20251126 NDX 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：NDX（纳斯达克100指数）

产品代码：NDX
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-26
报告生成时间：基于截至2025-11-26的数据

执行摘要

基于威科夫量价原理和结构化数据分析，NDX在分析期内经历了从高位派发到下跌的转换，近期出现超卖反弹迹象。关键结论包括：

• • 趋势：空头排列主导，短期均线下穿长期均线，市场处于下跌阶段。
• • 量价关系：高位放量滞涨（供应主导）与低位放量暴跌（恐慌抛售）交替，近期缩量反弹需求不足。
• • 波动性：短期波动率显著放大（Parkinson比率达1.88），RSI触及超卖区间，情绪极端。
• • 相对强度：短期动量转正（WTD +2.42%），但中期仍负（MTD -2.40%）。
• • 聪明钱行为：大型投资者在高位派发，低位吸筹迹象初现。
• • 交易信号：观望为主，若放量突破25,500则轻仓做多，止损24,800。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的NDX开盘价25168.31、收盘价25236.94、5日均线24565.34、10日均线24764.87、20日均线25186.26、涨跌幅0.87%、周涨跌幅2.42%、月涨跌幅-2.40%、季度涨跌幅2.26%、年涨跌幅20.11%

数据推导：

• • 移动平均线排列：
  • • 全程空头排列（MA_5D < MA_10D < MA_20D/MA_30D）。例如：
    • • 2025-11-26: MA_5D(24,565) < MA_20D(25,186) < MA_60D(24,794)。
  • • 均线交叉信号：
    • • 死叉确认：MA_5D下穿MA_20D于2025-11-04（MA_5D=25,939 vs MA_20D=25,198），趋势转空。
• • 价格行为与威科夫阶段：
  • • 派发阶段（2025-10-27至2025-11-03）：价格创近10年新高（历史排名：周最高价第1），但涨幅收窄（PCT_CHANGE从+1.83%降至+0.44%），配合放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO >1.2），符合派发特征。
  • • 下跌阶段（2025-11-04至2025-11-20）：价格跌破均线支撑，低点下探24,021（2025-11-20），累计跌幅达8.5%。
  • • 初步吸筹迹象（2025-11-21后）：超卖反弹（RSI<40）伴随量能温和放大。

结论：市场处于下跌阶段末期，需观察能否形成吸筹结构。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的NDX开盘价25168.31、收盘价25236.94、成交量1077377630、涨跌幅0.87%、成交量1077377630、7日平均成交量1491226661.43、7日量比0.72

数据推导：

• • 供求动能：
  • • VOLUME_GROWTH在恐慌日（2025-11-20）达+23.4%，表明抛压集中；
  • • 反弹日成交量萎缩（2025-11-26 VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.72），需求未能持续。

• 关键日识别：

结论：供应控制市场，需求仅局部反击，未形成持续购买力。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的NDX开盘价25168.31、7天日内波动率0.27、7日内波动率量比1.17、7天历史波动率0.31、7天历史波动率量比1.14、RSI 53.61

数据推导：

• • 波动率极端值：
  • • Parkinson波动率：2025-11-20的PARKINSON_VOL_7D=0.268，PARKINSON_RATIO_7D_60D=1.88（近60日最高），表明日内波动剧烈。
  • • 历史波动率：HIS_VOLA_7D在2025-11-24达0.307（HIS_VOLA_RATIO_7D_60D=1.45），短期风险溢价上升。
• • 情绪指标：
  • • RSI_14于2025-11-20跌至35.18（超卖），随后反弹至53.61（中性）。
  • • 波动率比率（HIS_VOLA_RATIO_7D_14D）持续>1.0（如2025-11-26=1.14），显示短期不确定性居高。

结论：波动率放大与RSI超卖确认情绪恐慌，近期修复但仍不稳定。

4. 相对强度与动量表现

数据推导：

• • 动量背离：短期反弹（WTD正）未扭转中期下跌（MTD负），量能未配合（VOLUME_AVG_7D_RATIO<1.0）。

• 周期回报率：

结论：动量结构矛盾，需放量突破才能确认趋势反转。

5. 大型投资者行为识别

数据推导：

• • 派发（Distribution）：
  • • 2025-10-29：价格近10年最高（历史排名第1），放量150亿（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.33）但涨幅仅0.41%，聪明钱高位出货。
• • 吸筹（Accumulation）：
  • • 2025-11-20：放量暴跌（VOLUME=16.4B，环比+23.4%），RSI=35.18，疑似聪明钱接盘；后续三日反弹+4.9%。
• • 测试（Test）：
  • • 2025-11-13：缩量测试24,908支撑（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.06），价格未破前低。
• • 震仓（Shakeout）：
  • • 2025-11-18：放量下跌-1.20%（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.11），清洗弱势持仓。

结论：聪明钱于高位派发，低位逐步吸筹，当前处于仓位调整期。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

数据推导：

• • 关键价位：
  • • 阻力位：25,500（近期反弹高点）、26,000（派发区上沿）。
  • • 支撑位：24,800（2025-11-21低点）、24,021（2025-11-20恐慌低点）。
• • 威科夫事件：
  • • 二次测试（Secondary Test）：若价格回踩24,800不破且缩量，可确认支撑有效。
  • • 跳离冰层（Jump across the Creek）：放量突破25,500则预示上涨启动。
• • 操作建议：
  • • 观望：等待放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破25,500。
  • • 轻仓做多：突破25,500后入场，止损24,800，目标26,000。
  • • 止损条件：收盘价跌破24,800需离场。

验证点：

• • 证实信号：单日放量（>1.3亿股）上涨+1.5%以上。
• • 证伪信号：缩量跌破24,800或RSI再度跌至40以下。

历史排名数据整合

• • 极端高位确认：2025-10-29的周最高价（26,182）创近10年第1，周收盘价（26,120）第1，强化派发结论。
• • 稀有性评估：分析期内6个交易日的开盘价/收盘价位列近10年前5名，表明当前波动在历史中属极端事件，需谨慎对待反弹持续性。

风险提示：本报告基于历史数据推导，不构成投资建议。市场风险包括宏观政策变化、流动性冲击等。
数据来源：提供的NDX日线数据及历史排名库。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

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