PPH量化分析报告（基于威科夫方法）
产品代码：PPH
分析日期范围：2025-10-27 至 2025-11-26
报告生成时间：2025-11-27
一、趋势分析与市场阶段识别
截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、收盘价103.16、5日均线100.24、10日均线99.71、20日均线96.71、涨跌幅-0.05%、周涨跌幅4.10%、月涨跌幅11.48%、季度涨跌幅14.17%、年涨跌幅19.56%
数据推导与威科夫原理应用：
- • 移动平均线排列：
- • 截至2025-11-26，MA_5D（100.236）> MA_10D（99.713）> MA_20D（96.711）> MA_30D（95.190）> MA_60D（92.660），呈现典型多头排列。
- • 均线交叉信号：
- • MA_5D与MA_20D金叉发生于2025-11-05（MA_5D=92.29，MA_20D=92.282），交叉后MA_5D持续上行，确认短期上涨动能（MA_CROSS_DIRECTION=1）。
- • MA_10D与MA_30D金叉于2025-11-10（MA_10D=92.73，MA_30D=92.465），强化中期看多结构。
- • 价格行为与市场阶段：
- • 价格从2025-10-29低点90.97反弹至2025-11-26高点103.56，累计涨幅13.8%，且连续突破历史阻力（历史排名：最高价排名第1，收盘价排名第2）。
- • 威科夫阶段推断：
- • 吸筹阶段：2025-10-27至2025-11-04，价格在91.43–92.84区间震荡，成交量放大（VOLUME_AVG_30D_RATIO多日>1.5），符合底部吸筹特征。
- • 上涨阶段：2025-11-05起，放量突破MA_60D（90.063），伴随成交量增长142.38%（11-05），需求主导趋势。
- • 派发迹象：2025-11-25至2025-11-26，价格创历史新高（103.56）但成交量萎缩（VOLUME_GROWTH=-6.35%），且收盘价未能站稳高点（11-26收盘103.16低于11-25的103.21），暗示供应逐步入场。
结论：市场处于上涨末期，多头排列完整但动能衰减，需警惕派发风险。
二、量价关系与供求动态
截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、收盘价103.16、成交量434129、涨跌幅-0.05%、成交量434129、7日平均成交量423377.29、7日量比1.03
关键日量与价协同分析：
- • 需求主导日（放量上涨）：
- • 2025-11-05：成交量949735（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），价格涨1.00%，量价齐升，确认需求控制。
- • 2025-11-11：成交量338671（VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.61），价格涨2.76%，但成交量相对前期偏低，需求强度减弱。
- • 供应主导日（放量滞涨/下跌）：
- • 2025-11-13：成交量522661（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.15），价格仅涨0.10%，高位滞涨，供应压力显现。
- • 2025-11-20：成交量369186（VOLUME_AVG_14D_RATIO=0.91），价格跌0.83%，放量下跌，供应活跃。
- • 需求不足日（缩量反弹）：
- • 2025-11-24：成交量760724（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.12），价格微涨0.15%，量能未支撑价格突破，需求疲软。
- • 恐慌抛售缺席：无单日放量暴跌（最大跌幅为2025-10-28的-1.21%，但成交量增长207.14%，属洗盘行为）。
历史排名验证：
- • MAX_2个月内平均交易量排名第1（574884.88，2025-11-26），表明近期流动性处于十年高位，但量价背离增强派发概率。
结论：供求动态从需求主导转向供应压制，量价背离警示趋势反转风险。
三、波动性与市场情绪
截止2025年11月26日,标的PPH开盘价103.24、7天日内波动率0.16、7日内波动率量比0.98、7天历史波动率0.25、7天历史波动率量比1.07、RSI 80.54
波动率指标分析：
- • 历史波动率（HIS_VOLA）：
- • HIS_VOLA_7D从2025-10-27的0.052升至2025-11-26的0.247，短期波动率放大373%。
- • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.070（11-26），显示短期波动率高于中期，市场情绪不稳定。
- • 日内波动率（PARKINSON_VOL）：
- • PARKINSON_VOL_7D从0.100（10-27）升至0.163（11-26），但PARKINSON_RATIO_7D_14D=0.976<1，日内波动收敛，暗示价格接近均衡。
- • RSI超买信号：
- • RSI_14于2025-11-25达80.92（历史排名第2），2025-11-26略回落至80.54（排名第3），连续超买表明情绪极端乐观。
结论：波动率异常放大与RSI极端超买共同指向情绪泡沫，需防范回调。
四、相对强度与动量表现
周期回报率分析：
- • 短期动量：WTD_RETURN=4.10%（11-26），但较前日4.10%持平，动量停滞。
- • 中期动量：MTD_RETURN=11.48%，QTD_RETURN=14.17%，均显著为正，但增速放缓（11-25 MTD=11.53%）。
- • 长期动量：YTD=19.56%，TTM_36=35.77%，显示长期趋势强劲。
- • 动量验证：价格上涨与成交量峰值在2025-11-05同步（动量加速），但近期价格新高未伴随动量突破，背离警示。
结论：多周期动量整体向上但短期衰竭，需量能重新放大以延续趋势。
五、大型投资者（聪明钱）行为识别
威科夫事件与意图推断：
- • 吸筹行为：2025-10-30，成交量1239695（历史排名第19），价格涨1.52%，低位巨量接收，符合聪明钱吸筹。
- • 派发行为：2025-11-12至2025-11-13，价格创新高（99.33–99.43）但成交量萎缩（VOLUME_AVG_14D_RATIO<1），大型投资者高位派发。
- • 测试行为：2025-11-20，价格回踩98.28（接近MA_20D=95.05），放量测试支撑，结果支撑有效（次日反弹）。
- • 震仓行为：2025-11-07，价格跌0.43%且成交量缩至267922（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.40），清洗浮筹后趋势延续。
关键问题答案：
- • 巨量接盘：2025-11-05放量上涨中，聪明钱主导需求。
- • 巨量抛售：2025-11-13高位滞涨，聪明钱逐步派发。
- • 缩量观望：2025-11-26成交量下降，大型投资者暂停行动。
结论：聪明钱从吸筹转向派发，当前处于持仓调整期。
六、支撑/阻力位分析与交易信号
关键价位识别：
- • 阻力位：
- • 绝对阻力：103.56（2025-11-26历史高点）。
- • 次级阻力：100.88（2025-11-21高点）。
- • 支撑位：
- • 强势支撑：96.71（MA_20D，2025-11-26）。
- • 关键支撑：94.53（MA_30D，2025-11-26）及92.66（MA_60D）。
威科夫综合交易信号：
- • 当前信号：看空（概率60%）。
- • 依据：价格创新高但量价背离、RSI超买、聪明钱派发。
- • 操作建议：
- • 入场位：103.00–103.50区间轻仓做空（阻力区）。
- • 止损位：104.00（突破前高确认趋势延续）。
- • 目标位：96.70（MA_20D支撑）。
- • 未来验证点：
- • 证实信号：若放量跌破100.00（心理关口），派发确认。
- • 证伪信号：若缩量站稳103.50且RSI回落至70以下，趋势延续。
历史排名强化结论：
- • RSI排名第2-3、成交量排名第1，极端数据支持反转预期。
总结
PPH处于上涨末期，供需转换与聪明钱派发主导市场。建议在103.00–103.50区间布局空头，严格止损104.00，目标96.70。未来3个交易日需密切观察量能变化与MA_20D支撑有效性。
风险提示：若宏观经济数据或行业利好突发，可能延迟派发进程。
本报告基于威科夫量价原理与历史数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。
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