20251126 ETHUSDT 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

ETHUSDT量化分析报告（基于威科夫方法）

执行摘要

基于2025年10月27日至2025年11月26日的数据分析，ETHUSDT处于空头趋势主导的市场阶段，当前价格3024.30美元接近短期阻力位。关键发现：

• • 趋势结构：均线呈空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D），11月3日MA_5D下穿MA_20D确认下跌趋势。
• • 量价异常：11月3-4日出现恐慌抛售（成交量增长305.95%，近10年排名第15），11月26日缩量反弹（成交量/7日均值比0.51）显示需求不足。
• • 波动率极端：11月7日短期波动率（HIS_VOLA_7D=1.02）远超长期（HIS_VOLA_60D=0.72），波动率比率1.43（近10年高位），反映情绪恐慌。
• • 聪明钱行为：低位巨量（11月4日成交金额53.1亿美元，近10年排名第18）暗示机构吸筹，但当前缩量表明主力观望。
• • 关键位：支撑2600-2700美元（11月21日低点2623.57），阻力3000-3050美元（11月26日高点3045.00）。
• • 操作建议：观望，突破3050美元并放量可试多，跌破2900美元则续空。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的ETHUSDT开盘价2959.36、收盘价3024.30、5日均线2850.17、10日均线2936.10、20日均线3150.47、涨跌幅2.19%、周涨跌幅-0.04%、月涨跌幅-21.41%、季度涨跌幅-27.04%、年涨跌幅-9.39%

数据推导：

• • 均线排列（11月26日）：MA_5D(2850.17) < MA_10D(2936.10) < MA_20D(3150.47) < MA_30D(3358.68) < MA_60D(3748.22)，呈空头排列。
• • 均线交叉：11月3日MA_5D(3867.28)下穿MA_20D(3935.30)，形成死叉，确认趋势转空。
• • 价格行为：高点从10月27日4253.72美元跌至11月21日2623.57美元（最大回撤38.3%），11月下旬在2600-3050美元震荡。

威科夫阶段判断：

• • 恐慌抛售（11月3-4日）：价格暴跌（-7.75%至-8.79%），成交量激增（VOLUME_GROWTH 305.95%），符合恐慌特征。
• • 潜在吸筹（11月21日后）：价格在2600-2700美元企稳，成交量收缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO≤0.58），但未出现放量上涨，吸筹尚未确认。

结论：市场处于下跌趋势末期，需观察能否在支撑位形成吸筹结构。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的ETHUSDT开盘价2959.36、收盘价3024.30、成交量337078.80、涨跌幅2.19%、成交量337078.80、7日平均成交量664056.08、7日量比0.51

关键日分析（基于VOLUME_AVG_7D_RATIO和PCT_CHANGE）：

• • 供应主导（放量下跌）：
  • • 11月3日：价格-7.75%，成交量/7日均值比2.17，显示抛压强劲。
  • • 11月4日：价格-8.79%，成交量/7日均值比3.41（近10年排名第17），确认恐慌性供应。
• • 需求不足（缩量反弹）：
  • • 11月25-26日：价格微涨0.20%/2.19%，但成交量/7日均值比0.60/0.51，表明买盘乏力。
• • 异常量能：11月3日成交量增长305.95%（近10年排名第15），为典型恐慌信号。

供求平衡：

• • 供应高峰已过（11月4日），但需求未恢复（连续缩量反弹），市场处于供大于求的弱势平衡。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的ETHUSDT开盘价2959.36、7天日内波动率0.70、7日内波动率量比0.88、7天历史波动率0.71、7天历史波动率量比1.10、RSI 41.03

波动率分析：

• • 绝对水平：HIS_VOLA_7D从10月27日0.50升至11月7日1.02（峰值），11月26日回落至0.71，仍高于60日均值0.74。
• • 波动率结构：
  • • 11月7日HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.43（短期波动率显著高于长期），反映情绪极端化。
  • • PARKINSON_RATIO_7D_60D在11月7日达1.47，显示日内波动异常。
• • RSI情绪：RSI_14从11月21日27.72（超卖）反弹至11月26日41.03，但仍低于中性50，市场情绪偏空。

结论：波动率脉冲式放大（11月3-7日）验证恐慌情绪，当前波动率收敛但未回归健康水平。

4. 相对强度与动量表现

动量指标：

• • 短期：WTD_RETURN -0.04%（接近零），动量停滞。
• • 中期：MTD_RETURN -21.41%、QTD_RETURN -27.04%，空头动量强劲。
• • 长期：YTD -9.39%，表现弱于年初水平。

相对强度：所有周期回报率为负，且MTD/QTD跌幅超过YTD，表明中期动量恶化主导趋势。

5. 大型投资者行为识别

威科夫事件推断：

• • 恐慌抛售（11月3-4日）：巨量下跌（成交量近10年排名前20），散户抛售主导，聪明钱可能被动接盘。
• • 吸筹试探（11月21-26日）：价格在2600-2700美元缩量整理，但未出现放量拉升，表明主力未大举建仓。
• • 派发痕迹（10月28-31日）：高位放量滞涨（成交量均高于7日均值），疑似机构派发。

聪明钱意图：当前阶段主力处于观望状态，等待更明确信号。低位巨量（11月4日）可能为长期资金左侧布局，但需右侧放量上涨确认。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

关键位置：

• • 支撑区：2600-2700美元（11月21日低点2623.57，11月22日低点2704.33）。
• • 阻力区：3000-3050美元（11月24日高点2987.00，11月26日高点3045.00）。

威科夫交易信号：

• • 当前状态：观望。价格接近阻力区且缩量，突破概率低。
• • 做多条件：
  • • 信号：放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2）突破3050美元，且RSI_14 >50。
  • • 操作：突破后买入，止损2900美元。
• • 做空条件：
  • • 信号：跌破2900美元且成交量放大。
  • • 操作：破位做空，止损3050美元。
• • 验证点：
  • • 多头确认：连续3日收盘价 >3050美元且成交量递增。
  • • 空头确认：收盘价 <2600美元并伴随放量。

结论与行动建议

综合判断：ETHUSDT处于下跌趋势末期，供需弱平衡，聪明钱观望。短期方向取决于3000-3050美元阻力区结果。

操作建议：

• • 主策略：观望，等待突破或跌破关键位。
• • 备选策略：
  • • 若放量突破3050美元，轻仓试多（目标3200美元，止损2900美元）。
  • • 若跌破2900美元，顺势做空（目标2600美元，止损3050美元）。
• • 风险提示：波动率仍高，仓位需控制；关注成交量变化作为先行指标。

数据验证要求：每日监控VOLUME_AVG_7D_RATIO是否 >1.2（需求回归）或 <0.5（供应枯竭），以及价格对关键位的突破行为。

报告生成时间：2025-11-27 | 数据来源：提供的结构化数据表 | 方法论：威科夫量价原理

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