20251127 000001.SH 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：000001.SH（上证指数）

产品代码：000001.SH
分析日期范围：2025-10-28 至 2025-11-27
报告生成时间：2025-11-27

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月27日,标的000001.SH开盘价3867.20、收盘价3875.26、5日均线3867.38、10日均线3921.55、20日均线3954.50、涨跌幅0.29%、周涨跌幅-1.42%、月涨跌幅-2.01%、季度涨跌幅-0.19%、年涨跌幅15.62%

基于移动平均线（MA）排列、价格行为及威科夫理论，市场在分析期内经历了从多头排列向空头排列的转换，并进入派发后的下跌阶段，当前处于测试支撑位的潜在吸筹初期。

• • 移动平均线排列：
  • • 多头排列期（2025-10-28 至 2025-11-13）：MA_5D > MA_10D > MA_20D > MA_30D > MA_60D（例如，2025-11-06：MA_5D=3969.53 > MA_20D=3933.49），表明短期趋势强劲。MA_60D持续上行（从3796.92至3898.55），确认长期上升趋势。
  • • 空头排列转换（2025-11-14 起）：MA_5D下穿MA_20D（2025-11-17：MA_5D=4008.30 < MA_20D=3973.13），形成死叉。截至2025-11-27，MA_5D=3867.38 < MA_10D=3921.55 < MA_20D=3954.50，空头排列确立。
  • • 威科夫市场阶段推断：
    • • 派发阶段（2025-10-28 至 2025-11-13）：价格在4000–4030区间震荡，伴随高成交量（如2025-11-13成交量61.30B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.008），但涨幅收窄（2025-11-13 PCT_CHANGE=0.73%），符合大型投资者分发筹码特征。
    • • 下跌阶段（2025-11-14 至 2025-11-21）：价格跌破MA_20D支撑，加速下行（2025-11-21 PCT_CHANGE=-2.45%），MA_5D斜率转负。
    • • 测试阶段（2025-11-24 至 2025-11-27）：价格在3830–3870区间缩量震荡（2025-11-27 VOLUME=44.40B，VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.833），疑似测试前期低点支撑。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月27日,标的000001.SH开盘价3867.20、收盘价3875.26、成交量44402194700、涨跌幅0.29%、成交量44402194700、7日平均成交量53326793142.86、7日量比0.83

成交量与价格变动的关系揭示供求力量转换：派发期供应主导，下跌期恐慌抛售，当前需求不足。

• • 关键日量价信号：
  • • 放量滞涨（供应主导）：2025-11-14价格下跌-0.97%，成交量62.20B（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.023），显示抛压增强；历史排名中当日最高价4034.08创近10年第1高，但收盘价未能守住高位，确认派发。
  • • 放量暴跌（恐慌抛售）：2025-11-21价格大跌-2.45%，成交量63.16B（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.085），VOLUME_GROWTH=18.12%，恐慌盘涌出。
  • • 缩量反弹（需求不足）：2025-11-25价格上涨0.87%，成交量47.87B（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.836），低于7日均量，反弹缺乏需求支持。
• • 成交量异常指标：
  • • VOLUME_AVG_60D_RATIO从0.894（2025-10-28）降至0.701（2025-11-27），显示活跃度持续萎缩。
  • • 历史排名：MAX_2个月内平均交易量在2025-11-13达65.89B（近10年第9高），印证派发期高流动性环境。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月27日,标的000001.SH开盘价3867.20、7天日内波动率0.11、7日内波动率量比1.05、7天历史波动率0.20、7天历史波动率量比1.26、RSI 42.33

波动率指标与RSI显示市场情绪从贪婪转向恐惧，当前处于超卖修复状态。

• • 波动率放大信号：
  • • 短期波动率飙升：HIS_VOLA_7D从0.114（2025-10-28）升至0.203（2025-11-27），HIS_VOLA_RATIO_7D_14D=1.259（>1），表明短期波动远超中期均值，情绪紧张。
  • • 日内波动加剧：PARKINSON_VOL_7D在2025-11-21达0.125（PARKINSON_RATIO_7D_60D=0.928），恐慌情绪扩散。
• • RSI超卖修复：RSI_14从65.04（2025-10-28，超买）骤降至34.86（2025-11-21，超卖），后反弹至42.33（2025-11-27），仍处中性偏弱区间，情绪尚未完全修复。

四、相对强度与动量表现

短期动量转负，中长期动量走弱，相对强度恶化。

• • 回报率分析：
  • • 短期动量：WTD_RETURN从1.081（2025-11-07）转负至-1.419（2025-11-27），显示周度弱势。
  • • 中长期动量：MTD_RETURN=-2.01%（11月累计负收益），QTD_RETURN=-0.19%（季度转负），YTD=15.62%但从高点回落，动量衰竭。
• • 历史排名验证：MAX_收盘价在2025-11-13达4029.50（近10年第1高），但后续回报率转负，确认高点派发有效性。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于威科夫事件，大型投资者在派发阶段抛售，下跌末期缩量测试中观望，潜在吸筹迹象初现。

• • 派发（Distribution）：2025-11-10至2025-11-13，价格创历史新高（收盘价排名第1-2），但成交量比率回落（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.999–1.008），聪明钱逢高减持。
• • 恐慌抛售（Panic Selling）：2025-11-21放量暴跌，VOLUME_GROWTH=18.12%，散户恐慌盘被机构承接（HIS_VOLA_7D=0.193，波动率极端）。
• • 测试（Test）与潜在吸筹：2025-11-24至2025-11-27，价格在3830–3870区间缩量震荡（VOLUME_AVG_60D_RATIO=0.701），聪明钱静待支撑确认，未大规模入场。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

关键支撑位告破，阻力明确，综合威科夫事件给出谨慎观望信号。

• • 支撑位：
  • • 主要支撑：3830–3840（2025-11-21低点3834.89，2025-11-24低点3816.58）。
  • • 次级支撑：3800（心理关口，未跌破）。
• • 阻力位：
  • • 强阻力：4020–4030（2025-11-13高点4030.40，历史排名第2；2025-11-14高点4034.08，排名第1）。
  • • 动态阻力：MA_20D=3954.50（2025-11-27）。
• • 交易信号与操作建议：
  • • 当前信号：观望。价格处于测试阶段，需放量突破3900并站稳MA_5D方可确认反弹。
  • • 入场条件：若放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.1）突破3880且RSI_14>50，可轻仓试多。
  • • 止损位：3800以下（跌破将开启新下跌浪）。
  • • 目标位：3950（MA_20D阻力）。
• • 未来验证点：
  • • 多头确认：单日放量上涨（PCT_CHANGE>1% + VOLUME_GROWTH>10%）。
  • • 空头确认：收盘跌破3800且VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2。

结论：数据推导显示，000001.SH在派发后进入下跌阶段，当前于历史支撑区测试需求。波动率与成交量萎缩反映情绪谨慎，聪明钱行为以观望为主。操作上建议等待放量突破信号，严格风控于3800支撑。历史排名佐证高位派发与波动极端性，增强结论可靠性。

免责声明：本报告/解读内容仅为基于公开信息的市场分析和研究，不代表任何投资建议或操作指引。作者力求内容客观、公正，但不对其准确性、完整性作任何保证。市场有风险，投资需谨慎，任何基于本报告进行的投资行为，风险自负。

感谢您的关注！ 每日8:00开盘前，准时发布威科夫量价行情解读。恳请留言转发，您的认可至关重要。让我们一起，共同看见市场信号。