量化分析报告：KWEB（2025-10-28 至 2025-11-26）

一、趋势分析与市场阶段识别

截止2025年11月26日,标的KWEB开盘价37.63、收盘价37.50、5日均线37.05、10日均线37.74、20日均线38.75、涨跌幅-0.64%、周涨跌幅0.54%、月涨跌幅-6.13%、季度涨跌幅-10.74%、年涨跌幅28.25%

KWEB价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线
KWEB价格趋势分析图，包含收盘价和多条移动平均线

基于价格与移动平均线（MA）关系及威科夫理论，KWEB在分析期内处于空头趋势下的下跌阶段，并出现初步止跌迹象：

  • • 均线排列：MA_5D（37.05） < MA_10D（37.739） < MA_20D（38.748） < MA_30D（39.222） < MA_60D（40.076），呈空头排列。MA_5D持续低于所有长期均线，且各均线斜率向下（例如MA_5D从40.32降至37.05），确认下跌趋势。
  • • 均线交叉信号：未出现黄金交叉（MA_5D始终低于MA_20D），但MA_5D与MA_20D的负差值从-0.516（10月28日）收窄至-1.698（11月26日），表明下跌动能减弱。
  • • 价格行为与市场阶段：
    • • 派发至下跌：10月28日-11月4日，价格从41.06跌至39.05，伴随放量下跌（如10月30日成交量2725万，VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.28），符合威科夫派发特征。
    • • 恐慌性下跌：11月14日-11月20日，价格加速下跌至36.23，成交量激增（11月14日VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.97），RSI_14降至27.86（超卖），符合恐慌抛售阶段。
    • • 初步吸筹迹象：11月24日-11月26日，价格反弹至37.50，但成交量萎缩（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80-0.92），表明供应收缩，可能进入吸筹初期。

二、量价关系与供求动态

截止2025年11月26日,标的KWEB开盘价37.63、收盘价37.50、成交量18759025、涨跌幅-0.64%、成交量18759025、7日平均成交量20392656.86、7日量比0.92

KWEB量价关系折线图与历史排名分析
KWEB量价关系折线图与历史排名分析

成交量与价格变动揭示供应主导下跌，需求逐步显现：

  • • 放量下跌（供应过剩）：
    • • 11月14日：价格跌-1.47%，成交量3319万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.97），VOLUME_GROWTH=61.16%，巨量抛售确认恐慌。
    • • 11月20日：价格跌-2.87%，成交量3181万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.66），供应持续发力。
  • • 缩量反弹（需求不足）：
    • • 11月24日：价格涨+2.91%，成交量1834万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80），反弹缺乏需求支持。
  • • 需求试探：11月10日价格涨+2.21%，成交量1961万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=1.04），但后续成交量萎缩，需求未持续。
  • • 关键转折：11月19日成交量降至1758万（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.90），价格跌-1.43%，缩量止跌暗示供应枯竭。

三、波动性与市场情绪

截止2025年11月26日,标的KWEB开盘价37.63、7天日内波动率0.24、7日内波动率量比1.07、7天历史波动率0.35、7天历史波动率量比1.19、RSI 40.66

KWEBParkinson波动率分析图与历史排名数据
KWEBParkinson波动率分析图与历史排名数据

波动率指标显示情绪从极端压抑转向复苏，历史排名凸显稀有性：

  • • 波动率水平：
    • • 历史波动率（HIS_VOLA_7D）从0.291（10月28日）骤降至0.0909（11月19日），随后反弹至0.3468（11月26日）。
    • • Parkinson波动率（PARKINSON_VOL_7D）从0.169升至0.239（11月26日），日内波动扩大。
  • • 波动率比率极端值（整合历史排名）：
    • • HIS_VOLA_RATIO_7D_30D于11月19日达0.2399，历史排名第4低（近10年最低4%），表明短期波动率相对长期极度压抑，通常预示变盘。
    • • HIS_VOLA_7D于11月19日达0.0909，历史排名第13低（最低13%），验证情绪冰点。
    • • PARKINSON_RATIO_7D_14D于11月7日达1.058，显示短期日内波动超过长期，但未达历史极端。
  • • RSI情绪验证：RSI_14从53.88（中性）跌至27.86（11月20日超卖），随后反弹至40.66，与波动率低点同步，确认情绪反转信号。

四、相对强度与动量表现

动量指标显示中期弱势，短期反弹动能不足：

  • • 回报率趋势：
    • • MTD_RETURN从-2.26%（10月28日）恶化至-6.13%（11月26日），中期动量负向。
    • • WTD_RETURN波动剧烈（-6.65%至+2.91%），短期动量不稳定。
    • • YTD回报-71.75%（11月26日），显著弱于大盘。
  • • 动量验证：11月24日反弹（+2.91%）未伴随成交量放大（VOLUME_AVG_7D_RATIO=0.80），动量缺乏支撑。

五、大型投资者（聪明钱）行为识别

基于量价异常和威科夫事件，大型投资者在恐慌中承接，但行动谨慎：

  • • 抛售阶段（派发）：10月30日、11月4日、11月14日放量下跌，机构抛售明显（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.6）。
  • • 吸筹试探：
    • • 11月19日-11月20日：价格创新低（36.23），但HIS_VOLA_7D降至历史低位（排名13），波动率收缩暗示大资金静默吸筹。
    • • 11月24日缩量反弹：可能为测试性买入（Test），但需求未确认。
  • • 行为推断：大型投资者在恐慌低点（11月19日-20日）逐步接盘，但避免推动暴力反弹，符合吸筹特征。

六、支撑/阻力位分析与交易信号

KWEB支撑阻力位分析图与交易信号
KWEB支撑阻力位分析图与交易信号

关键位与综合信号：

  • • 支撑位：
    • • 主要支撑：36.00（11月20日低点），跌破将下探35.00心理关口。
    • • 次要支撑：37.00（11月17日-19日密集区）。
  • • 阻力位：
    • • 近期阻力：38.50（MA_20D与11月25日高点重合）。
    • • 强阻力：40.00（MA_30D与10月底成交密集区）。
  • • 威科夫事件信号：
    • • 当前处于恐慌后吸筹初期，需确认需求入场（放量突破38.50）。
    • • 若跌破36.00，将否定吸筹假设，转向下跌延续。
  • • 操作建议：
    • • 观望：等待价格放量（VOLUME_AVG_7D_RATIO>1.2）突破38.50确认需求。
    • • 多头机会：突破38.50后入场，止损36.00，目标40.00。
    • • 空头风险：跌破36.00追空，目标35.00。
  • • 验证点：
    • • 证实信号：单日放量（成交量>2500万）上涨+2%以上。
    • • 证伪信号：缩量跌破36.00或反弹无力（VOLUME_AVG_7D_RATIO<0.8）。

结论

KWEB处于空头趋势末期，波动率与RSI极端值（历史排名前4%-13%）暗示高反转概率。大型投资者在低点吸筹，但需求未确认。建议观望等待突破信号，严格风控于36.00支撑。数据推导结论，无主观臆断。

数据来源：分析基于2025-10-28至2025-11-26日线数据，历史排名参考近10年统计。

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