20251127 513120 行情数据复盘报告（基于威科夫量价视角）

量化分析报告：产品代码513120

分析日期范围：2025-10-28 至 2025-11-27
报告生成时间：2025-11-27
数据基础：基于提供的日线数据及近10年历史排名指标，严格遵循威科夫量价原理推导结论。

1. 趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月27日,标的513120开盘价1.36、收盘价1.36、5日均线1.34、10日均线1.36、20日均线1.35、涨跌幅-0.22%、周涨跌幅1.11%、月涨跌幅-0.94%、季度涨跌幅-10.97%、年涨跌幅88.00%

• 移动平均线排列：
- • 初始日期（2025-10-28）：收盘价1.341，低于所有移动平均线（MA_5D=1.363，MA_10D=1.377，MA_20D=1.434，MA_30D=1.467，MA_60D=1.473），呈空头排列。
- • 结束日期（2025-11-27）：收盘价1.363，高于MA_5D（1.338）和MA_10D（1.358），但低于MA_20D（1.352）、MA_30D（1.358）和MA_60D（1.430）。MA_5D与MA_10D形成短期金叉（MA_5D > MA_10D），但MA_10D仍低于MA_20D，表明短期趋势转强，但中长期趋势仍偏弱。
- • 关键信号：MA_5D与MA_20D未形成明确交叉（MA_5D始终低于MA_20D），整体均线系统从空头排列向中性收敛，但未突破长期均线压力。
• 价格行为与市场阶段：
- • 价格低点：1.290（2025-11-21），高点：1.433（2025-11-14）。价格在分析期内震荡下行，从1.341至1.363，涨幅1.64%，但波动剧烈（最大单日涨幅5.12%，最大跌幅3.49%）。
- • 威科夫阶段推断：
  - • 吸筹迹象：10月31日巨量上涨（成交量974万手，涨幅5.12%），结合历史排名数据（当日成交量/7日均量比率排名近10年第1），表明低位有需求介入。
  - • 派发风险：11月3日放量滞涨（成交量872万手，涨幅仅1.02%），价格未能突破前高，供应开始显现。
  - • 当前阶段：价格在1.290–1.400区间震荡，均线收敛，符合威科夫“吸筹-测试”阶段特征，但需警惕派发可能。

2. 量价关系与供求动态

截止2025年11月27日,标的513120开盘价1.36、收盘价1.36、成交量3989920100、涨跌幅-0.22%、成交量3989920100、7日平均成交量4644609313.00、7日量比0.86

• 关键日分析（基于VOLUME_AVG_*D_RATIO和VOLUME_GROWTH）：
- • 放量上涨（需求主导）：
  - • 2025-10-31：成交量974万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.81，近10年排名第1），价格涨5.12%，表明需求强劲涌入。
  - • 2025-11-13：成交量737万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.53），价格涨4.20%，需求再次发力。
- • 放量滞涨/下跌（供应主导）：
  - • 2025-11-03：成交量872万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO=2.02），价格仅涨1.02%，量价背离，供应压制需求。
  - • 2025-11-21：成交量495万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.94），价格跌3.49%，放量下跌确认供应主导。
- • 缩量反弹（需求不足）：
  - • 2025-11-11：成交量287万手（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.47，近10年排名第19），价格跌0.75%，缩量表明需求疲软。
- • 放量暴跌（恐慌抛售）：
  - • 2025-11-21：低点1.290，成交量495万手，结合高波动率（HIS_VOLA_7D=0.456），符合恐慌特征。
• 供求动态总结：
- • 需求集中出现在10月31日和11月13日（巨量上涨），但后续放量滞涨（11月3日）和放量下跌（11月21日）显示供应逐步占据优势。
- • 成交量比率（VOLUME_AVG_7D_RATIO）从极端高位（2.81）回落至0.86（11月27日），表明需求动能衰减。

3. 波动性与市场情绪

截止2025年11月27日,标的513120开盘价1.36、7天日内波动率0.28、7日内波动率量比0.94、7天历史波动率0.37、7天历史波动率量比0.96、RSI 49.41

