反弹。
• • 威科夫交易信号：
  • • 当前信号：观望，寻找超卖反弹机会。
  • • 操作建议：
    • • 入场位：4450–4480区间（支撑区域）。
    • • 止损位：4400以下（跌破恐慌低点）。
    • • 目标位：4600（MA_10D阻力）。
  • • 验证点：
    • • 多头确认：单日放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）且涨幅>1%，突破4600。
    • • 空头确认：跌破4400伴随放量，下看4300。

结论：市场处于空头趋势末端，短期超卖提供战术反弹机会，但需严格风控。

总结与行动建议

• • 核心结论：000300.SH处于空头趋势下的派发后下跌阶段，恐慌抛售导致短期超卖，但需求尚未全面回归。历史排名数据验证成交量极端高位（近10年第1），加剧波动。
• • 操作策略：
  • • 短期：在4450–4480区间轻仓试多，止损4400，目标4600。
  • • 中期：若放量突破4650，可加仓；若跌破4400，转向空头策略。
• • 风险提示：宏观经济数据、政策变动或外围市场波动可能改变供需平衡，需持续监控量价验证点。

报告结束
数据支撑所有结论，避免主观臆断。基于威科夫原理与量化指标推导。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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