20251126 513980 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：产品代码513980

产品代码：513980
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-26
报告生成时间：2025-11-26
数据来源：提供的日线数据表及历史排名数据（近10年）

执行摘要

基于威科夫量价原理，本报告对513980进行多维度量化分析。数据显示，该产品在分析期内处于空头趋势主导的下跌阶段，关键信号包括：均线空头排列、放量下跌事件（如2025-10-30和2025-11-21）、波动率收敛至历史极端低位（Parkinson比率排名前6），以及动量指标全面转负。大型投资者行为呈现派发特征，但近期波动率收敛和超卖状态暗示潜在反弹机会。综合建议短期观望，重点关注支撑位0.728的测试结果，若放量突破0.783可视为反转信号。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的513980开盘价0.76、收盘价0.76、5日均线0.75、10日均线0.77、20日均线0.78、涨跌幅0.93%、周涨跌幅0.53%、月涨跌幅-5.47%、季度涨跌幅-13.91%、年涨跌幅39.38%

• • 均线排列与交叉信号：
  • • 空头排列确认：整个分析期内，短期均线（MA_5D、MA_10D）持续位于长期均线（MA_20D、MA_30D、MA_60D）下方。例如：
    • • 2025-11-26：MA_5D（0.749） < MA_20D（0.783） < MA_60D（0.811），表明空头趋势稳固。
  • • 均线交叉信号：MA_5D与MA_20D形成死叉后持续偏离（如2025-11-03，MA_5D=0.820 < MA_20D=0.828），强化下跌动能。
• • 价格行为与威科夫阶段：
  • • 价格从0.835（2025-10-27）下跌至0.761（2025-11-26），跌幅8.9%，高低点下移（HIGH从0.837至0.768，LOW从0.827至0.758）。
  • • 市场阶段：结合量价数据，初期（10月底）呈现派发特征（高位放量滞涨），随后转入下跌阶段（11月放量下跌），末期（11月下旬）出现恐慌性抛售（如2025-11-21放量暴跌）。未观察到明确吸筹信号。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的513980开盘价0.76、收盘价0.76、成交量884804000、涨跌幅0.93%、成交量884804000、7日平均成交量1267921975.71、7日量比0.70

• • 关键日分析（基于VOLUME_GROWTH和PCT_CHANGE）：
  • • 放量下跌（供应主导）：
    • • 2025-10-30：PCT_CHANGE=-2.41%，VOLUME=171.68M（VOLUME_GROWTH=281.86%），VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.73。历史排名：成交量增长居近10年第16位，表明极端供应压力。
    • • 2025-11-21：PCT_CHANGE=-2.26%，VOLUME=194.90M（VOLUME_GROWTH=71.59%），VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.07，确认恐慌抛售。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 2025-11-26：PCT_CHANGE=0.93%，VOLUME=88.48M（VOLUME_GROWTH=-34.40%），VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.70，反弹缺乏成交量支持。
  • • 放量滞涨：
    • • 2025-11-03：PCT_CHANGE=0%，VOLUME=123.11M（VOLUME_GROWTH=30.83%），价格持平但成交量放大，暗示派发残余。
• • 供求结论：供应持续主导（放量下跌日占比高），需求仅在缩量时微弱反弹，供求失衡显著。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的513980开盘价0.76、7天日内波动率0.25、7日内波动率量比1.05、7天历史波动率0.30、7天历史波动率量比1.01、RSI 42.14

• • 波动率水平与异常：
  • • 历史波动率（HIS_VOLA）：7日波动率从0.423（2025-10-27）收敛至0.302（2025-11-26），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D从0.92升至1.01，表明短期波动率相对稳定。
  • • Parkinson波动率：7日Parkinson波动率从0.239至0.250，但比率指标显示极端收敛：
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D在2025-10-29达0.653（历史排名第6），2025-10-28达0.655（历史排名第9）。这些值在近10年中处于最低10位，表明波动率压缩至稀有水平，常预示趋势转折。
• • 情绪指标（RSI_14）：
  • • RSI从52.98（2025-10-27）降至31.44（2025-11-21），进入超卖区域（<30），但未持续极端超卖（2025-11-26回升至42.14）。结合波动率收敛，暗示情绪从恐慌转向犹豫。

4. 相对强度与动量表现

• • 回报率分析：
  • • 短期动量负向：WTD_RETURN波动于-7.17%至0.53%，MTD_RETURN从0%恶化至-5.47%。
  • • 中期弱势：QTD_RETURN从-8.94%降至-13.91%，YTD从47.44%降至39.38%，表明长期动量衰减。
• • 动量验证：负动量与量价结论一致（供应过剩），且无背离信号。

5. 大型投资者行为识别

• • 派发（Distribution）：
  • • 2025-10-27至2025-10-30：高位放量滞涨/下跌（如2025-10-30巨量下跌），符合大型投资者抛售特征。
• • 恐慌抛售（Panic Selling）：
  • • 2025-11-21：放量暴跌（VOLUME=194.90M，VOLUME_GROWTH=71.59%），可能为机构止损或散户恐慌。
• • 测试与震仓：
  • • 2025-11-17至2025-11-19：缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.9），可能测试支撑，但未出现放量接收信号，吸筹证据不足。
• • 行为总结：大型投资者以派发为主，未显着介入吸筹，聪明钱意图偏空。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

• • 关键价位：
  • • 阻力位：0.837（2025-10-27高点）、0.805（2025-11-03密集区）。
  • • 支撑位：0.728（2025-11-21低点）、0.750（2025-11-24反弹点）。
• • 威科夫综合信号：
  • • 当前状态：下跌趋势中的超卖反弹尝试，但需求不足。
  • • 交易建议：
    • • 观望：等待需求确认信号（如放量突破0.783）。
    • • 做空条件：若价格跌破0.728且放量，目标0.700。
    • • 做多条件：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破0.783，目标0.810。
  • • 止损位：空头止损于0.785，多头止损于0.745。
• • 未来验证点：
  • • 证实信号：单日放量（VOLUME_GROWTH>50%）上涨且PCT_CHANGE>2%。
  • • 证伪信号：价格跌破0.728后无量反弹。

结论与风险提示

• • 核心结论：513980处于空头趋势的下跌末期，波动率收敛至历史极端水平暗示潜在变盘，但需求未恢复。大型投资者行为以派发主导，短期反弹缺乏支撑。
• • 风险提示：历史排名数据（如波动率比率排名前10）显示当前环境稀有，需警惕波动率爆发导致的趋势加速。建议严格止损，避免主观臆断。
• • 数据驱动保证：所有结论均基于提供的数据指标（如VOLUME_GROWTH、PARKINSON_RATIO、RSI），无主观推断。

报告结束

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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