• 波动率水平：
- • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）：在10月31日升至0.523（短期高点），随后震荡回落至0.368（11月27日）。
- • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）：在11月5日达0.366，结束日期为0.283，显示日内波动收敛。
- • 波动率比率：
  - • HIS_VOLA_RATIO_7D_14D：10月31日为1.044（>1），表明短期波动率高于中期，情绪亢奋；11月27日降至0.960（<1），情绪趋于平静。
  - • PARKINSON_RATIO_7D_14D：10月28日为0.704（近10年排名第12），波动率收敛；11月27日为0.941，接近均衡。
• RSI情绪指标：
- • RSI_14在分析期内介于34.35（10月30日，超卖）至54.59（11月13日，中性）之间，未出现极端超买（>70）或超卖（<30）。当前RSI_14=49.41，处于中性区间，无明确情绪极端信号。
• 情绪总结：波动率从高位回落，RSI中性，市场情绪从恐慌（10月底）转向观望（11月末），但缺乏强烈方向性。

4. 相对强度与动量表现

• 回报率分析：
- • 短期动量（WTD_RETURN）：波动剧烈，如11月13日达4.66%，但11月21日跌至-7.07%，表明短期动量不稳定。
- • 中期动量：MTD_RETURN=-0.94%（11月27日），QTD_RETURN=-10.97%，显示中期弱势。
- • 长期动量：YTD=88.00%，TTM_12=81.49%，长期表现强劲但近期回调。
• 动量验证：短期动量与量价信号矛盾（如11月13日放量上涨但后续未能持续），表明反弹缺乏持续性。中期动量偏弱，与均线空头排列一致。

5. 大型投资者（聪明钱）行为识别

• 关键行为推断（基于威科夫原理）：
- • 吸筹（Accumulation）：10月31日巨量上涨（成交量近10年排名第5），价格从低位反弹，疑似大型投资者在恐慌中接盘。
- • 派发（Distribution）：11月3日放量滞涨（成交量近10年排名第8），价格未能创新高，表明聪明钱利用反弹派发。
- • 测试（Test）：11月21日放量下跌至1.290，随后缩量反弹（11月24日），可能为测试支撑位行为。
- • 震仓（Shakeout）：11月7日缩量下跌（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.63），清洗浮筹，但未放量突破。
• 操作意图：大型投资者在低位（1.290–1.340）有吸筹迹象，但反弹至1.400以上时出现派发。当前成交量萎缩（11月27日VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.86），表明聪明钱观望，等待方向确认。

6. 支撑/阻力位分析与交易信号

• 关键价格水平：
- • 支撑位：1.290（11月21日低点）、1.330（11月24日收盘）。
- • 阻力位：1.400（11月14日高点）、1.430（MA_30D附近）。
- • 密集成交区：1.340–1.370（近期震荡区间）。
• 威科夫事件综合信号：
- • 看多条件：放量突破1.400并站稳MA_20D（1.352），RSI突破55，确认需求回归。
- • 看空条件：放量跌破1.290，或缩量反弹至1.400受阻，表明供应强化。
• 操作建议：
- • 当前信号：中性偏谨慎。价格处于震荡区间下沿，但未确认突破。
- • 入场位：若放量突破1.400，可轻仓做多；若放量跌破1.290，可轻仓做空。
- • 止损位：多头止损1.280，空头止损1.410。
- • 验证点：
  - • 证实看多：成交量放大至VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.5且价格突破1.400。
  - • 证伪看多：价格跌破1.290且RSI<35。

结论与行动建议

• 综合评级：中性（观望）。市场处于吸筹-派发过渡阶段，短期动能不足，但长期基本面未恶化。
• 关键风险：成交量持续萎缩可能导致方向性突破延迟；波动率收敛后若放大，需警惕恐慌抛售。
• 历史排名增强结论：10月31日成交量比率创近10年新高，极端事件表明吸筹/派发博弈激烈，需严格依赖后续量价确认。
• 操作优先级：等待突破信号，优先关注1.290支撑和1.400阻力位的量价行为。避免主观臆断，以数据驱动决策。

免责声明：本报告基于历史数据推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需结合实时信息。

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